Archive: 2026-01-18

中国版交叉汇率期货来了！欧元、澳元兑美元期货本月仿真交易

中国金融期货交易所将于10月29日面向全市场开展欧元兑美元、澳元兑美元期货仿真交易。

中国资本市场仅有两个金融期货品种的窘境有望打破。中国金融期货交易所（简称“中金所”）将于10月29日面向全市场开展欧元兑美元、澳元兑美元期货仿真交易。

国际市场上，几乎所有的货币兑美元都有一个兑换率。一种非美元货币对另外一种非美元货币的汇率，往往就需要通过这两种对美元的汇率进行套算，这种套算出来的汇率就称为交叉汇率。交叉汇率的一个显著特征是一个汇率所涉及的是两种非美元货币间的兑换率。

目前， 欧元兑美元、澳元兑美元等期货是国际上成熟的外汇期货品种。当前，中国实体经济既面临人民币汇率波动风险，也面临欧元兑美元、澳元兑美元波动风险。 市场人士认为，上市交叉汇率期货有利于企业规避非人民币汇率波动风险，稳定企业投入产出预期，促进贸易稳定增长，也有利于满足居民外汇投资需求。

而仅有沪深300股指期货和五年期国债期货两种金融期货品种的中金所，除了需要扩容股指期货和国债期货品种，随着人民币国际化的进一步推进，增加外汇期货也是大势所趋。

中金所欧元兑美元期货仿真合约的标的为欧元兑美元即期汇率，合约面值为1万欧元，最小变动价位为0.01美元/100欧元，最低交易保证金为合约价值的3%。澳元兑美元期货仿真合约的标的为澳元兑美元即期汇率，合约面值为1万澳元，最小变动价位为0.01美元/100澳元，最低交易保证金为合约价值的3%。欧元兑美元、澳元兑美元期货仿真合约的交易结算和交割手续费标准均为每手1元。

通过仿真交易，中金所将进一步测试技术系统、检验交易规则和听取市场意见，积极推动欧元兑美元、澳元兑美元期货的上市筹备工作。

国务院发展研究中心金融所所长张承惠表示，中国外汇交易市场的交易量很小、定价功能很弱，在规模与效率上与其经济的体量、人民币的国际地位都不相符。因此，作为完善外汇市场机制的重要工具，当前推出外汇期货的时机已经成熟。

据悉，除了交叉汇率期货，中金所还在研究人民币外汇期货推出的可能。

中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军这样解释两者的区别：借助第三种货币计算出来的汇率就是交叉汇率，以交叉汇率为标的的期货品种即为交叉汇率期货。第二种外汇品种即为人民币直接兑换成另一种货币形成的汇率期货。

针对国内鲜为人知的交叉外汇期货，赵锡军举例道，比如美元兑澳元，如果先将美元兑换成人民币，再将人民币兑换成澳元，通过这种兑换方式会形成美元兑澳元的兑换汇率，以美元兑澳元交叉汇率为标的的期货称之为美元兑澳元交叉期货。

值得一提的是，国外成熟的交叉期货品种，均是非美元两种货币之间的交叉兑换期货品种，国内为何会选择首推美元兑澳元的交叉期货？赵锡军表示，澳大利亚作为中国原材料的进口基地，有很多业务需要兑换澳元，因此美元兑澳元的交叉汇率有一定的需求。

招商银行海口分行上线海南自贸港多功能自由贸易账户

新海南客户端、南海网5月6日消息（记者 汪慧 通讯员 石晶）5月6日，海南自由贸易港多功能自由贸易账户正式上线运行。在中国人民银行海南省分行和国家外汇管理局海南省分局的指导下，招商银行海口分行成为海南首批上线的商业银行之一，成功上线多功能自由贸易账户。

2023年6月，中国人民银行、国家外汇管理局印发《海南自由贸易港、横琴粤澳深度合作区资金“电子围网”建设方案》，明确多功能自由贸易账户的建设目标、任务和跨境资金流动管理政策。今年4月3日，中国人民银行海南省分行正式发布《海南自由贸易港多功能自由贸易账户业务管理办法》（以下简称《管理办法》），迎接一线全面开放时代。

在招商银行总行的全力支持下，历经近10个月紧锣密鼓的准备工作，招商银行海口分行于5月6日正式上线多功能自由贸易账户，并于当日成功开出首个EFE账户。

海南自由贸易港多功能自由贸易账户（即EF账户）遵循“一线放开、二线按照跨境管理、同名账户跨二线有限渗透”的总体原则，由中国人民银行海南省分行对“跨二线”资金流动实施可调节的宏观审慎管理。

EF账户在结算、外汇交易、资金管理、非居民融资方面具有更突出的账户优势。一是结算更便利，EF账户一线自由划转+二线同名账户有限渗透组合，为企业提供更便利的跨境资金结算。二是外汇交易，EF账户外汇交易更加国际化，适用CNH价格，银行无需审核汇兑贸易背景，是打通离、在岸两个市场外汇交易的新桥梁。三是资金管理，EF账户是帮助跨国企业高效调拨境内外资金的新渠道，为跨国企业调拨全球资金、提升资金收益发挥重要作用。四是非居民融资，EF账户是服务优质非居民企业融资业务的新路径。境内银行可通过 EFN账户为境外企业发放融资，便于跨国企业更好地利用境内主体信用。在融资用途方面，EF账户有更大探索空间。

海南自由贸易港是我国推进制度创新实践的重要阵地。多功能自由贸易账户的上线，标志着海南自由贸易港封关所需的金融基础设施进一步完善。金融支持海南自由贸易港建设，既是招商银行践行金融工作政治性、人民性，服务国家发展建设大局的责任，也是该行打造价值银行，构建细分领域新优势的重要行动方针。招商银行海口分行表示，作为首批EF试点银行之一，将紧抓政策机遇、深化服务创新，助力海南自由贸易港发展。