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期货私募量化投资迎春天私募冠军解码制胜秘诀

期货私募量化投资迎春天 私募冠军解码制胜秘诀　　第八届私募基金高峰论坛在深圳五洲宾馆举行，25日下午举行的“期货私募与量化投资论坛”中，期货私募精英、量化投资专家和期货公司等金融机构围绕探讨期货私募的发展路径、期货资管新方向新格局新挑战及量化对冲策略的运用等问题展开讨论，并分享2014年大宗商品走势研判及投资策略。　　私募冠军解码制胜秘籍　　银闰投资2013年以超越6倍收益率获私募排排网管理期货类年度冠军，公司董事长 刘增铖(专栏) 先生被国内主流财经媒体称为期货市场的“常胜将军”， 在“期货私募与量化投资论坛”上，刘增铖对期货市场的制胜秘诀进行了解码。　　刘增铖表示，这几年做得好，首先可能是在不同时期、不同经济环境下具体对一些行情的应对比较着重于去探讨、研究;其次是对不同的经济环境下，将工作细化一点、研究的深一点;最后没有运气的基础是肯定不行的，俗话说谋事在人，成事在天。　　银闰投资今年发行了一期证券投资产品，对此刘增铖表示，今年发行证券产品并非看好今年市场，恰恰相反，自己对证券市场不是很乐观，但不等于没机会。具体操作上，刘增铖表示，会参照期货的操作方式，用短平快的方式操作，中国毕竟是一个政策市，过去公务员的经历使得他对政策的解读比较擅长，会通过自己解读政策、解读政治、解读经济，寻找一些投资机会。　　金融衍生品的推出 有利于期货私募风险管理　　2013年，期货行业迎来了发展的春天，期货资管放行后，各大机构积极参与商品期货、股指期货、国债期货，期货资管市场硝烟弥漫，各路英豪陷入混战格局。2014年，期指期权、个股期权的推出，将进一步加速期货资管的发展，推动资管行业格局的巨变。　　对此，深圳市私募基金协会秘书长、私募排排网创始人 李春瑜(专栏) 表示，对冲基金的发展离不开金融衍生品的繁荣，期货业务的创新发展提供了重要的保障，金融衍生产品的不断丰富和广泛运用，成为推动中国对冲基金事业发展的重要力量。　　上海富善投资总经理兼投资总监林成栋表示，今年有很多新的商品出来，包括像期权，不管到时候做对冲也好，这些都是新品种，中国有个特点，新品种出来，一般会有暴利机会，只要做好准备，应该会有超额收益。　　台湾富乐成国际副总经理郭谊谦表示，在期权推出之后，市场波动，后尾现象可能变多，我们做冲销或者内外盘套利都有非常好的机会，当市场一疯狂的时候，避险者全部进来的时候，对内外盘套利的获利机会会增加很多，对期货冲销的角度也是好事，期权一推出，对量化交易会有很好的获利表现。　　康腾投资总经理 邓文杰(专栏) 表示，未来有了期权之后，价格用人眼是看不出来的，这时候计算能力就会显示出优势，这就是做量化投资的机会。　　鼎轩投资总经理管洪志表示，未来更多的品种出来，可能是提供更多的对冲工具，毕竟目前我们国家市场上现在的品种还很少，从商品期货来说觉得还不够，实际期货本质就是风险管理工具，国家一定会在风险管理工具上越来越丰富，给实体经济保驾护航，反过来对于投资机构，投资工具多了，投资标的也多了，对自己的投资配置可能更丰富，让自己的收益曲线、投资策略更有效

搞期货的必须知道的30个知识

什么是期货：约定未来买卖的商品合同，比如预订明年的苹果，先谈好价格。合约：标准化的“购买凭证”，规定商品数量、质量和交割时间。杠杆：用少量钱控制大额合约，类似1万元押金预订10万元的货。保证金：交易押金，亏损多了要补钱（追加保证金）。做多：看涨就买，比如预期小麦涨价，先买入合约。做空：看跌就卖，借合约先卖，等跌了再买回赚差价。交割：到期实际提货（实物交割）或现金结算差价。主力合约：交易最活跃的月份合约，比如螺纹钢2210。开仓：首次买入或卖出合约。平仓：反向操作了结持仓，比如先买后卖。止损：亏到预定幅度就割肉，防止巨亏。止盈：赚到目标就离场，避免利润回吐。仓位管理：别把所有钱押上，比如每次只用1/10资金。强行平仓：保证金不足时，交易所强制卖掉你的合约。基差：现货价与期货价的差，比如现在鸡蛋现货5元/斤，期货5.5元，基差-0.5元。升水/贴水：期货价高于现货叫升水，反之为贴水。套期保值：厂商为锁定成本或售价，在期货做相反交易对冲风险。比如榨油厂怕豆价涨，先买入大豆期货。投机：单纯博价格涨跌赚差价，不打算提货。逼仓：大户操纵市场迫使对手平仓，比如囤积现货拉高期货价。移仓换月：近月合约到期前，把持仓转到远月合约。跳空：价格突然大幅高开或低开，形成缺口。涨停/跌停：单日最大涨跌幅限制，比如棉花涨停4%。成交量：当天成交的合约数量，反映活跃度。持仓量：未平仓合约总数，多空双方对峙规模。技术分析：看K线、均线等图表预测走势。基本面分析：研究供需、政策等实际因素，比如分析铜矿产量。外盘影响：国外期货夜盘走势对国内开盘的影响，比如伦敦铜涨，沪铜可能高开。交易手续费：买卖一次都要交费，比如一手豆粕3元。限仓制度：对单个客户持仓量的限制，防止操纵。穿仓：亏光保证金还倒欠钱，但国内已设风控。

什么是头寸？头寸管理的方法有哪些？

在期货交易中，头寸是一个至关重要的概念，它指的是交易者在市场上持有的未平仓合约数量。头寸可以是多头（买入合约）或空头（卖出合约），它们代表了交易者对市场未来走势的预期。理解和管理头寸是期货交易成功的关键。

头寸管理的核心在于如何有效地控制风险和优化收益。以下是几种常见的头寸管理方法：

方法描述优点缺点

固定头寸法

每次交易使用固定的资金量或合约数量。

简单易行，风险可控。

无法根据市场波动调整，可能错过机会。

百分比风险法

根据账户总资金的百分比来确定每笔交易的头寸大小。

风险与账户规模成比例，灵活性高。

计算复杂，需要频繁调整。

波动性调整法

根据市场波动性调整头寸大小，波动大时减少头寸，波动小时增加头寸。

适应市场变化，风险管理更精细。

需要实时监控市场波动，操作复杂。

凯利公式法

根据交易系统的胜率和盈亏比来确定最佳头寸大小。

理论上能最大化长期收益。

依赖于准确的概率估计，实际操作难度大。

固定头寸法是最基础的管理策略，适用于新手或风险厌恶型交易者。百分比风险法则更为灵活，能够根据账户的实际状况调整风险敞口。波动性调整法则是高级交易者的常用策略，它要求交易者具备较强的市场分析能力。凯利公式法则是一种理论上的优化方法，但在实际操作中需要谨慎使用，因为它对胜率和盈亏比的估计要求极高。

无论采用哪种方法，头寸管理的目标都是一致的：在控制风险的前提下，最大化收益。交易者应根据自身的风险承受能力、交易经验和市场状况，选择最适合自己的头寸管理策略。

此外，头寸管理不仅仅是关于如何分配资金，还包括如何应对市场的不确定性。例如，交易者可以通过设置止损和止盈点来控制单笔交易的风险，或者通过分散投资来降低整体风险。这些策略都需要交易者在实践中不断调整和优化。

总之，头寸管理是期货交易中不可或缺的一部分。它不仅关系到单笔交易的成败，更影响到整个交易账户的安全和稳定。因此，交易者应高度重视头寸管理，不断学习和实践，以提高自己的交易水平。