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股市必读：大智慧三季报 – 第三季度单季净利润同比增长58.85%

截至2025年10月29日收盘，大智慧(601519)报收于14.97元，上涨2.6%，换手率3.47%，成交量68.93万手，成交额10.26亿元。

当日关注点交易信息汇总

资金流向

10月29日主力资金净流入9699.77万元，占总成交额9.46%；游资资金净流出2542.18万元，占总成交额2.48%；散户资金净流出7157.59万元，占总成交额6.98%。

股本股东变化

股东户数变动

截至2025年9月30日，公司股东户数为16.6万户，较6月30日增加3.24万户，增幅24.23%；户均持股数量由1.49万股下降至1.2万股，户均持股市值为19.38万元。

业绩披露要点

财务报告

大智慧2025年前三季度实现主营收入5.64亿元，同比增长8.78%；归母净利润为-2956.24万元，同比上升85.3%；扣非净利润为-6316.46万元，同比上升67.68%。第三季度单季主营收入1.85亿元，同比增长0.72%；单季归母净利润为-2609.23万元，同比上升58.85%。负债率为23.47%，投资收益为3249.88万元，财务费用为-1064.67万元，毛利率为61.64%。

公司公告汇总

2025年第三季度报告

2025年第三季度，公司营业收入为1.85亿元，同比增长0.72%；前三季度累计营业收入为5.64亿元，同比增长8.78%。归母净利润前三季度为-2956.24万元，同比减亏85.3%。扣非净利润前三季度为-6316.46万元，同比改善67.68%。经营活动产生的现金流量净额为-8872.91万元。总资产为17.72亿元，较上年末下降8.66%；归属于上市公司股东的所有者权益为13.56亿元，较上年末下降5.38%。非经常性损益中，金融资产公允价值变动及处置收益为3269.87万元。

第五届董事会2025年第九次会议决议公告

第五届董事会第九次会议于2025年10月28日召开，审议通过《2025年第三季度报告》和《关于公司及子公司租赁办公场地的议案》，表决结果均为6票同意，0票反对，0票弃权。会议由董事长张志宏主持，程序合法合规。

关于公司及子公司租赁办公场地的公告

公司拟租赁上海陆家嘴金融服务广场一期第17层部分区域、第21层及第22层整层，总建筑面积9,010.23平方米，租期自2027年7月1日至2031年6月30日，交房日为2025年11月1日。租金总额约4,985.19万元（含税），物业费总额约1,693.60万元，仓库部分租金及物业费全免。租赁押金为主3个月租金及物业费，子公司为6个月。该事项不构成关联交易或重大资产重组，已获董事会批准，无需提交股东大会审议。

关于召开2025年第三季度业绩说明会的公告

公司将于2025年11月14日15:00-16:30通过上证路演中心以网络互动方式召开2025年第三季度业绩说明会。参会人员包括董事长兼总经理张志宏、副总经理兼董秘兼财务总监申睿波、独立董事方国兵。投资者可于11月7日至13日16:00前通过上证路演中心或公司邮箱IR@gw.com.cn提前提问。会议联系部门为董事会办公室，电话021-20219261，邮箱IR@gw.com.cn。

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套期保值损失拖累全年业绩 金龙鱼回应称财务状态良好

财联社（上海，记者 刘琰）讯，因套期保值损益影响2020年业绩，未及预期券商下调目标价格，截至发稿，金龙鱼（300999.SZ）跌9.38%，报99.6元/股。

公司相关人士对财联社记者表示，从公司的角度来看目前处于良好的财务状态。至于套期保值的具体影响及未来预期，因处于静默期尚不能进一步透露。

根据快报，金龙鱼2020年实现营业收入 1949.2亿元，同比增长14.2%；归母净利润 60亿元，同比增长11%。据此数据计算，2020年Q4金龙鱼归母净利润为9.1亿元，同比下降52.58%。与 Q3环比下降56.29%。

民生证券研报指出，Q4营业利润同比大幅下滑的主要原因有两个——一是大豆等原材料价格出现大幅上涨，拉低毛利率水平；二是公司基于套期保值的衍生品头寸尚未平仓，按照年末市值计价而出现损失。

值得注意的是，此前另一家粮油类公司道道全（002852.SZ）也于1月发布业绩预报称，因套保产生平仓亏损，导致去年业绩由盈转亏。

粮油类食品公司使用期货、远期外汇合约等金融衍生工具进行套期保值是常见的锁定成本方式。根据招股说明书，金龙鱼原材料成本占主营业务成本的比重超过87%。2017-2019年，金龙鱼套期保值交易保证金的平均金额分别为10.39亿元、9.45亿元和10.84亿元。

此前，机构普遍预测金龙鱼2020年 预计收入超过2100亿元，归母净利润超过70亿元。而在今日盘前，中金公司也迅速根据业绩快报调降金龙鱼盈利预测和目标价。中金公司称，金龙鱼预告去年净利润不及市场预期，因套保损益与销售收入确认时间不同。考虑到疫情缓解后，公司家用消费及高毛利率小包装业务发展的推动力减弱，下调金龙鱼盈利预测，并调降目标价4.3%至110元。

中国食品产业分析师朱丹蓬对财联社记者表示，套期保值在粮油类及其他企业都是一项常见的操作。整体来说，还是看好金龙鱼的未来发展，公司在品牌、规模、渠道、产品都有优势。从资本端而言，暂时的下调问题不是太大。

民生证券研报也进一步指出，套保衍生品对应的现货产品销售预计将在2021年实现，未来该业务下的业绩有望随现货销售展开而逐步转回。