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期货新品酝酿上市 外汇期货破茧待出

近年来，国内各大期货交易所创新步伐继续加快，仅今年以来就有聚丙烯、晚籼稻、硅铁期货、硅锰期货等期货新品相继浮出水面。与此同时，10年期和3年期国债期货、镍期货、锡期货、玉米淀粉期货、棉纱期货等重要期货新品也进入了上市前的最后冲刺阶段。昨日记者获悉，很快国内期货市场又将迎来首个外汇期货品种。

中金所即将启动欧元兑美元期货

10月21日，中国金融期货交易所（下称“中金所”）宣布，将于10月29日向全市场开展欧元兑美元、澳元兑美元期货仿真交易。据了解，这是中金所首次推出交叉汇率期货仿真交易。中金所表示，通过推出交叉汇率期货仿真交易，其目的在于进一步测试技术系统、检验交易规则和听取市场意见，确保欧元兑美元和澳元兑美元期货的平稳推出和上市后能安全运行。

相关内容显示，中金所即将启动的欧元兑美元期货仿真合约的标的为欧元兑美元即期汇率，合约面值为1万欧元，最小变动价位为0.01美元/100欧元，最低交易保证金为合约价值的3%，上市首日各合约的涨跌停板幅度为挂牌基准价的6%，首批上市的仿真合约共有6个。澳元兑美元期货仿真合约的标的为澳元兑美元即期汇率，合约面值为1万澳元，最小变动价位为0.01美元/100澳元，最低交易保证金为合约价值的3%，上市首日各合约的涨跌停板幅度为挂盘基准价的6%，首批上市的仿真合约同样为6个。另外，在仿真交易中，欧元兑美元，澳元兑美元期货的交易结算和交割标准均为1元/手。

上市交叉汇率丰富外汇期货

据了解，外汇期货作为全球金融期货市场最“年长”的成员，已问世四十余年，其中殴元兑美元、澳元兑美元等外汇期货是国际上最为成熟的外汇期货品种。中金所表示，之所以率先推出欧元兑美元、澳元兑美元两种交叉汇率期货，是考虑到近年来随着国内企业与欧元区和澳大利亚的国际贸易往来频繁，有很多贸易往来都需要兑换欧元和澳元，这就导致了欧元兑美元、澳元兑美元的交叉汇率有相当大的市场需求。

中金所表示，改革开放以来，我国经济呈现出快速发展态势，如今已成为全球第二大经济体，但随着全球经济一体化进程越来越快，目前中国实体经济既面临人民币汇率波动风险，同时也面临欧元兑美元、澳元兑美元等非美元货币兑美元的汇率波动风险。上市欧元兑美元、澳元兑美元等交叉汇率期货，则有利于国内企业规避非人民币货币的汇率波动风险，稳定企业投入产出预期，促进贸易稳定增长，有利于满足居民外汇投资需求。

华东师范大学国际金融研究所所长黄泽民认为，国内上市交叉汇率期货，一方面可以丰富我国外汇市场层次，完善我国外汇市场体系，深化外汇市场建设，更好地推进汇率市场化的改革，从而加速推进人民币国际化进程。另一方面，由于交叉汇率期货不涉及人民币汇率，对我国汇率市场化改革的影响较小，中金所首先推出交叉汇率期货，不仅可以最大限度地将我国汇率市场化改革的风险最小化，同时还可为境内开展人民币外汇期货交易积累经验。

30年期国债期货呼之欲出 中金所开展仿真交易

北京商报讯（记者 崔启斌 实习记者 刘芸芸）12月12日，中国金融期货交易所（以下简称“中金所”）发布公告称，为进一步完善国债期货产品体系，服务债券市场发展，中金所研究设计了30年期国债期货合约，并将于2018年12月18日开展全市场仿真交易，首批挂牌的仿真合约为TL1903、TL1906和TL1909。

中金所称，面向全市场开展30年期国债期货仿真交易，对于完善合约规则、检验技术系统、深入开展投资者教育、推动30年期国债期货上市准备工作具有重要意义。

据了解，30年期国债期货仿真交易合约代码为“TL”，涨跌停幅度为上一交易日结算价的4%，上市首日各合约的涨跌停板幅度为挂盘基准价的8％，合约标的为面值100万元人民币、票面利率3%的名义超长期国债，可交割券范围为发行期限不高于30年，合约到期月份首日剩余期限为25-30年的记账式附息国债，交割方式为实物交割。

另外，30年期国债期货仿真合约的最小变动价位为0.01元，最低交易保证金执行标准为仿真合约价值的3%，自交割月份之前的两个交易日结算时起，交易保证金标准为合约价值的4%，各仿真合约的交易手续费为每手3元，平今仓免收手续费，交割手续费标准为每手5元，限价指令每次最大下单数量为50手，市价指令每次最大下单数量为30手。

在30年期国债期货仿真交易发行之前，中金所已分别于2013年、2015年发行过5年期、10年期国债期货，最近一个上市的国债期货品种为今年8月上市的两年期国债期货。彼时，中国证监会副主席方星海曾表示，两年期国债期货的上市将进一步丰富利率风险管理工具，公开透明、连续有效的国债期货价格最能提高现货市场价格发现效率，提高国债市场收益率曲线在期限结构和利差结构等方面定价的有效性，为市场提供更加可靠、有效的资金价格信号，助力货币政策更加迅速、有效地传导。

对于推出30年期国债期货的意义，中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英表示，30年期国债期货的上市，将进一步丰富利率风险管理工具，建立健全2年、5年、10年、30年期限国债期货产品体系。从更长远来看，国债利率的发展趋势，为大型金融机构相关产品有效定价，如保险公司社保基金、银行理财等，并且30年期国债期货利率趋势还能反映未来央行货币政策的变化。

王红英还表示，国债期货可以管理信用债的利率风险，弥补信用债流动性较差的短板，能够提高信用债的投资价值，增强各类投资者，特别是银行持有信用债的信心，引导金融体系内的大量资金进入实体经济。运用国债期货管理利率风险，是金融机构专业化管理和金融工具的伟大创新，既能更好地满足企业和消费者多样化的融资和投资需求，对于我国资本金融市场的稳健发展也起到举足轻重的作用。

中金所：股指期权仿真交易11月8日启动

人民网北京10月23日电（吕骞） 中国金融期货交易所（以下简称“中金所”）将于11月8日面向全市场开展股指期权仿真交易，中金所表示将借此进一步检验规则，听取市场机构意见，积极推动股指期权的上市准备工作。

中金所相关负责人表示，借鉴国际市场经验，结合我国期货、现货市场运行状况，股指期权仿真交易选择了沪深300为标的，合约行权方式为欧式。合约乘数为100元人民币，合约月份为当月，下两个近月和随后的两个季月（季月为三、六、九、十二月循环）；合约当月与下2个月行权价格间距为50点，随后2个季月合约的行权价格间距为100点。按照行权价格间距，沪深300股指期权合约当月与下2个月合约在平值期权合约上下至少各挂出3个合约，季月合约在平值期权合约上下至少各挂出2个合约。交割方式为现金交割，合约代码为IO。通过仿真交易，中金所将进一步检验规则，听取市场机构意见，积极推动股指期权的上市准备工作。

股指期权是国际上成熟的金融衍生产品，也一直是中金所的重要储备品种之一。随着我国多层次资本市场建设的推进和股票投资市场改革的深入，股票投资者运用股指期权进行保值避险的需求日趋强烈。上市股指期权，有利于提高市场效率和价格发现能力，丰富投资者的风险管理工具，扩展市场交易的广度和深度，更好地服务于资本市场，发挥服务于实体经济。

据悉，中金所已自2012年4月12日开始在内部进行股指期权仿真交易，各项业务运转通畅；从目前情况看，面向全市场开展股指期权仿真的条件已基本成熟，借鉴股指期货和国债期货的上市经验，中金所决定面向全市场开展股指期权仿真交易，为广大投资者提供学习期权知识的平台，为会员公司深化期权业务准备提供载体，进一步推动股指期权业务准备工作。

开展仿真交易是金融期货新产品上市前的重要环节，对于完善合约规则、检验技术系统、积累运维经验以及开展投资者教育具有重要意义。事实上，股指期货仿真交易为沪深300股指期货的平稳推出和安全运行奠定了坚实基础，积累了宝贵经验。中金所股指期权仿真交易将采取全市场参与的方式，最大程度地模拟真实交易环境。