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《报告》显示：企业汇率风险中性理念和风险管理水平持续提升

人民网北京10月6日电 (记者杜燕飞)国家外汇管理局日前发布的《2023年上半年中国国际收支报告》(以下简称《报告》)显示，2022年，企业运用外汇衍生品管理汇率风险的规模超过1.3万亿美元，较上年增长15.1%；2022年企业外汇套保率为24%，连续三年上升，较2016年增加11个百分点，企业汇率风险中性理念和风险管理水平持续提升。

《报告》表示，近年来，我国外汇市场加快发展，积极适应和满足企业汇率风险管理需求，保障高水平开放和高质量发展，提升金融服务实体经济水平，加强汇率风险中性理念宣传引导，强化对中小微企业的支持力度，帮助企业更好提升汇率风险管理能力。

《报告》指出，企业汇率风险管理与外汇市场深化发展相辅相成。一方面，随着人民币汇率双向浮动弹性增强，有效管理汇率风险成为企业跨境贸易和投融资交易要解决的“必修课”，也是国内外汇市场发展要面临的“必答题”。特别是，我国市场规模巨大、企业等主体众多，2022年银行代客涉外收付款总额12.4万亿美元，涉及近100万家企业，风险管理需求较大。同时，随着我国金融市场对外开放，投资股票、债券等人民币资产的境外机构，也有在国内外汇市场管理汇率风险的需求。另一方面，企业汇率风险管理为外汇衍生品市场发展创造了条件，成为外汇市场深化发展的重要驱动力。2005年汇改以来，国内外汇市场交易量从2005年1.3万亿美元增长至2022年34.5万亿美元，66%的增长来自衍生品交易。各类交易主体运用衍生品管理汇率风险，提升了外汇市场深度和广度。

《报告》认为，外汇市场服务企业汇率风险管理的功能日益完善。围绕风险管理功能，近年来我国外汇市场不断深化发展。从交易工具看，目前已具备远期、外汇掉期、货币掉期、期权等国际成熟的外汇衍生品体系，能够满足市场多样化的汇率避险需求。从市场服务看，截至2022年末，已有127家银行开办外汇衍生品业务，包括大中小型和中外资各类银行，市场服务可覆盖全国各地。从基础设施看，目前国内外汇市场已具有适应不同交易工具和参与主体的多样化交易清算机制，银行对客户的电子化服务水平不断提升，为衍生品交易提供了安全、便捷、高效的市场支持。从政策保障看，近年来外汇局着力推动企业树立汇率风险中性理念，引导银行健全汇率风险管理服务长效机制，完善外汇衍生品管理政策，加强跨部门协同合作，为企业汇率风险管理创造有利的政策环境。

《报告》认为，企业汇率风险中性理念和风险管理水平持续提升。运用外汇衍生品开展套期保值交易是企业管理汇率风险的一个重要手段。以外汇衍生品交易量占比衡量，2022年，企业运用外汇衍生品管理汇率风险的规模超过1.3万亿美元，较上年增长15.1%；2022年企业外汇套保率为24%，连续三年上升，较2016年增加11个百分点；汇率风险管理的企业参与度持续拓宽，外汇衍生品“首办户”企业2022年新增超过3.3万家，2023年上半年超过1.5万家。除外汇衍生品交易外，企业还使用其他经济金融手段、特别是人民币结算来管理汇率风险。银行代客涉外收付中人民币结算占比连续五年上升，达到五成。

“总的来看，无论市场形势如何变化，我们都希望企业牢固树立汇率风险中性理念，理性看待汇率波动，聚焦主业，杜绝汇率投机，这些始终都是涉外企业应该遵循的基本原则。”此前，国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英在国新办举行的新闻发布会上表示，“前一段时间我们做了大量调研，欣喜地看到企业对于汇率风险中性的认识在增强，能够较好使用衍生产品工具管理汇率风险，比较严格地执行套保操作，科学评价套保效果。”

《报告》指出，下一步，外汇局将围绕充分发挥市场在资源配置中的决定性作用和保障高质量发展，继续推进外汇市场改革、发展和对外开放，进一步推进外汇市场服务实体经济和各类主体汇率风险管理的能力和水平。

2023年,还能不能炒外汇?

2023年,还能不能炒外汇?

当世界各国都在努力应对俄乌冲突、能源危机和令人痛苦的通货膨胀的影响之际,作为全球最大的金融,市场依然是风生水起。2022年,国际清算(Bank for International Settlements)统计了全球52个国家的1200多家银行和交易商的数据,报告称,4月份,全球外汇市场日均交易额突破7.5万亿美金,与2019年同期相比增幅达14%。交易商之间的日交易量为3.5万亿美金,占全球总成交量的46.7%。

热闹非凡的外汇市场,暗藏着众多的诱导欺诈、无法出金,甚至交易商跑路等黑平台事件。据一份来自3.6万个人投资者的调查问卷统计,外汇黄金投资领域的维权需求,占比达到了惊人的90%。似乎从投资者开始选择平台时,黑平台的套路就无处不在。入金前,各种套路隐蔽性极高;交易过程中,套路可谓五花八门,不过黑平台很可能逐渐卸下伪装,投资者提高警惕或可发现问题;出金环节,仍是阻碍重重,投资者一旦遭遇出金问题,就要及时保留证据准备维权。

岁末年初,大量外汇黑平台维权的事件纷至沓来。

41岁的张先生的家在中国广东,2020年首次接触到外汇投资市场。2022年,他将之前积攒下来的14万元全部投入一家外汇交易平台。只是这一次,并未等来顺利出金,等来的是账户被平台恶意封停。

张先生告诉记者,发现无法出金以后,交易平台的客服解释说,因为平台在维护,“后来我觉得有问题,再去出金,就发现账户被封”。为此,他尝试联系平台客服,还试过联系一些维权机构。但有些机构的维权服务无法解决出金需求,另一些机构会直接告诉他,需要先缴纳高昂的维权费。

(张先生与外汇天眼客服的反馈记录并显示张先生已成功出金)

投诉无果出金无门的张先生找到了WikiFX(外汇天眼)平台。这是一家总部在新加坡的交易商监管查询平台,不仅以牌照、业务、风控、软件、监管五个专业维度提供权威的交易商评分,更面向全球用户提供免费的维权服务。Raghav通过WikiFX(外汇天眼) APP非常便捷地联系到了维权客服,出示了他预先保留的黑平台证据。WikiFX迅速与平台进行沟通,目前,黑平台资金已被成功追回。

当世界各国都在努力应对俄乌冲突、能源危机和令人痛苦的通货膨胀的影响之际,作为全球最大的金融,市场依然是风生水起。2022年,国际清算(Bank for International Settlements)统计了全球52个国家的1200多家银行和交易商的数据,报告称,4月份,全球外汇市场日均交易额突破7.5万亿美金,与2019年同期相比增幅达14%。交易商之间的日交易量为3.5万亿美金,占全球总成交量的46.7%。

热闹非凡的外汇市场,暗藏着众多的诱导欺诈、无法出金,甚至交易商跑路等黑平台事件。据一份来自3.6万个人投资者的调查问卷统计,外汇黄金投资领域的维权需求,占比达到了惊人的90%。似乎从投资者开始选择平台时,黑平台的套路就无处不在。入金前,各种套路隐蔽性极高;交易过程中,套路可谓五花八门,不过黑平台很可能逐渐卸下伪装,投资者提高警惕或可发现问题;出金环节,仍是阻碍重重,投资者一旦遭遇出金问题,就要及时保留证据准备维权。

岁末年初,大量外汇黑平台维权的事件纷至沓来。

41岁的张先生的家在中国广东,2020年首次接触到外汇投资市场。2022年,他将之前积攒下来的14万元全部投入一家外汇交易平台。只是这一次,并未等来顺利出金,等来的是账户被平台恶意封停。

张先生告诉记者,发现无法出金以后,交易平台的客服解释说,因为平台在维护,“后来我觉得有问题,再去出金,就发现账户被封”。为此,他尝试联系平台客服,还试过联系一些维权机构。但有些机构的维权服务无法解决出金需求,另一些机构会直接告诉他,需要先缴纳高昂的维权费。

(张先生与外汇天眼客服的反馈记录并显示张先生已成功出金)

投诉无果出金无门的张先生找到了WikiFX(外汇天眼)平台。这是一家总部在新加坡的交易商监管查询平台,不仅以牌照、业务、风控、软件、监管五个专业维度提供权威的交易商评分,更面向全球用户提供免费的维权服务。Raghav通过WikiFX(外汇天眼) APP非常便捷地联系到了维权客服,出示了他预先保留的黑平台证据。WikiFX迅速与平台进行沟通,目前,黑平台资金已被成功追回。

这样的案例有很多,来自山东省的黄先生同样在2022年遭遇了行情卡顿问题,黄先生选择在WikiFX的曝光台中寻求帮助。收到举报后,WikiFX第一时间联系了该平台,并得到了妥善解决。

(黄先生提供的通过外汇天眼解决并成功出金的资料)

WikiFX在2022年帮助大量投资者追回黑平台资金,平台投诉量几乎达到日均10起,追回金额高达2亿美金。面对投资者的焦急,WikiFX能够及时响应,实打实地帮助投资者挽回损失,赢得了投资者的赞扬与支持。值得注意的是,WikiFX的维权服务是完全免费的。除此之外,这些黑平台在WikiFX的评分一律极低,非常建议大家绕开这些低分的交易商平台。

面对黑平台种类繁杂的诱骗伎俩,即使经验再老道的投资者,在选择交易时慎之又慎,恐怕也难免掉入黑平台的陷阱。新的一年,希望各位谨慎选择交易商。一旦需要维权,都能找到正确的维权途径。

2023,就让我们从拒绝黑平台开始。

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离岸人民币对美元升破7.02 中小微企业汇率避险迎来新政

21世纪经济报道记者 唐婧 北京报道

人民币对美元汇率近期持续走高，在岸、离岸双双创下逾一年来新高。

21世纪经济报道记者注意到，12月23日，离岸人民币对美元汇率升破7.02关口，截至发稿盘中最高升至7.01505，续创2024年10月以来新高。同日，在岸人民币对美元汇率收报7.0287，较上一交易日上涨95点，亦创2024年10月以来新高。

人民币对美元汇率中间价同样上调。12月23日，人民银行授权中国外汇交易中心公布的数据显示，人民币对美元汇率中间价为7.0523，较上一交易日调升49个基点，升值至2024年9月30日以来高点。

回顾来看，此轮人民币对美元汇率升值从11月下旬拉开帷幕。其间，在岸人民币对美元汇率从7.11附近升至7.02附近，升值超900个基点；离岸人民币对美元汇率从7.11附近升至7.01附近，升值超1000个基点。另据Wind数据统计，今年以来，离岸人民币对美元汇率累计升值4.4%，在岸人民币对美元汇率累计升值3.7%。

对此，东方金诚首席宏观分析师王青解读称，在美联储12月降息前后，美元指数呈下行趋势，这带动了包括人民币在内的非美货币普遍出现升值。此外，年底临近，企业结汇需求增加，也会带动人民币季节性走强。在近期人民币持续走强的背景下，前期累积的结汇需求可能加速释放。

值得注意的是，随着近期人民币兑美元汇率持续走强，市场对破“7”的讨论声量也越来越高。而不久前召开的中央经济工作会议部署2026年经济工作时指出，要保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。这也是中央经济工作会议连续第四年强调“保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”。

中银证券全球首席经济学家管涛认为，这体现了既要防范汇率过度贬值，也要防范汇率过度升值的政策取向，有助于遏制外汇市场的顺周期单边羊群效应，为明年推动经济持续回升创造一个平稳的外汇金融环境。

中国外汇交易中心最新数据显示，上周三大人民币汇率指数均环比上涨，但较年初都出现了下跌。12月19日，CFETS人民币汇率指数报97.88，环比上涨0.17，较年初下跌4.1%；BIS货币篮子人民币汇率指数报104.56，环比上涨0.28，较年初下跌3.0%；SDR货币篮子人民币汇率指数报92.36，环比上涨0.17，较年初下跌2.9%。

早在2023年9月，时任中国人民银行货币政策司司长的邹澜就在国新办新闻发布会上表示，大家对人民币汇率变动和未来走势都非常关注，平时讨论比较多的是人民币对美元的双边汇率，但实际上人民币对一篮子汇率货币能更全面地反映货币价值的变化。

邹澜解释，从宏观经济运行看，汇率浮动主要是调节实体经济中的贸易和投资，贸易和投资是多边的，涉及多个国家、多种货币，因此人民币对一篮子货币变动可以更全面地体现汇率对贸易投资以及国际收支的影响。人民币对美元汇率非常重要，但并不是人民币汇率的全部，还应该综合全面看待，更加关注人民币对一篮子货币汇率的变化。

邹澜还称，人民币对一篮子货币可以主要关注中国外汇交易中心发布的人民币汇率指数。这个汇率指数计算了人民币对一篮子外国货币加权平均汇率的变动，以相关国家或地区与我国的贸易额为权重。

王青进一步解读，今年在外部环境剧烈波动，美元大幅下跌过程中，人民币汇率走势基本可概括为“一强一弱”。“一强”是指截至12月23日，离岸人民币对美元汇率累计升值逾4.3%，在岸人民币对美元汇率累计升值逾3.7%。“一弱”是指截至12月19日，CFETS人民币汇率指数、BIS货币篮子人民币汇率指数、SDR货币篮子人民币汇率指数较年初分别下跌了4.1%、3.0%和2.9%。

王青认为，“一强一弱”的分化背后，是特朗普政府上台后推出了一系列重大内外政策，市场对美元信心出现动摇。今年以来，美元指数下跌逾9%，导致非美货币对美元普遍升值，也推动了人民币兑美元汇率升值。整体来看，离岸人民币兑美元汇率从4月的7.35附近一路升值到目前的7.02附近，主要是美元大幅走低带来的被动升值效应所致。

不过，王青也指出，在今年美元大幅贬值的过程中，人民币对美元汇率升值幅度明显偏低，且相对于货币篮子中的大多数货币出现了贬值。截至12月22日，人民币对欧元贬值8.5%，对墨西哥比索贬值10.5%，推动CFETS等人民币汇率指数走低；再加上今年国内物价水平偏低，带动人民币实际有效汇率指数出现较大幅度下行。事实上，这也是今年前11月中国出口超预期的一个重要助推因素。

值得注意的是，12月23日，上海清算所发布公告称，为进一步支持实体经济高质量发展，降低中小微企业汇率避险成本，持续提升金融服务质效，将继续阶段性免除金融机构服务中小微企业人民币外汇衍生品交易相关的外汇中央对手清算业务清算费。

根据公告，银行间外汇市场金融机构为中小微企业提供交易服务的，将按其相关交易量及该机构人民币外汇衍生品交易纳入中央对手清算业务的比例，全额免除相应交易的清算费。阶段性免收清算费的范围包括人民币对美元货币对的远期、掉期和期权（含组合）交易。该方案自2025年12月1日起实施，持续至2027年11月30日。

关于如何应对人民币汇率波动风险，国家金融与发展实验室特聘高级研究员庞溟指出，企业应树立并践行“汇率风险中性”理念，聚焦主业，以“锁定成本和利润”为目标进行风险管理，避免对汇率走势进行单边押注。

在具体操作上，可采取以下策略：一是优化商业合同，积极推动在进出口贸易中使用人民币计价结算，或设置与汇率挂钩的价格调整条款，从源头规避汇率风险；二是善用金融工具，根据收付汇周期，通过银行提供的远期结售汇、外汇掉期等衍生品开展套期保值，对长期订单可探索“滚动对冲”等方式管理超长期限风险，有效锁定汇率成本；三是调整经营管理，通过匹配资产与负债的币种、拓展多元化市场以分散币种集中度，实现“自然对冲”。

从监管政策的一贯导向来看，企业应适应汇率双向波动的常态，树立稳健的汇率风险中性理念，建立符合自身实际的汇率风险管理制度，将外汇风险敞口控制在合理范围内，避免汇率波动对正常经营造成重大不利影响。

2025年10月，中国人民银行货币政策司负责人在接受采访时表示，“十四五”期间，中国人民银行、国家外汇管理局持续大力引导企业和金融机构树立风险中性理念，指导金融机构积极为中小微企业提供汇率避险服务。目前，中国外汇市场参与主体更趋成熟，汇率避险工具使用更加广泛，市场韧性不断增强。2025年9月，企业外汇套保比率已升至约30%，较2020年的17%显著提高。

上述负责人还指出，展望未来，我国宏观经济基本盘稳固，国际收支有望保持自主均衡，中长期汇率稳定具有坚实基础。但汇率受多重因素影响，人民银行将继续坚持市场在汇率形成中起决定性作用，保持汇率弹性，强化预期引导，防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

对此，多名受访人士告诉记者，无论是升值还是贬值压力，我国汇率工具箱都较为充足，主要包括外汇存款准备金率、远期售汇风险准备金率、跨境融资杠杆率、境内企业境外放款宏观审慎调节系数等，可在必要时继续对市场预期进行合理有效引导，缓释外部冲击风险。