Archive: 2026-02-02

未分类

A股“一人一户”全面解禁 券商大战拼佣金更看服务

2 月 2, 2026 通过 exness 0 评论 #A股解禁, #佣金服务, #券商竞争, #市场格局, #改革利好

国际在线消息(记者 姚毅婧)继去年10月机构投资者和沪港通个人投资者率先解禁之后，中国证券登记结算有限公司12日发布通知，明确自2015年4月13日起A股市场全面放开“一人一户”限制。这意味着，自13日起，自然人与机构投资者均可根据自身实际需要开立多个A股账户和封闭式基金账户，上限为20户。

华泰证券分析师对国际在线记者表示，此举对于真正市场化的证券公司绝对堪称重大利好。此外，将加速经纪业务佣金下滑，加速行业盈利模式由通道式向资本中介及资本运作转型，行业格局也将部分调整，出现两极分化。

值得注意的是，单一投资者的账户无论有多少个，都只有一个统一的入口—一码通。去年“十一”期间，中国结算的统一账户平台上线，正式启用了一码通账户，每个投资者只有一个一码通账户，在此之下可以开设多个账户操作。

改写证券行业格局

华泰证券研究员罗毅认为，该政策对于真正市场化的证券公司绝对堪称重大利好。“该政策的影响绝对不是那么表面，那么肤浅，对行业的影响是很深层次的，将改变证券行业的整个竞争格局。”

罗毅进一步分析，一人多户的政策实际上是非常有利于有市场化竞争力强的公司脱颖而出。从2013年6月份之后，一直强调未来有30万亿的资金要进入资本市场，资本市场的精彩程度是远超市场想象的。从过去一周来看市场真正的市场化竞争力的公司也走的非常强，再次强调资本市场改革的三个主题：市场化+法制化+国际化。市场化使竞争力强的公司更加受益；法治化使市场更加具有制度约束；国际化使能够有国际平台的公司推广国际定价权、影响力，同时利用国际资本平台迅速补充资本的公司。

在谈及该政策对证券行业的利好时，罗毅表示，一人多户客观来说是超预期的，也客观的反应了监管层对市场化进程的积极推进。“要盘活122万亿M2，首先第一步依靠的就是证券公司。现在如果真有新的盘活存量货币的措施，我觉得作为中央来说首先要依赖的也是证券公司，而不能是简单的靠银行，因为银行毕竟这么多年货币发的已经不少了。”

罗毅还称，对于证券公司的发展来说，未来也必须得要加快国企改革步伐，未来可以有员工持股，可以有更多的股权激励。他认为，证券公司通过这种方式调动员工积极性，员工的战斗力绝对不会比互联网公司差。

A股一人多户政策_a股证券一人多户_证券行业格局调整

券商大战拼佣金 更看服务

“一人一户”解禁给投资者带来开户便利的同时，也将直接冲击券商的业务模式，最直接的影响就是佣金和服务。

中国人民大学金融与证券研究所副所长赵锡军对本网记者表示，一人一户放开后给了投资者更多的选择，但投资者比较的不仅是佣金，还包括其他投资服务。所以，一味打价格战不是券商的好选择，要培养品牌特色和综合优势。“券商能提供好的咨询和服务，以降低投资风险是股民看重的，佣金不是最重要的。”他说。

华泰证券研究员陈福认为，全面放开一人一户限制，将加速经纪业务佣金下滑，加速行业盈利模式由通道式向资本中介及资本运作转型，行业格局也将部分调整，出现两极分化。

在罗毅看来，主动降佣抢占客户资源，积极拥抱互联网和大力投入资源打造交易软件系统的公司是优选，这类公司可提供以客户为中心的经纪业务全产业链服务。“先降佣的公司改革动机更强，尤其是分公司、营业部一线员工的战斗力更强，躺着赚钱的时代已经过去了，降佣倒逼分公司和营业部去提升自己的服务能力和销售产品水平，这样才能留住客户，实现充分挖掘客户价值。”

“在互联网上，看好为客户提供更便捷快速交易软件的券商，选择那些交易软件具备强大功能和良好体验的券商。一人多户政策实际上最利好具有经纪业务核心竞争力的证券公司，可以去抢市场化竞争力不够强公司的市场份额，未来市场竞争力不强的证券公司市场份额是持续下降的，而市场竞争力强的市场份额在持续提升的，整个证券行业市场集中力。”罗毅强调。

按照之前的规定，投资者如果对券商的服务不满意，必须进行转户，而这是一个相当麻烦的过程。“可现在，哪家券商的服务好就在哪家的账户上面多交易点。”英大证券首席经济学家李大霄说，这对券商的要求更高了，立足于维护客户权益的券商将在长远竞争中获益，而那些有坑害客户行为的券商将受到市场的惩罚。

实际上，近两年来，随着互联网证券的发展，网上开户的佣金率已经降到万分之三以下。中国证券业协会数据显示，目前共有55家证券公司获准开展互联网证券业务试点。但是，由于不够便捷，网上开户尚未普及。

未分类

股指期货交易日对股市有何影响？

2 月 2, 2026 通过 exness 0 评论 #价格发现, #市场情绪, #股指期货, #股票市场, #风险管理

一、股指期货交易对股票市场的影响主要体现在以下几个方面：

1. 价格发现功能：期货市场可以为股票市场提供价格发现功能。期货价格反映了市场对未来现货价格的预期，这种预期可能会影响股票市场投资者的预期和行为。

2. 风险管理工具：期货合约，特别是股指期货，为投资者提供了对冲风险的工具。当投资者预期股票市场将下跌时，他们可能会通过卖出股指期货来对冲持有的股票组合的风险。这种对冲行为可能会影响股票市场的价格和交易量。

3. 流动性影响：期货市场和股票市场之间存在资金流动。当期货市场出现较大波动时，可能会吸引或挤出资金，从而影响股票市场的流动性和价格。

4. 市场情绪：期货市场的表现可以影响投资者的市场情绪。如果期货市场显示出悲观情绪，这可能会传导到股票市场，导致股票市场也出现下跌。

5. 宏观经济预期：期货市场，尤其是商品期货市场，可以反映对宏观经济的预期。例如，原油价格的上涨可能预示着经济活动的增加，这可能会对股票市场产生积极影响。相反，如果商品价格下跌，可能预示着经济放缓，这可能会对股票市场产生负面影响。

6. 套利活动：期货市场和股票市场之间存在套利机会。当两个市场的价格出现不一致时，套利者会进行交易以利用这种差异，这种交易活动可能会影响股票市场的价格。

7.股指期货最低2万一手保证金即可交易上证50，沪深300，中证500和中证1000股指期货，日内平均手续费一手200元可隔夜锁仓。

股指期货对股票市场的影响_股指期货持仓出现单数_股指期货交割日对股市的影响

打开网易新闻 查看更多图片

二、股指期货交易日对股市有何影响？↑你懂得（0门槛）

准确来说，股指期货交割日对股价的影响通常是短期的，并不会持续影响未来的股票市场走势。

在交割日，期货持仓投资者会根据自己的头寸选择平仓或转仓，导致市场活跃度增加，从而加大股市的波动幅度。这种波动性的增加可能使得股价在短期内出现较大变动。

股指期货交割会改变市场资金的流向，投资者在股票市场中进行资金调配，影响股票市场的整体供需关系和价格波动。一部分投资者可能会因此买入或卖出股票，进而改变市场资金流向。

交割日作为合约到期之时，投资者会根据自身判断和市场情况来调整持仓，这种预期调整可能导致市场价格的波动。如果市场预期股指期货价格将下跌，相关股票价格也可能受到影响。

交割日可能引发市场情绪的波动，部分投资者可能会选择获利了结或避险操作，从而加剧市场的短期波动。市场情绪的变化直接影响投资者的交易行为，进而影响股价。

股指期货和股票之间存在的套利机会使得投资者在交割日前可能会进行套利交易，这种交易行为可能导致相关股票价格的波动。

需要注意的是，投资者在应对交割日的影响时，应保持理性，结合市场情况和个人投资策略作出决策。同时，关注市场的长期趋势和基本面分析对于制定有效的策略同样重要。

总结，股指期货交易日对股市的影响是多方面的，既包括短期的波动性增加，也包括长期的市场结构优化。在交割日前后，市场波动性通常会增加，交易量和成交金额也会相应增加。

未分类

股民们注意了！本周开始A股“僵尸账户”将被清理，一人多户时代即将终结

2 月 2, 2026 通过 exness 0 评论

楚天都市报11月26日讯（记者徐蔚）如果你有一个既无资产，又无交易，且长期不使用的A股证券账户，那你要小心了，因为，新一轮A股一人多户休眠账户清理工作已开始，一旦被中国结算确认为休眠账户，将无法再进行交易。

记者了解到，中国结算近期向各证券公司下发了《关于开展存量一人多户休眠工作的通知》，启动对同一投资者开立的3户以上多开账户的休眠工作。按中国结算的文件要求，本周一起，被确认为休眠账户的，将在交易系统中止交易。中国结算是如何给休眠账户下定义的呢？被确认的休眠账户是否可以重新激活进行交易？记者采访多家券商人士，为股民们答疑解惑。

老股民拥有多个“新东家”

“大概是2006年左右，我以前的一个同事，后来在证券公司上班，一天给我打电话说现在股市行情很好，可以赚钱，要我去开户炒股，我就这样糊里糊涂地进了股市。”55岁的老杨是一位老股民了，他称，当年开户还比较麻烦，对于怎么申请股票开户这个问题没有更多的选择，只能带着身份证到营业厅排队办理。“当年正好碰上一波好行情，很多人去营业厅排队，我专门请了半天假去开户。”

2015年，随着A股进入了一波牛市，市场也全面放开“一人一户”限制。投资者可以一人多户，最多可以在不同的证券公司开20个证券账户。老杨告诉记者，之前，对自己所在券商不满意，选择到另外的券商重新开户时发现非常麻烦，营业部会设立很多限制条件，好不容易同意销户，也来回跑了好几趟，心情也受到影响。

放开限制后，券商为了拉拢投资者开户，便使出了浑身解数，开户送红包、赠送购物卡等方式屡见不鲜，佣金战也打得火热。以前佣金交易是万五，2015年4月13日起，为了争取到更多的客户，很多证券公司营业部就开出了万三的交易佣金，现在万三、万2.5都是正常水平。

“多开几个账户，哪家给我收的佣金低，服务好，我就把钱转到哪一家”，老杨告诉记者，互联网时代方便多了，很多证券公司都开通了网上开户的渠道，只需用手机，打开扫一扫功能，进入证券公司网站扫描二维码，下载安装APP，几分钟就可以开户了。不过，老杨坦言，后来陆续开了七八个账户，但经常交易的也就一两个。

哪些账户会被认定为休眠账户？

其实，像老杨这样的股民不在少数，新入市的股民小娜也告诉记者，2015年跟风开了五个账户，但后来行情不好，现在也没炒股了。“懒得去销户了，觉得麻烦。”

那么，到底是哪些账户会被认定为休眠账户呢？根据中国证券登记结算有限责任公司《关于开展存量一人多户休眠工作的通知》，对于同一投资者在2015年4月13日至2016年10月15日期间开立、类型相同的（沪深A股账户）第四个及以上证券账户，满足以下条件即纳入本次休眠账户管理：1、证券账户余额为0；2、开户满一年，且最近连续一年以上没有发生交易（以2017年11月10日为基准）；3、关联的资金账户余额不超过100元人民币。从11月27日起，对符合条件的证券账户进行休眠处理，在交易系统中止交易。

“中国结算已经给我们了一张名单，我们已经开展了相关工作，对有可能成为休眠账户的投资者进行了提醒。”本土一大型券商人士向记者透露，此次清理主要是针对一人多户的休眠户，相关投资者也不必过分担心，“如果你的A股账户数在3个或3个以下，即使有账户达到休眠条件，也不在此次休眠范围内，不影响账户正常使用。”

被休眠的证券账户是否还能激活？

如果你的账户在此次清查中被休眠了，是否还可以重新激活使用？

答案是肯定的，一大型券商负责人告诉记者，激活休眠账户的前提是，投资者的总账户数不能超过3个。举个例子，老王有5个A股账户，其中有1个账户在此次检查中被休眠，老王想激活该休眠账户的唯一办法，就是将手中的A股账户数降至3个或以下，才能满足激活条件。

据记者采访了解到，投资者如需销掉休眠账户，可向原开户证券公司申请办理激活手续，或是在任意一家券商营业部对休眠账户进行注销，再办理新账户。

a股证券一人多户_A股一人多户休眠账户清理_休眠账户如何激活

“理论上我们能看到客户一共开个几个账户，分别是在哪几家券商开的，但是我们没有权限对客户在其他券商开立的账户进行操作，所以每家券商都会对有多个账户的客户进行风险提示。”该负责人表示，“只要客户在本公司的账户符合休眠条件，我们就会将它纳入休眠账户管理名单中。”

账户数量不影响打新

从一人一户，到一人二十户，又到一人三户，对股民们来说，有什么影响？

股民老张认为，取消一人一户限制是打破了券商对股民的“垄断”， 原来的股民是券商的“私有财产”，易进难出，但放开一人多户之后，股民真正“自由”了，选择权抓在了手上，谁价格低服务好就去谁家开户，价格高服务不好，可以不用打招呼就走。“但一人20户确实没什么必要，开这么多根本也不会用，一人三户也够用了。”

不过，股民刘阿姨也提出一个疑问，IPO新政中，明确提出“合理设定单一网上申购账户的申购上限，原则上不超过本次网上发行股数的千分之一”这一条款的限制。“有种说法，多账户可以一定程度上规避“千分之一”的限制，可以提高中签的概率。那么账户减少了，是不是会影响打新率呢？”

业内人士表示，不论一个人有几个账户，一人多个证券账户申购新股时，持有市值是按所有证券账户市值合并计算的，但投资者只能使用一个有市值的账户申购，且只能申购一次。

“打新与客户有几个账户并没有关系，仅与市值有关。同一客户参与网上申购的，若用多个账户申购同一只新股，以第一笔申购为有效申购。也就是说，有再多的账户，也只能用其中一个进行申购。不过持有市值按多个账户的市值合并计算。融资融券客户也按其信用账户的市值合并计算。”一券商营业部客户经理表示。

清理账户因占用技术资源

其实，清理闲置账户，反映了近两年股市行情的变迁，市场也逐渐走向健康理性。

中国证券登记结算人士曾经透露：“多开3户以上账户使用率不足10%。空置率非常高，占用过多技术系统资源。”另外，这项在2015年牛市最疯狂的阶段出台的“解禁”措施，也为账户出借、个人账户场外配资等违法活动提供了温床。

曾有配资公司人士表示，“100个配资客户，只需要5个人就能完成了，个人账户出借的配资往往不需要HOMS系统，可以躲避监管。”

随着牛市终结，市场人气涣散，金融监管趋于严厉，证监会对配资展开清理，1人20户的创新也没有了存在的必要。2016年10月中证登再度发文，明确一人最多只能申请开立3个股票账户。

2015年牛熊转折的前夕，也就是6月8日至6月12日那一周，中证登数据显示，当时期末投资者数量为8891万人。这其中，持仓账户4940万，活跃账户（参与交易）的投资者数量达到3588万。

今年2月上旬中登公司对统计报表进行集中调整，持仓投资者以及参与交易的投资者数据再没有出现。不过最后一次（2017.1.23~2017.2.3）公布上述数据时，参与交易的投资者数量已经降到1186万人，不到两年的时间里，已有2400万股民黯然离开A股市场。