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股指期货对冲交易原理

股指期货对冲交易原理 对冲交易即同时进行两笔行情相关、方向相反、数量相当、盈亏相抵的交易。行情相关是指影响两种商品价格行情的市场供求关系存在同一性 供求关系若发生变化同时会影响两种商品的价格且价格变化的方向大体一致。方向相反指两笔交易的买卖方向相反这样无论价格向什么方向变化总是一盈一亏。当然要做到盈亏相抵两笔交易的数量大小须根据各自价格变动的幅度来确定大体做到数量相当。市场经济中可以做“对冲”的交易有很多种外汇对冲期权对冲但最适宜的还是期货交易。首先是因为期货交易采用保证金制度同样规模的交易只需投入较少的资金这样同时做两笔交易成本增加不多。其次是期货可以买空卖空合约平仓的虚盘对冲和实物交割的实盘对冲都可以做完成交易的条件比较灵活所以对冲交易也是在期货这种金融衍生工具诞生以后才得以较快发展。期货市场的对冲交易大致有四种。 一、期货和现货的对冲交易 即同时在期货市场和现货市场上进行数量相当、方向相反的交易这是期货对冲交易的最基本的形式与其他几种对冲交易有明显的区别。首先这种对冲交易不仅是在期货市场上进行同时还要在现货市场上进行交易而其他对冲交易都是期货交易。其次这种对冲交易主要是为了回避现货市场上因价格变化带来的风险而放弃价格变化可能产生的收益一般被称为套期保值。而其他几种对冲交易则是为了从价格的变化中投机套利一般被称为套期图利。当然期货与现货的对冲也不仅限于套期保值 当期货与现货的价格相差太大或太小时也存在套期图利的可能。只是由于这种对冲交易中要进行现货交易成本较单纯做期货高且要求具备做现货的一些条件因此一般多用于套期保值。 二、不同交割月份的同一期货品种的对冲交易

股指期货对冲是什么意思

股指期货对冲是指利用股指期货市场存在的不合理价格，参与股指期货与股票现货市场交易，或是进行不同期限、不同类别股票指数合约交易，以赚取差价的行为。一般利用股指期货做空机制对冲股票下跌风险。

期货市场的对冲交易大致可以分为四种：

1、期货和现货的对冲交易：同时在期货市场和现货市场上进行数量相当、方向相反的交易，这是期货对冲交易的最基本的形式，与其他几种对冲交易有明显的区别。

2、不同交割月份的同一期货品种的对冲交易：因为同一种期货品种在不同的交割月份价格的不同形成价差，通过买入某一月份交割的期货品种，卖出另一月份交割的期货品种，到一定的时点再分别平仓或交割。因价差的变化，两笔方向相反的交易盈亏相抵后可能产生收益。这种对冲交易简称跨期套利。

3、不同期货市场的同一期货品种的对冲交易：因为地域和制度环境不同，同一种期货品种在不同市场的同一时间的价格很可能是不一样的，并且也是在不断变化的。这样在一个市场做多头买进，同时在另一个市场做空头卖出，经过一段时间再同时平仓或交割，就完成了在不同市场的对冲交易。

4、不同的期货品种的对冲交易：这种对冲交易的前提是不同的期货品种之间存在某种关联性。品种虽然不同但反映的市场供求关系具有同一性。在此前提下，买进某一期货品种，卖出另一期货品种，在同一时间再分别平仓或交割完成对冲交易。

文件名:  期货市场技术分析.pdf

《期货技术分析》ＢＹ约翰墨菲 书价：80元

约翰.墨菲是美国顶尖的几位市场技术分析家之一，有30多年的分析经验。曾任美林证券公司分析研究主任、商品研究局的高级技术分析编辑，市场技术分析家协会（MTA)理事，纽约金融学院的教授，并在CNBC电台注册了金融市场分析节目。 《期货市场技术分析》是美国纽约金融学院教材，本书系美国市场技术分析家约翰.墨菲的代表作，被誉为当代市场技术分析的圣经，本书集各种市场技术分析理论和方法之大成，总是一针见血地指出各种方法在实际应用中的长处、短处，以及在各种环境条件下把它们取长补短地配合使用的具体做法，同时，该书兼有优秀教材、权威工具书、实用操作指南三大特色。

约翰·墨菲作为技术分析界的大师级人物，对于技术分析的境界有独特的看法，技术分析的内涵远比用心拼凑的一组专业资料丰富，因为正是不同的研究途径和专业领域的美妙结合才造就了技术分析。为了讲清楚它的来龙去脉，至少要把10多种研究领域有机地组织起来，形成一个完整的理论体系。这么多年后，我们再来看《期货市场技术分析》这本书，仍然觉得内容非常丰富，而且整个书写的非常简洁，给人一种空中跑马、密不透风的感觉。有人总是不厌其烦地把简单概念折腾得深奥复杂，但约翰·墨菲不这样做，他是宁愿简单些再简单些。因为他也曾经尝试过从非常简单到非常复杂的大多数技术分析工具，结论是——“在绝大多数情况下，更简单的往往是更有效的”。所以，约翰·墨菲通过《期货市场技术分析》这本书告诉广大投资者：一切都要“力求简明”。约翰·墨菲还到处宣传自己简单明了的投资原则，他曾在道琼斯——奥尔良主办的包括股票和期货投资者参加的第18届技术分析会议上说过，“由于我简化了投资技巧，我的工作更得心应手了”。

日本蜡烛图技术

作者： （美）史蒂夫·尼森 著，丁圣元 译

出 版 社： 地震出版社价格：60.00元

大米库券的交易非常活跃。这种大米库券是凭着未来的大米收成而提前卖出的，因此就成了世界上最早的期货合约。堂岛大米会所从事了这类大米库券的交易，也就成为世界上第一间期货交易所。大米库券又被称为“空米”库券“空米”的意思是说，它不是具体的实物大米)。那么，究竟当时的大米期货交易盛行到何种程度呢?为了帮助您形成一个清晰的印象，请看下面这一组数字;1749年，大阪总共有110，000包(当时大米是用“包”做计量单位的)的空米库券在市面上交易，然而，当年全日本的实物大米只不过3，000包。

就是在这样的背景下，我们的主人公、鼎鼎大名的“市场之神”本间宗久出场了。本间宗久在1724年(另据资料为1729年—译者注)出生于一个富裕的家族。时人认为本间家族富裕到了无法想象的地步，于是传开了这么一句谚语:“这辈子一定能挣上领主的宝座，却休想象本间宗久家一样有钱”1750年，本间宗久接手掌管他们家族的生意，在故乡的港口城市酒田的大米交易市场开始了他的大米交易生涯。酒田是大米的集散地。因为宗久是从酒田出道的，所以在日本蜡烛图技术的语言中，常常会听到“酒田战法”这样的用语。这一术语所指的就是本间宗久的交易之道。

股市趋势技术分析（第8版）.

作者： 爱德华，迈吉 著，程鹏，黄伯乔 译

出 版 社： 中国发展出版社 原价：68元

史上最权威的股市趋势分析经典

·50年长销不衰

［内容介绍］

这的确是一本历史悠久的著作。由本书两位合著之一罗伯特·D·爱德华先生撰写序言的该书第一版出版于1948年，而现在在我们手中的是1992年的第六版，此时本书的另一合著者约翰·迈吉已于1987年辞世。罗伯特·D·爱德华先生早在60年代就已故去，第六版是由约翰·迈吉公司于1991年为纪念约翰·迈吉而加以修订与编辑而成。

这的确还是一本非常重要的经典著作。著者约翰·迈吉及其合著者罗伯特·D·爱德华，对技术分析的奠基者查德·夏巴克等人的思想进行了全面的总结与进一步发展，迄今为止，他们在本书中对早期道氏理论的阐述被认为是最权威的论述。本书的很大一部分集中于股市趋势理论的论述，即股价趋势的发展及趋势反转时价格形态的分析。迄今为止，它被认为是股份趋势及形态识别分析的权威著作，被技术分析领域中趋势及形态分析流派奉为“圣经”，他们声称“一把直尺走天下”。——中国股市作手

股市图表刻画的是人的行为

什么是图表形态？由本书作者发现和分析的图表形态，是在复杂的多变量环境下的不变的人类行为的图形表示。

它们是与单一变量（即价格）相关的各种人类行为的描述。价格产生了一系列的影响和后果：害怕，贪婪，欲望，诡诈，恶意，天真，对利润的估计，经纪人需要收入，轻易受骗，职业理财师对业绩和工作稳定性的渴求，股票的供求，货币的流动性和货币流，自我毁灭，消极被动，设置陷阱，幕后操控，盲目自大，阴谋、欺骗和成倍的交易，经济周期及对其的信仰，大众情绪以及人类对“正确”的执著追求。