Tag: 交易理念

3年8万到3千万期货高手严圣德：期市就像一场比赛，这场战争是和自己赛跑，不是和别人赛跑

从学医到投资

严圣德是地道的福建省福州人，从小原来是学医出身，做过一年医生、也做过销售、开办过自己的小工厂，后来做过一阵子的股票，但是他觉得自己还是不够成功。

严圣德因为认为自己不擅长交际，又没有很多的资本，就是做事比较专注点还值得一谈，因此最终选择了义无反顾的进入了金融市场之中，他认为这里是热闹非凡也是孤独至极的一个地方。

严圣德是主要擅长做丰富的多品种多策略，这也因此让他的运作方式灵活多变，不惧经济危机带来的大行情冲击。

满怀踌躇的进入市场后，前两年里，严圣德基本都是以亏损收尾的，前一年半一个人闷头不说话做，没有交流，没有分析，自己一直持续亏着钱；后来到一年半的时候总算开始有点感觉，但其实还是有所亏损。

后来意识到自己缺乏了正确的交易理念和交易方法，一心就想着每天能赚多少多少钱。而事实上，作为一个初出茅庐的初学者就想着在这残酷的资本市场上做一个赢家，这个可能性非常小。

严圣德也建议：“刚开始做期货的朋友一定要记住你现在是来交学费的，先保证不要被抢太多，然后慢慢学好功夫后再准备抢别人”

赚钱就是在“抢”？

严圣德曾常把中国金融市场比喻为“对抢”，你说要从别人口袋里抢钱这件事容易吗？更何况头上还有专门收场地授权使用费的，只能在这片地方才能被授权去正当的“抢”，而且不管你抢没抢到，或者甚至是被别人抢都要交“场地费”。

而最惨的是这里个个都是来抢钱的，而且不少人块头都很大，力气也很大，功夫积累多年也很深。所以说刚开始一定要记住初入行业面临的困境和考验都只能当做是来交“学费”的，先保证好自己有足够的精力，然后再慢慢学好功夫，去实现反败为胜。

到了2008年初，严圣德开始踏上盈利之路，熬过了太久的摸索和实验，终于走向从量变到质变的一个临界点，他在操作风格上采用了多品种多多策略的灵活性方式，用来面对这个情绪多变的市场。

三种周期都做的交易风格

严圣德做日内短线，波段和中长线，这三种周期的交易模式为主，因行情资金而定，日内短线、波段和中长线目前都主要是以趋势交易为主,追涨杀跌、截断亏损、让利润奔跑。

他理解的趋势是一定周期内价格连续向同一个方向运行，以相应的策略不断尝试来捕捉趋势。比如一小时内价格持续上涨，他就认为这一小时内出现了上涨趋势。

在一定周期内价格连续横向运动一段时间我就认为是震荡，就会停用相应周期的趋势跟踪策略。比如日K线一个月内日平均波幅和月波幅小于某个值就认为是震荡，这些值可以跟据历史数据来统计。

日内一两天一个品种交易一次，开始时做8-9个品种手续费提高后就做IF一个品种。进场要看策略的长短和追价价差，如果是很短的策略且价差比较大可以放弃这次交易，出场按追价平仓。波段平均一周交易一两次，中长线平均一两个月一次，波段和中长线总体平均持仓一两周，亏损了有可能就持仓几分钟，盈利了可能持仓几个月。当一个帐户亏损15%时我开始考虑减少头寸，盈利20-30%时开始考虑增加头寸。

对于同一个账户，在短线、波段和中长线，仓位分配上一般按10倍杠杆来算，长线1倍，波段3倍，余下做日内交易（同一周期在按品种分配，资金配比主要以近来实际盈亏而定，持续盈利就慢慢放大，持续亏损就慢慢缩小），单位资金盈利能力还是时间越长越强，时间产生价值，日内盈利能力主要靠复利发挥作用。对于品种选择没有主观的偏好，实际收益多的品种就多做。

在系统化交易中，止损也是非常重要的一环，目前一般每单准备亏损总资金的0.5%以内，因品种、行情和周期而有所调整。开仓前会调整开仓数量以便技术止损所亏的钱小于等于他所设定的每笔最大亏损。

对于想了解系统化交易模式的严圣德推荐阅读一下《通向金融王国的自由之路》这本书，该书是美国著名“期货大王”、短线交易大师拉里·威廉姆斯所写，他是1987年罗宾斯期货交易世界杯比赛的总冠军，他创造了在不到12个月时间里使资金翻了110倍的交易记录。

这本书里介绍了常用的资金管理方法和常见的组成系统的工具，新手可很快的明白系统化交易的方法，构建自己的交易系统。

操作理念

操作风格：多品种多周期多策略（长中短线日内）混合型交易。操作理念：

1、活着是最重要的事，考虑好各种可能出现的风险因素，每次开仓前做好最坏的打算，评估风报比，保证风险皆可控制的情况下让利润尽情地奔跑。

2、我认为价格变化不是完全随机的，找出价格变化有规律的地方，拟定一套交易策略，按计划执行，随着市场变化不断修正，不要在意短期的盈亏。(基本面分析也罢，技术面分析也好，追涨杀跌也好，抄底摸顶也罢，一年交易一次也好，一秒交易一次也罢）。

风险管理原则：首先考虑本金安全，其次才是保持盈利，然后在盈利的基础上追求卓越的回报!

风险控制方法：分散风险（多品种多周期多策略对冲），控制每次操作风险，控制风险暴露，完善风险控制机制!

操作技术是一切的基础

我认为从长期来看它们是互为乘数，只要其中一个为零，结果就等于零。

没有操作技术一切免谈,没有资金管理那是豪赌,没有好的心态控制终不能长久。

操作技术这是一切的基础，人们常说在期货市场中“资金管理”、“心态控制”重于一切。然而，我却觉得这一切的前提，是你必须要有一套完善、经过市场考验的操作技术，否则，就有流于空谈的危险。

在期货市场中,如果没有资金管理，极端的行情将洗尽你的保证金,相对止损来讲, 资金管理才是更大的生存保障。没有资金管理的成功是偶然的,但没有资金管理的失败却是必然的。正如你一直采取重仓甚至满仓交易,意味着你每次交易都得与死神擦肩而过，失败是必然的,因为意外总是意料之中的。

这种失败是不值得可悲的,它只能说明你让贪婪蒙蔽了眼睛。快速致富是贪婪的人们都希望的,问题是与资本金不成比例的头寸,使交易成为纯粹的一场赌博。更大的程度上讲,交易的风险控制不只在于止损，更关键的在于头寸。

在大头寸下,跳开的市场(意外事件),让你根本没有机会止损，而你已经暴仓了。你必须像经营事业、经营人生一样经营你的交易。它是一项事业，一门技术，一项比拼耐力的运动，一场关于胜算的游戏，甚至是一门艺术。它需要运气，但它决不是一场碰运气的赌博！

很多知名的交易者，最终以失败告终，都是因为心态出现问题导致。交易者要保持一颗平常心，不以物喜，不以己悲，记住活着是最重要的事，活着总有机会，并且建立一套风险监控机制。

两点成功经验

1、长远性眼光是最好的方向，提前考虑好各种可能出现的市场风险因素，每次都做好最坏的打算，同时做好回撤的准备，保持万事皆可控制的局面下让利润尽情地放大。

2、价格落差并不是真正完全随机的，只要找出有规律的地方，拟定一套方案策略，不畏惧变化按计划执行，随着市场变化去实时的不断修正，不要目光过潜在意短期内的盈亏。

其实很多知名的交易者，最终却以失败告终，大多数都是因为自己本身的心态出现问题所导致。要保持一颗平常心，不以物喜，不以己悲以繁化简的方式去为理念。

严圣德曾说：期市就像一场比赛，在没有结束时永远都不能说自己是赢家一样，只能去尽力做好自己该做好的；这场战争是和自己赛跑，不是和别人赛跑。

交易金句

1、我理解的盘感就是经验的条件反射，我个人认为盘感是可总结量化的，总结量化后的盘感是可以有效复制的。

2、从长期来看短期盈亏是无足轻重的，在这市场存活着是最重要的事，稳定就是暴利。

3、日内短线、波段和中长线目前都主要是以趋势交易为主,追涨杀跌、截断亏损、让利润奔跑。

4、一般我按10倍杠杆来算，长线1倍，波段3倍，余下做日内交易。

5、单位资金盈利能力还是时间越长越强，时间产生价值。

6、日内盈利能力主要靠复利发挥作用。

7、当一个帐户亏损10%-15%时我开始减少头寸，盈利20-30%时开始考虑增加头寸。

8、一般我每单准备亏损总资金的0.25%以内。

9、我觉得（长期稳定盈利）是可能的，而且一些前辈也做到了。

10、不管程序化还是主观交易都会有人不断地淘汰掉。

老股民15年研究上1000种指标得出，炒股只需做精一个指标，日进斗金进富豪榜，信不信由你

（本文由公众号越声投顾（yslcw927））整理，仅供参考，不构成操作建议。如自行操作，注意仓位控制和风险自负。)

大约在十五年前，我对指标狂热痴迷，早期花了四五年，多少个日夜，挑灯夜战，收集了2000多个指标，最后研究来研究去，得出一个结论：任何指标的变化，离不开价与量。透过现象看本质，简单的就是最好的，也是最真实的。

下面谈论当年思考的成果，也包括现在的认知：

一：指标是因果颠倒，不能从果推演因

从逻辑上看，指标是有价格计算而来的，均线是一些日子的平均价格，y=f(x),其他指标又主要是基于均线而衍生出来的，表明价格在先，价格是因子X，指标在后，是结果Y，所以指标和价格之间并没有逻辑因果关系，相反是果与因的关系。价格导致了指标，而非指标导致了价格，所以指标的是否金叉 ，与未来的价格走势之间并没有因果关系，只有价格先上涨，金叉才会发生，而不是金叉先发生，才会导致价格上涨;以均线为例，均线是跟着价格走的，滞后于价格，只有价格先上涨，均线才会上弯，价格下跌，均线才会下弯，价格是拉着均线走。

所以指标的走势，和行情未来的涨跌没直接的关系，没有内在逻辑，没有因果，价格是因，指标是果，用价格算出来的指标都是对过去的描述，而过去的描述是无法来判断未来的，因此没办法用均线等指标判断下一步是趋势，还是震荡。所以那句真理就一句空话，就如同狗不断地跑，要咬自己的尾巴，永远咬不到。

二：指标复杂的运算只能带来参考性的下降，离本质越近，参考性越强

价的表现形式就是K线，量的表现形式就是VOL。这是本质、它是赤裸裸的，也是最真实的，任何指标的延伸都以此为基础，延伸越复杂，离本质越远，越无效。K线与VOL就如一个裸体女人，其它指标公式就如她的衣服、化妆，最后进行整容，所以指标公式很容易失去她的本性，变成一个虚假的东西。裸K线和量就完全够了。

三：趋势是我们唯一的参考，指标的重心应在趋势判断，而非买卖点

做交易这么多年，大家都是在牛市赢利，熊市中回吐，最终总体亏本。我们有那么多的指标，然而绝大部分人仍然会吐出本应该有的利润，而且还会大幅吐血。所以我认为，关健点在于：看清趋势，在趋势向好时，我不管你怎么骗我，我不出，在趋势变坏时，不管你怎么忽悠，我就是不进。趋势不是以个人的意志为转移的，没有人能够抵挡住趋势，好比社会的发展，不是以个人意识为转移的。趋势是一种必然，我们为什么放弃必然的趋势，而去追求那些不确定的偶然买卖点呢?

四：有没有一招鲜、能获得稳定盈利的顶级指标

我们搞指标的人，每个人的电脑里都有大量的指标，少则上百，多则上千，都渴望寻找稳定盈利的指标、顶级指标，但是很遗憾，没有;也可以告诉你，没有，过去没有，未来也不会有。因为自从诞生计算机以来，全世界的计算机都在日夜不停地扫描，测试各种各样的指标，开发各种各种各样的指标，如果有这样的指标，那么机器就可以干了，那么最牛的交易员就是学计算机的人编写个程序了，全世界的程序员都编写同样的程序，都用同样的系统，那么谁还会亏钱?大家都赚钱了，就违背了负和游戏的原则，即只能少部分人赚钱，这是悖论，所以世界上不可能存在能获得稳定盈利的指标。

五：指标只是参考，主力可以逆向操纵指标

交易的参与者是人，所以就有了太多的不确定性，谁说KDJ高位死叉就一定下跌?谁说RSI高位就到顶?还有MACD背离、KDJ背离等，主力一倒仓，就显示主力减仓了，更不要说用我们自创的指标了。请大家记住，指标只是参考，反指标操作的行情，大大的存在。在此，我们要明白，市场参与者的目的是什么，所有参与资本市场的资金均具有很强的功利性，大家来都是为了赚钱的，大资金当然是为了赚更多的钱，大部分投资者均以博取差价为目的。这里就有问题了，所以就有了震荡，有了冼盘，有了冲高回落等等，一切目的就是为了洗掉你，利用指标来洗。

六：光有指标，还远不够，还要配合正确的交易理念、入仓时机和止损理念

我想说一下，均线是最简单的系统，所有的指标基本上都是建立在均线的基础上，进而不断演化，形成越来越复杂的系统，所以均线是真实的，是有效的。

但是，你千万不可认为，只严格按照均线操作，就可以盈利，这是误解，大大的误解，很简单，你编写一个 以均线为指标的程序化交易系统，测出的结果，没一个是理想的，要不盈利微弱，要不“不适合大部分股票”，不满足适合多种类和多周期的优秀交易系统的条件。

道理很简单，在震荡之中，均线会频繁失灵，大部分又是震荡行情，所以你容易双脸被打。实际中，均线仅仅是一个辅助工作，还要借助于你的交易经验，或者借助于基本面的判断，或者其他非指标的技术理论，知道什么时候该用该均线，什么时候不该用均线，才能避免均线的缺陷，发挥出他简单、清晰和客观的优点;同时想要盈利，还要有正确的交易理念、较好的入仓时机，以及相对强的纪律性，这些都需要较长时间的训练和积累，盈利不是那么简单的。

如何把复杂的东西简单实用化、精准化、高效化、大众化，是一个真正的投资高手所追求的一种境界，而大多数高手都是只做精一只股票。不过前提是不要为券商打工。简单梳理为：频繁操作、追涨杀跌、闻风而动等等，这些投资者常年为券商打工，一年下来手续费超过自己的盈利，更谈不上你的时间和精力费用了。

如何做精一只股票

第一步：用对一个思维，做对一个方向，否则一棋失手全局皆输。逻辑思维也属于学术分析派，看懂市场经济局势，展望未来前景，谁能主导?谁有价值?谁能持续?你的选择就在这一念之差。

第二步：选准对象托呵终身，投资股票就等于投资公司。上市公司背景、管理人、资金流、产品市场地位和前景等必须要读懂，否则不轻易参与。要想资产增值，就必要要翻番，并且不断地翻倍，持续地成长性。集中精力，网不要撒太开。

第三步：股市的大机会是等出来的，选股不如选时。机会不是天天有，一旦有决不错过。不然，价值低估，价值投资从何谈起?投机只为一时，更不是人人能为。

第四步：上涨趋势捂股，下跌趋捂钱。当发现中意的股票，低廉的价格买进，不到看好的价格不出手，即使市场有变化，也会事先有预示。按照趋势化来控制手中的筹码，又担心什么呢。

第五步：听似简单做似难，立好原则并不难。世上很多哲理，很多哲学故事，很多大道理，但为什么做到的人却是少数呢?因为成功的人永远只有3%，那是很多人没有自己的原则，不原意去做到而已，往往很多简单有效的事情重复去做更有效。比如玩一个游戏一样，如果你不用心去玩，永远也没办法过关，始终都在原步踏地运行，这也是世上最痛苦的人。

在股市，学习大于智慧，智慧大于经验，技巧大于运气，精练大于盲战。总结，只要做到以下四点，也就富裕了：

股市中不需要听太多的消息，只认一个趋势;

股市中不需要看太多技术图，看懂一张就行;

股市中不需要做太多种手法，做熟一种就行;

股市中不需要太多只的股票，做精一只就行。

股市获利不败的黄金铁律——买阴不买阳，卖阳不卖阴，逆市而动，方为英雄!

内参口诀一：买阴不买阳，卖阳不卖阴，逆市而动，方为英雄。

这一口诀与第一诀有点类似，就是讲逆市而动的道理，第一诀是说短线的，第二诀是说中线的。即，买时，选则K线收阴线时买;卖时，选则K线收阳线时卖。

内参口诀二：未曾下手先认错，宁可买少勿买多。

大道至简，这句诀又是一个看似简单做来不易的大道理。是说一个资金的分配使用问题，你不能一下子把资金全都买进去。会买，买在低点才是真正的师傅，卖则不那么重要了，只是赚多赚少的问题了。下手买股之前，你必须承认你的买入是错误的，做好股价跌下去，你被套后在低位如何加仓补进的准备，而不是人常说的什么技术上的止损，那是要你割肉，全是害人的瞎话。自有股市以来，只有“金字塔式买入法”是操作技法上唯一一条永恒不变的真理。金字塔式投资方法，它是一种分批买卖股票的方法。即买入股票时，愈买愈少;卖出股票时，愈卖愈多。

内参口诀三：不冲高不卖，不跳水不买，横盘不交易。

此诀一语道破天机,这最简单、最基本的道理，实为最根本、最有效之。不懂此诀，交易万次，亦不过股市中的盲人瞎马，最终难免一死。未曾摸盘先必默念一遍，牢记于心。日久天长，养成习惯，方能百炼成钢。前两句好理解，后一句“横盘不交易”是权证操作应该格外注意的，横盘时交易，一旦反向变盘，你必然会去止损或者追涨，这两者都是不可取的。横盘时差价不大，你没有耐心，多次交易，势必会造成手续费亏损。

内参口诀四：高低盘整，再等一等

这一口诀的内容包括了诀一中“横盘不交易”的内容，但主要的意思是说，当一只股票或者权证持续上涨或者下跌了一段时间后就进入了横盘状态，此时不必在高位全仓卖出，也不必在低位全仓买进，因为盘整之后就会变盘，故盘整时期不可主观决定建仓或清仓。如果是高位向下变，则及时清仓，不会有损失;如果是低位向高变，及时追进，也不会踏空。

内参口诀五：高位横盘再冲高，抓住时机赶紧抛;低位横盘又新低，全仓买进好时机。

这一口诀是对口诀三的进一步具体化说明，是描述诀三中的一种最佳时机。股价和大盘常常是高位盘整后还有新高，低位盘整后又创新低，因此说，要等待变盘的方向明朗后再开始。如高位横盘后向上变盘，再创新高，这是卖出的最佳时机;而低位横盘整理之后再向下变盘，这将是满仓买入的最佳时机。

许多股民认为：突破是否有效，以突破幅度在3%~5%，突破时间在3~5天，则可认为突破有效，事实上这是经典的突破标准。中国股市建立至今一直沿用这一标准，许多情况下已成了主力做骗线的幌子。也有人认为，识别突破的真假要看主力在关键点位或趋势线突破时是出还是进?这当然是对的，但是实战识别上存在着一定的困难，突破后往往引发许多资金的涌入，谁是主力资金呢?