Archive: 2026-02-11

嘉德利：原油短线调整到位，逢低做多

行情回顾

上周，油市迎来了8个月以来的最大周跌幅。由于各主要产油国心猿意马，所谓的“冻产”大业已不足以拉抬市场士气，随着连续3记重击，WTI原油全周大跌7.05，报收44.44美元/桶；布伦特原油下挫6.45，报46.83美元/桶。根据美国商品期货交易委员会(CFTC)的每周持仓报告，截至8月30日当周，纽约原油多头仓位大减16659手，空头仓位减少4203手，净仓位减少12456手

技术指标分析

周线图来看，美原油本周收得一根大阴柱，原油价格在触及47.49高点后一路回调，布林带收口，K线于布林带下轨附近运行，KDJ三线下拐有聚合迹象，MACD双线于零轴上方聚合平移，绿色能量柱浮现，下方60日均线位置支撑强劲，个人认为可以在原油价格。从回调的时候布局一个中线多单。从日K线图来看，周五收得一根阳柱，原油价格回调至43.16低点后强势反弹，MACD绿色动能柱放量，双线于布林带上方死叉运行，KDJ三线拐头上扬。从四小时图看，布林带收口，周五非农数据利多致原油价格暴涨，原油价格整体呈现出波段式上行姿态，MACD双线于零轴下方聚合有形成金叉迹象，绿色能量柱有持续衰减，KDJ三线向上扩散，目前多头占优。今日上方关注45.00一线阻力位破位情况，操作上建议逢低做多为主。

嘉德利金融操作策略

1.下方给到43.80—44.00位置可以分批多，止损0.5个点，目标看到44.80—45.00附近止盈；

2.上方给到45.00—45.20位置可进个空单，止损0.5个点，目标看到44.20—44.40附近止盈；

四个问题搞懂股指交割日：7.17大家到底怕的是神马？

一、股指交割日是个什么样的日子。

这是一个用于期货市场的名词。股指期货是一种以股票价格指数为标的物的合约。所谓合约当然有一个交易买卖日，这就类似我们说的交割日。

举个简单的栗子，在苹果还刚开花的时候，你以一定的价格，向果园定了一批苹果并且和果园负责人约定在某个时间，交货。

股指交割日，也是这样的。买卖者要约定好的地点和时间内，按约定的价格和数量买卖期指合约。这个约定的最后交易日（就是最后履行合约的日子，一般是合约交割月的第三个周五），这就是期指的交割日。

二、股指期货专业术语到底是个神马东东？

大家口中所谓的，收盘主力合约指的是IH/IF/IC，这些分别是上证50、沪深300、中证500的简称。

举个栗子，如IF0911交割日是11月的第3个周五即11月20号。那我们这次17号所要面对争夺最厉害的中证500期指合约IC1507，就是指2015年7月为交割月，当月的周五就是交易日。 在这一天闭市前，所有卖方、买方客户必须将合约平仓，现金交割，否则视为违约。

沪深300期指每个月都有一个合约交割，但许多外盘期指只设立季末合约，故只有3、6、9、12四个月份有交割合约。

所以我们平时说的多方空方就会在这个日子的前几天，确切说本周开始，他们如果想决斗下，就会争的”你死我活”。

举个例子，一桩交易做多做空两方，交割日的最后价格按照当天的交易市场价格来定的，多方当然希望拉高，空方就希望不断反方向。

三、一般交割日的情况都有哪几种？

1、就是双方妥协，各让一步，类似2010年的五月合约，这个合约提前三天就完成了交

2、就是多空坚守阵地，博弈到最后交割日时刻，类似2010年的六月合约，

3、就是多空其中一方提前撤离阵地，导致另一方无博弈对手盘，从而使得交割缺乏条件。

4、移仓期间的贴水现象。

四、国内期指的“交割日魔咒”是神马？

所谓“交割日魔咒”，一般称“到期日效应”，指的是在股指期货最后交易日（即交割日），引发市场的剧烈动荡通常表现形式有三种：疯狂过山车走势，大幅移仓交易出现，逼空现象屡屡出现。

综上，可以看出，期指交割期间，股市一般都比较动荡。因此，越是临近的时候，大家越要提前做好心理准备。

PS：以上内容仅供参考，并不构成投资建议。股市有风险，投资需谨慎。

红海危机发酵，原油期货短线反弹

12月13日以来，布伦特原油期货反弹近10%。国际原油期货市场，基金净多仓从10月份达到高位水平后持续下降，在近期反弹行情中，资金配合意愿并不明显。

业内认为，地缘政治风险再次凸显，增强了原油市场短期吸引力。不过预计事件对原油的影响偏中短期，不会对趋势性行情产生决定性影响。

原油期货反弹

近日，红海附近的地缘政治紧张局势下，多个石油公司暂停了红海的航线。上周以来，原油市场持续反弹，布伦特原油期货主力合约自12月13日低点72.29美元/桶以来累计反弹近10%。

“红海危机出现后，英国石油公司宣布暂停所有红海油轮运输，选择绕行非洲。除此之外，其他大型贸易商暂未有跟进表态。相较于集装箱船和其他干散货船而言，红海危机对油轮运输影响较小。不过即便如此，部分油轮绕行非洲还是会增加运距。所以，原油期货盘面短线持续走高。”山东齐盛期货原油研究员高健对中国证券报记者表示，预计原油短线反弹更多的是对潜在地缘风险的计价，红海事件对原油供应端实际影响不大。

从原油持仓看，市场多头持仓在10月份达到高位水平后，资金在过去几个月里一直在原油期货市场进行抛售，基金净多仓降到低位。美国商品期货交易委员会的数据显示，12月12日当周，投机者所持WTI原油净多头头寸减少14342手合约，至73210手合约，创逾5个月新低。

“在红海危机之前，原油期货市场基金净多仓已经降到低位，原油基金空仓略显拥挤，从持仓结构调整方面来说，对于原油盘面也会带来正面提振。”高健表示，红海危机之后，原油期货价格虽然持续反弹，但是成交并不活跃，成交量总体偏低，所以红海危机暂时没有促使资金大幅回流油市。

预计红海事件影响偏中短期

在业内人士看来，近期原油期货盘面反弹，主要受到年内底部强支撑，以及盘面和持仓结构调整的需求影响。“近期原油期货价格反弹，更多是下行趋势当中的阶段性反弹，原油基本面状况整体还是偏弱。”高健认为，地缘风险对原油的影响通常偏中短期，不会对趋势性行情产生决定性影响。

瑞达期货化工分析师张宗珺对中国证券报记者分析，红海危机是巴以冲突的外溢，目前来看苏伊士运河和曼德海峡关闭的可能性不大，海域风险升级将短期改变贸易运输路线，对实际供应影响有限。原油市场在该地缘事件影响下更多是情绪溢价，目前市场已经消化该事件带来的影响，若后续冲突没有升级，则需留意情绪回落带来的回调风险。

展望2024年，张宗珺认为，在美联储加息政策调整、欧佩克市场份额以及减产空间将进一步压缩的预期下，预计2024年一季度整体市场处于去库存格局，二季度若没有新一轮减产支撑则存在过剩风险。下半年需求回暖带动下，原油价格中枢抬升，预计全年布伦特原油价格波动区间在70-90美元/桶。

高健表示，原油市场最大的看点有两个方面：“OPEC+”产量政策调整、美联储货币政策调整。综合对两个关键事件的预期来看，2024年上半年原油市场总体是供应过剩状态，油价会承受较大压力。下半年美联储进入降息周期，叠加汽油消费旺季，需求会逐步改善，基本面状况将逐步转好，但绝对水平仍然有限。总之，对于2024年原油的看法是前低后高，整体是震荡格局。如果2024年上半年，尤其是一季度原油出现明显的下跌行情，可以择机进行相应的看多配置。