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50ETF期权交易分析:行权有风险 交割须谨慎

50ETF期权实物交割,行权到“收获”T+2

到期日当天,上交所根据50ETF当日收盘价格和期权合约行权价格计算实值期权合约的结算价格。不过,我们发现市场频繁出现收盘价远小于结算价的现象。理论上来说,买入这些期权合约坐等行权便可获得无风险收益。

然而,50ETF期权的行权制度导致行权收益的不确定性较大,对于认购期权的买方而言,在T+2日才能对行权获得的50ETF平仓了结。

建议投资者通过买卖上证50指数期货对冲行权风险。

期权市场中的情绪指标偏乐观:

50ETF期权实物交割T+2_认沽期权风险_认购期权行权收益不确定性

本周近月成交P/C比例维持在低位徘徊,而50ETF价格重心却在本周逐步提升,这与P/C比例出现了明显的背离,投资者交易认沽期权的热情降温,应引起市场警惕。

目前VIX指数已处于期权上市以来的高位,虽不排除短期继续高位震荡的可能,但进一步上升的空间料将有限。

RV在周四上冲突破60,远超VIX指数,可见当前VIX依然处于合理水平,但RV波动较大且维持如此高位的概率较低。

本周期权市场中认购、认沽期权隐含波动率分化现象层出不穷,触发明显正反向套利机会,尤其周四期权价格的剧烈波动触发各类型套利机会,其中价差及盒式套利机会年化收益率一度超过50%。

操作建议:高波动率水平难以维持è做空波动率(需deta 对冲)。同时由于近期日内隐含波动率经常出现较高的异常值并迅速回归显现,投资者不妨关注这类波动率交易。

期权认沽认购比再跌 市场情绪继续看涨

中国证券网讯(记者 王晓宇)19日,期权成交认沽认购比继续下行,跌至0.66,为历史低位。与此同时,虚值认购期权隐含波动率也是延续上涨,波动率风险溢价小幅偏离安全区域,机构预计,短期内大盘蓝筹指数有望延续反弹势头。

承接昨日的升势,50ETF平开高走,临近午盘,随着“中字头”股票崛起,50ETF快速拉升,午后市场维持高位运行,全天上涨2.9%,收报2.13元,成交10.9亿元,较前一个交易日放大35%。

现货市场表现出彩,带来认购期权一波上涨行情。认购合约集体止跌回暖,虚值合约1月购2.2在短短21分钟,从在早盘下跌逾22%被快速拉升涨近40%,至收盘大涨88.37%。平值合约1月购2.15的表现也可圈可点,全天收涨77.97%。此外,当天另有31只合约涨幅超过20%。

认购期权市场走势_50ETF期权波动率分析_认沽期权风险

今日,认购认沽合约成交量共254327张,与昨日相比成交量增长13.77%。其中,认购合约成交153437张,认沽合约成交100890张,成交认沽认购比为0.66,环比降低近一成,认购合约交投合约显示投资者情绪继续回暖。

波动率曲线斜率方面,虚值期权隐含波动率曲线斜率为0.0874,较昨日的0.0467明显增加。

兴业证券期权策略小组认为认购认沽期权成交比出现了明显增长,同时虚值认购期权隐含波动率斜率出现了明显增长,波动率风险溢价处于安全区域,预计大盘蓝筹指数有望跟随市场出现上涨。

外汇交易做得快崩溃了,怎么办?

外汇交易仓位控制_外汇交易瓶颈期突破_外汇交易崩溃期应对策略

有朋友问我,外汇交易做得快崩溃了,怎么办?做外汇交易也好几年了,很多技术指标什么都懂的,有段时间感觉自己到了瓶颈期,就是不能突破,所以一直在稳定亏损。最近也不知怎么回事,一做就错,账户资金也到爆仓边缘,快崩溃了。自己也找不到突破瓶颈的方法,所以很苦恼。求大哥指点迷津。

迷人的分界线—————————————————————————

朋友,我完全理解你现在的感受。这种快要崩溃的感觉,就像在黑屋子里撞墙,撞得头破血流却找不到门在哪里。我在市场里泡了14年,你说的这个阶段,我经历过不止一次,每一次都像是扒了一层皮。

我给你讲两个故事,你看能不能品出点味道。

第一个故事,是关于一个老铁匠。

有个年轻人,跟一个老铁匠学打刀。老师傅打出来的刀,寒光闪闪,吹毛断发。年轻人很聪明,把老师傅的每一个动作都记在心里:烧多少度火,锤打多少下,淬火多久……分毫不差。

他觉得自己学会了,也开了一个铺子。可打出来的刀,不是卷刃就是崩口。他百思不得其解,跑去问老师傅:“我用的是一样的铁,一样的火候,一样的锤法,为什么我就是打不出好刀?”

老师傅没说话,从炉子里夹出一块烧红的铁,让他盯着看。年轻人盯着那刺眼的亮红色,眼睛又酸又痛。老师傅问:“你看到了什么?” 年轻人说:“就是一块烧红的铁啊。”

老师傅把铁块浸入水里,“滋啦”一声,然后拿出来,指着一处极其微小的颜色变化说:“刚才,这里有过一道暗影,说明那里有个气泡。你的锤子,应该先轻后重,把那个气泡挤出去。你的眼睛,没看到这个。”

年轻人恍然大悟。他学了一万个“招式”,却忽略了最核心的“内功”——对材料本身动态的、细微的观察和感应。

朋友,你现在就像那个年轻人。你懂了很多技术指标——MACD、RSI、布林带……它们就像铁匠的锤子、炉火和水槽,是工具。但你交易的是“钱”,驱动钱的,是背后千千万万“人”的情绪。指标是死的,是过去价格的痕迹;而市场是活的,是无数贪婪与恐惧的集合体。

你的瓶颈,不在于“技”,而在于“心”和“眼”。 你的眼睛只盯着指标的金叉死叉,却没看到当下市场真正的“情绪”和“力道”。

第二个故事,是关于一个在森林里迷路的猎人。

一个经验丰富的猎人进了森林,一开始他凭着太阳和熟悉的路径,收获颇丰。但有一天,他为了追一头鹿,越走越深,彻底迷路了。

他慌了。他开始拼命地跑,想找到出路。但越是慌不择路,就越是在同一个地方打转,体力耗尽,带的干粮也快吃完了,绝望地坐在一棵树下。

这时,一个常年住在深山的老樵夫经过,问他怎么了。猎人说:“我迷路了,怎么都走不出去!” 老樵夫说:“你站起来,别再看脚下的杂草和灌木了。你爬上这棵最高的树,看看远处。”

猎人将信将疑地爬上树顶,放眼望去——原来,他一直在一条河谷的南侧转圈,只要向北穿过河谷,就能回到大路。他在树下时,视线被眼前的树木遮挡,所有的努力都是无效的挣扎。

朋友,你现在就是这个迷路的猎人。你的账户到了爆仓边缘,你已经“慌了”。在恐慌中,你会出现典型的“崩溃期交易行为”:

一做就错:因为你太想“扳回本”,你的入场不是基于高概率的信号,而是基于“希望”和“侥幸”。你看到一点点像机会的苗头就冲进去,生怕错过。结果市场稍微一反抽,你就被打止损。频繁交易:你觉得只要多交易,总能蒙对一次大的。这就像迷路的猎人在森林里乱跑,消耗了最后的子弹和体力。怀疑系统:你开始不断修改你的策略,今天用这个指标,明天加那个条件。系统被你改得面目全非,最后你也不知道该信什么了。

那么,老铁匠的“内功”和猎人的“高树”到底是什么?

第一件事:立刻停下来,爬上那棵“高树”。你现在最需要的不是交易,是暂停。立刻把仓位全部平掉,至少休息一个星期。不要再去看盘,让那颗被市场蹂躏得千疮百孔的心,先平静下来。你只有跳出“当下亏损的恐慌”,才能看清你整个交易的全貌。

第二件事:重新审视你的“地图”和“工具”。休息好后,打开你的交易记录,不是看盈亏,而是看每一笔交易。问自己几个最朴素的问题:

1.“这笔交易,在我入场的那一刻,市场的‘情绪’是贪婪还是恐惧?”(比如,是不是已经连续大涨,所有人都看多了?)

2.“我的止损,是设在市场的‘正常回调’之外,还是随便设的?”

3.“我是在赌一个方向,还是在等待市场走到一个‘非此不可’的关键位置才动手?”

你会发现,你大部分亏损的交易,在入场时就能通过这些问题过滤掉。

第三件事:练习“看势”而不是“看指标”。把图表上所有的指标都删掉,只留K线和一条关键的趋势线或重要的水平支撑压力位。 每天花一小时,就这么干看。看价格是怎么走的:

1.上涨时:是轰轰烈烈的大阳线(强势),还是磨磨唧唧的小碎步(乏力)?

2.下跌时:是恐慌的跳水(弱势),还是有序的回调(健康)?

3.在关键位置:价格是毫不犹豫地冲过去,还是犹犹豫豫地掉头?

这就是在练老铁匠的“看火候”。你要感受市场的“呼吸”和“脉搏”。

第四件事:建立你的“三板斧”,并像信仰一样遵守。找到你最熟悉的、成功率最高的三种市场形态(比如:突破关键位后的回踩、趋势中的均线支撑反弹)。除此之外,其他所有看似是机会的波动,统统放弃!你的任务不是抓住每一次波动,而是像猎人一样,耐心等待你的“那头鹿”走进你的最佳射程。

最后,也是最重要的一点:重新定义“亏损”。亏损不是失败,是交易的成本。就像你开饭店,买菜的钱就是成本。你不可能不买菜。止损就是你为了捕捉一波大行情,所必须付出的“买菜钱”。接受它,管理它,让它可控。只要你的盈利能覆盖你的止损成本,你就是赚钱的。

朋友,交易这条路,到最后根本不是技术的比拼,而是心性的修炼。你的瓶颈,是上天给你的一次蜕变的机会。跨过去,你会看到一个全新的世界——一个更冷静、更从容、更敬畏市场的自己。

现在,关掉电脑,去散个步,看场电影。天,塌不下来。等你心平气和了,我们再聊。