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31175亿美元！我国外汇储备规模又升了

1 月 30, 2026 通过 exness 0 评论 #国际金融, #外汇储备, #政策影响, #汇率变动, #经济分析

国家外汇管理局12月7日发布数据显示，截至2022年11月末，我国外汇储备规模为31175亿美元，较10月末上升651亿美元，升幅为2.13%。

业内专家表示，11月外汇储备规模上升是汇率折算和资产价格变化等因素综合作用的结果，未来我国外汇储备规模有望继续保持稳定。

多因素综合作用

对于11月外汇储备规模上升的原因，外汇局分析，2022年11月，受全球宏观经济数据、主要经济体货币政策预期等因素影响，美元指数下跌，全球金融资产价格上涨，汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模上升。

民生银行首席经济学家温彬介绍，11月，美元指数下跌，国际金融资产价格普遍上涨。货币方面，美元汇率指数（DXY）下跌5%至106；非美元货币中，欧元上涨5.3%，英镑上涨5.1%，日元上涨7.7%。资产方面，以美元标价的已对冲全球债券指数（Barclays Global Aggregate Total Return Index USD Hedged）上涨2.3%；标普500股票指数上涨5.4%，欧元区斯托克50指数上涨9.6%，日经225指数上涨1.4%。同时，我国国际收支状况总体平稳，人民币对美元汇率升值近3%，对我国外汇储备规模的稳定形成支撑。

中国外汇投资研究院副院长赵庆明表示，11月，欧美等发达经济体的债券价格出现不同程度上涨，也对我国外汇储备规模形成了正向贡献。

有望继续保持稳定

我国外汇储备数据_中国外汇储备规模上升原因_外汇储备规模稳定因素

外汇局表示，我国持续推动稳经济一揽子政策和接续措施全面落地生效，经济呈回稳向上态势，有利于外汇储备规模保持总体稳定。

从支撑因素看，我国外汇储备规模保持总体稳定具备较多有利条件。

中银证券全球首席经济学家管涛表示，在当前外部金融环境波动加大背景下，我国较大规模的外汇储备将继续发挥抵御各类外部冲击的“压舱石”作用。不论是从传统的进口支付能力、短债偿付能力，还是从国际货币基金组织发布的外汇储备规模适度标准看，我国外汇储备都比较充裕。

仲量联行大中华区首席经济学家庞溟表示，我国经济基本面的韧性和政策面的加码，叠加年末出口商回款等结汇需求的季节性因素支持，预计人民币汇率将在合理均衡水平上保持基本稳定，外汇市场运行将保持总体平稳，境内外汇供求将保持基本平衡，继续支持我国外汇储备规模的稳定和增长。

“考虑到国际外汇市场汇率的变化以及发达国家债券市场价格走势，未来我国外汇储备规模仍可能呈现稳中回升的态势。”赵庆明称。

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拥抱龙头机遇 中银MSCI中国A50指数增强基金“上新中”

1 月 30, 2026 通过 exness 0 评论 #A股市场, #中银MSCI中国A50指数增强基金, #指数增强型基金, #赵志华, #风险提示

今年以来随着市场不断调整，A股主要指数估值已处于历史较低位置；同时随着近期宏观经济数据的公布，经济回暖的积极信号逐步增多，A股核心资产正获得越来越多投资者的关注。

在这一背景下，中银MSCI中国A50互联互通指数增强基金已正式发售。该基金以MSCI中国A50互联互通指数为标的指数，采用指数增强投资策略，严格控制跟踪误差，力争获得超越标的指数的回报。

值得注意的是，作为旨在均衡反映中国A股市场整体状况的指数，MSCI中国A50互联互通指数编制采用了创新方法：以宽基基准指数MSCI中国A股指数为母指数，在充分考虑行业分布相对均衡、成分股适度集中的基础上，从中挑选50只可通过互联互通机制进行投资的中国大盘A股。

从行业分布上看，MSCI中国A50互联互通指数改变了大盘指数长期以来金融板块比例过高的状况，提升了新能源、医药等板块的比例，同时选样方法也使指数成分股囊括了各个细分领域的龙头标的，使其具有广泛的代表性。

中银MSCI中国A50互联互通指数增强基金_华安msci中国a股指数增强型证券投资基金_MSCI中国A50互联互通指数增强产品特点

过去几年指数增强型基金的不断发展，该类型产品的市场认可度不断提升。作为指数增强型产品，此次发售的中银MSCI中国A50互联互通指数增强基金也体现了这类型产品的特点：一方面能够跟随市场趋势获得Beta收益，另一方面还能通过不同的策略手段获取alpha收益。

据悉，此次中银基金发行的新产品拟由中银基金量化团队主管赵志华担任基金经理。赵志华拥有金融工程博士学位，已有18年证券从业经验、15年基金投资管理经验、8年公募基金管理经验。他投资风格严谨，坚持逻辑主导、立足基本面，是国内最早一批从事量化实盘投资的参与者。

经过多年发展，目前中银基金已拥有一只经验丰富、投研体系成熟的量化团队。团队于2009年成立，成员均来自国内外一流学府。除了赵志华博士之外，另一位实力强将姚进博士拥有9年从业经验和4年投资管理经验，在量化选股领域也有着丰富的投研经验。随着指增产品持续受到市场青睐，中银基金量化团队未来还将持续布局宽基指数增强产品，力争完成对大盘、中盘、小盘等主流宽基指数的覆盖，并兼顾偏股基金指数、红利指数等近年来受关注较多的特色产品。

风险提示：指数基金所跟踪的标的指数过往表现也不预示指数基金的未来表现。基金有风险，投资需谨慎。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益，在少数极端市场情况下，基金投资存在损失全部本金的风险。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。请投资者在进行投资决策前，仔细阅读基金合同，招募说明书、产品资料概要等文件，了解基金的具体情况，根据自身投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资者的风险承受能力相匹配，并按照销售机构的要求完成风险承受能力与产品风险之间的匹配检验。

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中高级期权策略–鹰式期权策略 之 买入鹰式看跌期权

1 月 30, 2026 通过 exness 0 评论 #买入鹰式看跌期权, #投资组合, #期权策略, #看跌期权, #风险控制

如果你预计标的资产接下来会在某个区间横盘震荡且不愿承受过高风险，可以使用买入鹰式看跌期权（long put condor）策略。

构建方法

买入鹰式看跌期权由四个期权交易构成

买入1份put1

卖出1份put2

卖出1份put3

买入1份put4

Put、put2、put3、put4的数量、标的资产、到期日均相同，不同之处有：

行权价： put1＜put2＜put3＜put4，且put2-put1=put4-put3

策略简介

买入鹰式看跌期权，一般情况下，开仓是买入一份低行权价的虚值put1，卖出一份中低行权价的虚值put2，卖出一份中高行权价实值put3，再买入一份高行权价的实值put4。

所有期权的标的资产、到期日、数量均相同。

Put2与put1行权价之差等于put4与put3行权价之差。

中间的两个期权行权价的价差可以根据自己对行情的判断灵活调整，四个行权价等差是鹰式价差的一般形态。

如果把这个组合拆开来看，其实是一个牛市价差和一个熊市价差组合。

买入put1和卖出1份put2是一个牛市看跌期权价差，卖出1份put3和买入put4是一个熊市看跌期权价差。

和牛市、熊市价差组合一样，买入鹰式看跌期权也是一个风险和收益都有限的策略，在开仓时就能计算出策略的最大收益和最大亏损。

当股价高于最高行权价或低于最低行权价时，策略发生最大亏损；当股价落在中间两个行权价之间时，策略获得最大收益。

在分析该策略组合时，我们还是从构建动机出发。

中间卖出2份看跌期权是这个策略的主要部位，用来实现“股价不会有大的变化”预期下的获利，两头买入看跌期权是用来对冲卖出看跌期权的风险的。

该策略适合对股价波动的上下限有较大把握，同时又对风险比较厌恶的投资者使用。

更专业的投资者会在开仓期权策略组合后，根据市场变化随时调整策略，对策略进行“拆腿”以便收获更划算的风险回报。

此外，一般情况下，买入看跌期权蝶式价差策略在开仓时卖出期权金收入将略低于买入put1和put4的期权金支出，所以在策略构建之初，该策略账面上呈现净流出。

最后，需要注意的是，买入鹰式看跌期权开仓需要交易4份期权，一来一回需要交易8份期权，交易成本相对较高，在实际运用时需要计算好实际成本。

风险与收益

怎么利用期权对冲股票亏损_买入鹰式看跌期权策略_鹰式看跌期权构建方法

盈亏平衡点

低盈亏平衡点：股价=低行权价+净期权金支出

高盈亏平衡点：股价=高行权价-净期权金支出

最大收益

最大收益=高行权价-中高行权价-净期权金支出

最大亏损

净期权金支出

计算举例

假设在美股市场中，TUTU公司当前股价为52美元，你认为TUTU接下来大概率会在48-56美元之间震荡，同时又想限制风险，于是构建了一个买入鹰式看跌期权：

以1美元的价格买入1张行权价为48美元的put；

以2美元的价格卖出1张行权价为50美元的put；

以4美元的价格卖出1张行权价为54美元的put；

以6美元的价格买入1张行权价为56美元的put；

到期时，你的收益情况如下：

买入鹰式看跌期权策略_怎么利用期权对冲股票亏损_鹰式看跌期权构建方法

（单位：美元）

说明：

1、文中采用了股票作为期权标的来讲解策略，实际投资中标的也可以是股指、期货合约、债券、货币等；

2、如无特别说明，文中的期权均指场内期权；

3、文中的TUTU公司为虚拟公司；

4、文中的相关计算均未考虑手续费，在实际的期权投资中，投资者需要考虑到交易费用。