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第33届华交会第三日，金融机构及服务商助力中小微企业出海加速

今天是第33届华交会的第三天，跨境电商专馆内依旧人头攒动。同时，多场别开生面的活动在专馆内举办。

第33届华交会跨境电商专馆现场

跨境出口提速

跨境电商金融投资服务正在构建数字时代的“金融丝绸之路”，其价值不仅体现在交易规模的指数级增长，更在于重构了全球贸易的底层逻辑——从物理货柜流动转向数据价值流动，从地缘经济博弈转向数字生态共建。

上午，跨境电商金融投资服务对接活动邀请来自XTransfer、派安盈、泰隆银行、汇付天下、诺亚财富和东方电子支付等金融机构与跨境电商企业现场对接，共同分享跨境电商金融服务对企业数字化转型的战略价值，对市场主体的赋能升级，加快中小微企业出海进程。分享嘉宾认为，中国跨境电商行业已经进入发展“快车道”。

XTransfer华东区域商务总监 Kenny

XTransfer华东区域商务总监 Kenny指出，2024年，中国对“一带一路”沿线国家进出口增长6.4%，占总值的50.3%。与东盟、金砖国家、拉美、非洲等地区的贸易也保持了较快增长。传统市场方面，对欧盟和美国的双边贸易分别增长1.6%和4.9%，整体较为稳定。

汇付国际华东区客户经理贺志强

汇付国际华东区客户经理贺志强直言，国内市场供需失衡推动企业进入“大航海时代”。他认为，近年来,逆全球化事件不断涌现,新冠疫情爆发作为催化剂,进一步加速全球贸易格局、价值链产业链的重构。与单纯的“出口”相比,企业“出海”能更好规避贸易过程中可能出现的各种限制和风险。据商务部和外汇局公布的数据显示,2023年中国对外直接投资增速为0.9%;非金融类对外直接投资增速为11.4%,其中对“一带一路”国家非金融类直接投资增速为22.6%。中国企业出海走向世界,将是大势所趋。

直击行业痛点

对于跨境电商来说，在资金方面面临一系列难题，比如：资金调拨难、手续费高；收付款需求复杂、流程繁琐、到账慢；国际政治环境多变，人民币汇率持续波动，易造成汇兑损失，影响企业利润；难以向境内外多个银行账户高效完成收款，影响回款周期，对账分账效率低。

跨境电商金融投资投资服务对接活动现场

那么，对于从业者来说，如何规避风险？XTransfer、派安盈等提供了中小微外贸企业收款痛点及解决方案，从各个细分领域支持跨境电商发展。

首先要关注的是合规。据统计，全球每年非法洗钱的数额约占世界各国生产总值的2%至5%，介于6000亿至1.8万亿美元之间。其中跨境贸易涉及的资金金额庞大、来源复杂，容易被不法分子乘虚而入。

据XTransfer华东区域商务总监 Kenny介绍，XTransfer自2017年成立以来，一直专注B2B外贸金融领域，更为熟知B2B外贸行业的特点，建立了针对化的解决方案，尤其是合规方面，更是精益求精，从而满足外贸企业的全方面需求。

派安盈大区业务总监黄浩

提供极具针对性的服务，满足行业需求。派安盈大区业务总监黄浩介绍说，派安盈是支付工具，支持“境外个人打款”的收款方式，满足个人买家/小B客户/代发业务的个人付款需求；支持“打款给境外个人”的支付方式，支持向个人代理商的银行账户付款等运营支出；支持本币收付款，支持25种货币收付款。

如何解决外贸收款难题，汇付天下提供主流币种全球收款以及多个本地银行账户收款，可以做到合规申报阳光结汇，到账速度最快可达分钟级。

诺亚控股国际线上财管负责人邢艳辉

保证资金安全，也是各金融机构不断提及的议题。诺亚控股国际线上财管负责人邢艳辉表示，诺亚微笑司库从安全性、流动性、收益性不可能三角中寻找最优解，在高安全等级的前提下，提高资金收益率。对信用风险高度厌恶（近乎零容忍）， 对市值波动忍耐有限，给定期限下（财务年度）绝对收益回报导向。

助力企业发展

各金融机构推出极具个性化的服务，助力企业健康发展。

泰隆银行上海分行产品经理尹兆龙

各机构为跨境电商带来了实实在在的优惠。泰隆银行上海分行产品经理尹兆龙介绍，泰隆银行实行减费让利，大幅降低结算成本，比如新客户入驻 ，免收1年手续费；包年优惠，88美元/年。

为满足高流动性需求，诺亚微笑司库提供了货基和银行定存解决方案，其中，货基兼顾安全性、流动性、收益性，严选有实力的管理人；银行定存则做到分散银行存款，同时选择大型银行以降低风险。

东方电子支付首席运营官张喆

根据行业实际需求，打造一体化服务。东方电子支付首席运营官张喆介绍说，免费创建多个全球收款账户统一管理多平台店铺，实现T+0极速提现到账，提供更优的离岸汇率，合规入境，减少跨境交易各环节成本。通过API无缝对接企业现有系统，包含多币种账户、全球开户、跨境收单、全球收款、外汇兑换和国际付款的一体化API集成解决方案，全面赋能平台，延展平台能力，聚焦业务增⻓。

跨境电商金融投资服务对接活动现场

只有用户说好，才是真的好。广东一家电子产品海外卖家Steven表示，自己从事外贸有7年的时间，使用XTransfer到现在一年多，大大小小的收款上百笔，他说：“我选择XTransfer最看重的一点，就是合法合规结汇。还有就是它的本地化服务做得比较到位，在使用过程中，XTransfer高效专业的服务给我留下了深刻的印象。”

提供服务支持

为企业在全球市场中稳步前行提供坚实后盾，在下午举行的跨境电商服务商分享会上，众多行业专家齐聚一堂，围绕跨境电商的各个关键环节展开深度分享与交流。

跨境电商服务商分享会现场

物流是跨境电商重要的生命线。中国邮政、京东物流、大森林全球物流分别依托自身优势，打造了不同的物流解决方案。

中国邮政集团有限公司上海市寄递事业部国际业务分公司总经理陈新

中国邮政集团有限公司上海市寄递事业部国际业务分公司总经理陈新介绍，上海邮政从优化物流体系出发，提升物流效率以降低成本，帮助企业在跨境物流中占据优势。

京东物流亚太区销售高级专家刘卫卫

京东物流主推一体化供应链方案，京东物流亚太区销售高级专家刘卫卫说，京东物流整合仓储、运输、配送等环节，为中国品牌出海打造了高效、稳定的供应链体系。

大森林全球物流上海分公司业务总监吴军

大森林全球物流则另辟蹊径，从商品的角度分享了选品、包装细节、标志标识对于物流及安全的影响。大森林全球物流上海分公司业务总监吴军强调在跨境运输中，合理选品并提前规划运输方案，能有效降低风险，保障货物顺利送达全球客户手中。

上海跨境公服高级产品经理徐超

跨境电商亦离不开海外仓、产业集群、运营托管等多个领域的相互协作和服务支持。上海跨境公服高级产品经理徐超探讨了海外仓建设的数字化转型，通过大数据、智能化管理等技术手段，海外仓的运营效率和服务质量得到显著提升。

阳光跨境平台业务总监蒋启铖

阳光跨境平台业务总监蒋启铖推介了阳光跨境平台打造的产业集群模式，整合各方资源，为企业提供综合性服务，形成协同效应。

江苏苏豪云商有限公司代表符雨珩

苏豪纺织代表秦文婷

江苏苏豪云商有限公司代表符雨珩展示了该平台在跨境电商领域的独特优势，为企业拓展业务提供了新平台选择。苏豪纺织的秦文婷介绍了苏豪通跨境 B2B 营销全托管服务。

南京跨境电子商务行业协会执行秘书长程珊珊

南京跨境电子商务行业协会执行秘书长程珊珊也参与了此次分享会，对南京跨境电商相关政策做了解读。

值得一提的是，下午同期还举办了“推动高质量出海，激发外贸新活力”跨境转型思享会。亚马逊全球开店携手上海陕西商会一带一路合作专业委员会遴选的十余家陕西杰出企业，共同举办了一场闭门会议。

亚马逊全球开店闭门跨境转型思享会现场

亚马逊代表与企业嘉宾围绕三大核心议题——“大型企业如何迈出跨境出海的第一步”、“中国工厂出海七步战略解析”以及“大型企业跨境出海中的人才挑战与对策”，进行了直接且深入的面对面探讨。

服务大型国企 “一企一策” 出好汇率避险“组合拳”

今年以来，在国家外汇管理局浙江省分局指导下，辖内金融机构围绕“风险中性”理念，持续推进汇率避险服务创新，为国有企业汇率管理提供全方位支持。

定制金融服务方案，深化“风险中性”理念

大型粮油生产国企新市油脂的原材料高度依赖进口，面临汇率波动压力。工商银行浙江省分行深入宣导“风险中性”理念，坚持“一企一策”，重点针对企业经营特点与融资需求，提供精细化服务，量身定制“进口融资+期权组合”的综合避险方案，帮助企业锁定汇价风险，优化整体融资成本结构。企业对工商银行浙江省分行及时、专业的定制化服务表示高度认可。

降低企业融资成本，切实解决实际问题

商城集团长期滚动持有美元外债，存在汇率大幅上涨导致融资估值和还款成本上升的潜在风险。针对国有企业外债管理需求，平安银行杭州分行根据美元融资现金流安排，建议企业通过美元兑人民币掉期交易锁定贷款本金汇率风险，同时以美元远期交易锁定贷款利息的汇率风险。在规避汇率风险和实现企业“用人民币，还人民币”的需求基础上，降低了企业融资成本。

分量分时分产品，分散风险巧妙避险

大型国有出口企业新大集团主营服装品的贸易出口，在避险产品选择上存在困惑，面临“不知何时操作、选用何种产品、覆盖多少金额”的实际难题。宁波银行杭州分行针对性提出“分金额”、“分时间”和“分产品”的管理策略。在科学合理的策略指引下，企业降低了汇率决策压力，也减少了财务和业务部门在风险管控理念上的冲突。

衍生产品数字转型，省心省力出效率

宁波银行首创“汇率管理驾驶舱”，不仅帮助企业实现从接单到结汇的“全生命周期管理”，更能全景式浏览集团、分子公司的存量业务总量、产品种类等。例如国有大宗商品集团物产集团的财务总监表示：“自从有了驾驶舱，不仅帮我们资金部节省大量的时间，前两天更是发现了一笔省外子公司的业务差错，及时挽回了损失”。目前，宁波银行外汇衍生品线上操作率超过98%，科技赋能显著提升了国有企业的汇率管理效率与风险管控精度。

面对当前汇率波动加剧的市场环境，商业银行从产品体系创新、服务模式优化等多维度协同发力，全面提高对大型国企的汇率风险管理服务能力，切实帮助企业规避汇率风险，为实体经济发展提供更坚实的金融保障。

托管费暴涨？中小私募的降本突围法则曝光！

过去几年，托管制度这个曾被视为“配套环节”的合规要求，正在成为决定私募基金生存格局的关键变量。随着监管体系的系统升级与多项新规落地，托管职能正从“形式存在”走向“实质履职”，其在风险防控链条中的地位被显著强化。托管资源也因此出现新的集中趋势——头部机构凭借体系、技术与信誉优势加速占据市场，而中小私募则面临前所未有的生存压力。对他们而言，托管既是一道准入门槛，也是一场合规大考：在监管趋严、成本攀升的现实下，如何既“活得下去”，又“活得高效”，已成为必须回答的问题。

一、托管集中化的监管逻辑

自《私募投资基金监督管理条例》《私募投资基金登记备案办法》及《基金托管业务管理规定》相继落地以来，监管导向已由“是否托管”转向“托管是否真正履责”。

监管层的核心意图在于——让托管机构从“账户保管者”转变为“风险防控第一线”。这意味着，资金划拨必须全程可追溯、投资运作必须可核查、底层资产必须可穿透。托管不再是被动的后台服务，而是前端合规与风控的重要关口。

随之而来的是，托管合作的准入门槛显著提高：

·托管机构需具备完善的风控体系、先进的IT系统与穿透核查能力；

·私募管理人则需具备规范的内部治理结构、透明的信息披露机制及稳健的运营能力。

由此，托管不再是“签署一纸协议”的形式动作，而成为监管评估合规性的关键指标。

而在成本、技术与责任共振的背景下，托管资源的集中化趋势愈发明显——大型银行与头部券商凭借系统优势和风控能力迅速占据主导，中小私募在争取托管资源时则面临愈加严峻的现实考验。

二、托管成本：中小私募的新“隐性壁垒”

在新的监管框架下，托管环节正从后台合规要求，转变为中小私募面临的最大“隐性成本”来源。托管要求的全面抬升，正在系统性地改变私募基金的运营门槛与生存模式。

1、准入门槛显著提高

目前，多数托管银行已将单只产品的最低托管规模设定在5000万至1亿元之间，规模偏小的基金往往直接被拒托。部分银行更进一步，要求管理人提供近三年经审计的财务报告、完备的内部控制制度、投资与风控体系说明等全套资料。

对于团队人数仅十几人的中小私募而言，这样的“托管标配”往往难以达标，也意味着其募资计划可能在合规前置环节便被“卡死”。

2、成本刚性上升，服务却趋于延迟

表面上看，托管费率仍维持在年化万分之五至八之间，但对于规模不足的产品，这一比例已足以显著侵蚀管理费空间。与此同时，大型托管机构资源有限，往往优先服务头部管理人。

开户、审批、估值复核等环节的响应周期明显拉长，部分中小机构的新产品托管流程甚至需要排队两到三个月，直接影响产品发行节奏与资金募集窗口。

3、合规要求全面升级

托管机构现要求管理人具备系统化的数据接口、合规报告对接功能及完善的投后披露机制。

但现实是，许多中小私募尚不具备自主IT系统能力，只能依赖第三方外包或人工报送。这不仅增加持续运营成本，也在数据安全与披露准确性方面埋下潜在风险。

综合来看，托管已不再是基金设立的“程序动作”，而成为决定基金能否落地的核心合规关卡。托管制度的实质化，正在重塑行业结构，也无形中形成了中小私募面前的一道高墙。

三、托管集中化的三条底层逻辑

托管资源的集中化，并非市场的自然演化，而是监管逻辑、风险逻辑与技术逻辑共同作用的结果。

1、风险传导：托管成为“连带责任人”

近年来，多起风险基金案件中，托管机构因未尽审查义务、未履资金监督职责而被追责。监管实践已明确，托管不再是“旁观者”，而是与管理人共同承担风险防控责任的关键主体。

在此背景下，大型托管机构为控制潜在责任，普遍采取“少而精”的客户策略——仅向治理体系完善、风控机制成熟的管理人开放合作。托管资源由此加速向头部私募集中。

2、技术穿透：监管需要数据可视化与可验证

随着“穿透式监管”要求的强化，托管机构必须具备实时掌握资金流向、底层资产结构、投资人信息及交易记录的能力。这不仅考验机构的合规能力，更考验其IT系统的安全性、数据接口的开放性与信息报送的精准度。

然而，建设此类高投入、高维护的数字化托管系统，对中小托管机构而言往往成本过高、回报周期过长，导致托管市场自然向具备技术优势的头部金融机构集中。

3、生态整合：托管正演化为服务生态枢纽

头部机构正在通过纵向整合，将托管、登记、估值、清算、投后管理、法务外包等环节进行一体化布局。这种“托管+综合服务”模式提升了运营效率、强化了数据协同，也进一步巩固了其在行业生态中的主导地位。

然而，这种整合同时抬高了外部接入门槛。中小私募若无法满足系统对接、标准化报送及数据同步等技术要求，便可能被排除在新生态之外，陷入“无托可依”的困境。

四、现实案例：集中效应的加速演化

托管集中化的趋势，正在通过一系列真实案例加速显现。

2024年，一家区域性银行因托管项目在资金划拨及底层资产核查方面存在瑕疵，被监管机构问询。事件发生后，该行迅速收缩托管业务范围，仅保留数家百亿级私募客户，并暂停与中小机构的新合作。结果出人意料——托管规模虽有所集中，但整体资产质量和合规评级反而提升，银行也由此进入行业主流托管名单。被挤出的中小私募，却在短期内难以找到新的托管替代方。

同年，另一家头部券商通过自建穿透式托管平台，将托管端数据与基金业协会监管系统实现无缝对接，实现资金流、底层资产与投资者信息的实时同步。这一技术革新极大提升了监管效率，也成为行业合规标杆。然而，该平台仅支持标准化接口，部分中小私募因系统不兼容、数据接口不足而被拒之门外。

这两个案例充分揭示：托管集中化既是监管强化的直接结果，也是技术壁垒长期积累的必然体现。当合规成为“技术化”的过程，具备系统与资源优势的头部机构将进一步强化主导地位，而中小私募若缺乏技术适配与成本分摊机制，则面临被边缘化的现实风险。

五、中小私募的四个“降本突围”策略

在托管集中化格局下，中小私募并非无路可走。关键在于——要从“被动应对”转向“结构重塑”，以制度创新、资源协同和数字化转型实现降本突围。

1、以“托管集采”重塑议价权

多个地方基金业协会、行业联盟及第三方合规平台正探索“托管集采”机制——通过抱团集中谈判，实现托管费率与服务条件的集体优化。实践显示，部分中小机构通过集采合作，将托管费率由年化万分之八压降至万分之五，并获得开户优先、资料共享、估值协同等配套便利。这种“以规模换成本”的模式，正在成为中小私募恢复议价能力的可行路径。

2、构建“合规共享”体系

合规成本是中小机构的最大固定支出之一。通过合规外包与信息系统共建模式，中小私募可与专业合规服务机构共享备案模板、托管数据接口及合规预警机制，形成“轻资产合规”体系。

这种模式不仅降低了人力与系统投入，还能在监管问询、信息披露等环节提升合规响应速度，成为降低运营成本的核心抓手。

3、优化产品架构与托管模式

中小机构可通过母子基金架构、分期封闭设计或策略聚合托管等方式，减少托管频次与管理复杂度。例如，将多只同类策略产品整合为统一托管账户，不仅能提升托管效率、降低估值核算成本，也有助于在托管方眼中提升管理人“单体规模”的议价地位。通过结构创新实现成本分摊，正成为私募基金在托管端“降本增效”的新趋势。

4、借力数字化托管协同系统

随着金融科技介入，部分科技公司已推出托管协同与数据穿透系统，可实现资金流追踪、估值复核、合规预警与信息同步。这类工具能够在不增加人工成本的情况下，实现与托管方的自动化接口对接，为中小私募提供“准机构级”的系统化合规能力。数字化能力正成为中小机构突破合规壁垒、实现降本增效的新杠杆。

六、结语：在集中格局中寻找新的均衡

托管集中化，是私募基金行业走向成熟的必然阶段。它让资金流转更透明、风险防控更有效，也让监管穿透真正落地。然而，集中背后也带来了资源分配的不均与生存成本的上升——尤其对中小私募而言，托管已不再只是“设立必选项”，而是影响机构命运的核心变量。

未来的竞争，将不再是“谁能找到托管”，而是“谁能在合规框架下，以更低成本、更高效率完成托管体系的重构”。在监管逻辑不断强化、技术门槛持续抬高的背景下，中小私募唯有通过抱团协同、结构创新与数字化转型，才能在集中格局中重塑自身定位，形成新的生存均衡。