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中国1月外汇储备数据将公布；欧洲央行将公布利率决议丨一周前瞻

本周（2月2日—2月8日），国内方面，中国1月外汇储备数据将公布；2026年APEC第一次高官会将举行。海外方面，欧洲央行将公布利率决议，日本将举行提前大选。本周将有2只新股申购，沪深两市近1036亿元市值限售股解禁。

2月2日（周一）

中国1月RatingDog制造业PMI

欧元区1月制造业PMI终值

美国1月ISM制造业指数

2026年APEC第一次高官会将将于2月1日至10日在广州举行

2月3日（周二）

2026脑机接口开发者大会将于2月3日至4日举办

澳洲联储公布利率决议和货币政策声明

国内成品油将开启新一轮调价窗口

2月4日（周三）

美国1月ADP就业人数变动

美国1月ISM非制造业指数

中国1月RatingDog服务业PMI

美国财政部发布季度再融资公告

2月5日（周四）

英国央行公布利率决议、会议纪要和货币政策报告

欧洲央行公布利率决议

美国1月31日当周首次申请失业救济人数

欧洲央行行长拉加德召开货币政策新闻发布会

中国光伏行业研讨会

2月6日（周五）

美国1月失业率

美国1月非农就业人口变动

2026年冬奥会将于2月6日至22日举办

美国拟于2月实施载人绕月飞行任务

牧原食品拟发行H股最多筹资107亿港元，股票预计2月6日开始交易

2月7日（周六）

中国1月外汇储备

2月8日（周日）

日本举行提前大选

本周沪深两市近1036亿元市值限售股解禁

Wind数据显示，本周（2月2日—2月8日）沪深两市共有39家公司限售股陆续解禁，合计解禁46.46亿股，按1月30日收盘价计算，解禁总市值近1036亿元。解禁市值排名前三的个股分别为：信达证券（448.79亿元）、中微半导（133.81亿元）、长江电力（121.51亿元）。具体来看，信达证券2月2日将解禁25.51亿股，为首发原股东限售股份；中微半导2月5日将解禁2.31亿股，为首发原股东限售股份；长江电力2月3日将解禁4.61亿股，为定向增发机构配售股份。

①证监会：全力巩固资本市场稳中向好势头

据人民财讯，1月30日证监会党委书记、主席吴清在北京召开座谈会，与部分境内外上市公司代表深入交流，充分听取意见建议。证监会党委委员、副主席李超参加座谈。吴清强调，要紧紧围绕防风险、强监管、促高质量发展的工作主线，全力巩固资本市场稳中向好势头，聚焦持续深化资本市场投融资综合改革、提高制度包容性适应性，抓紧推出深化创业板改革，持续推动科创板改革落实落地，提高再融资制度便利性、灵活性和吸引力，促进北交所、新三板一体化高质量发展，增强多层次市场覆盖面和辐射力，更加有力有效支持现代化产业体系建设和新质生产力发展，积极服务“十五五”发展目标和金融强国建设。上市公司是资本市场之基，要专注主业、完善治理，努力提升发展质量，增强回报投资者能力，为资本市场高质量发展提供坚实支撑。

②国家统计局：2026年1月份中国制造业采购经理指数为49.3% 比上月下降0.8个百分点

据国家统计局网站消息，国家统计局、中国物流与采购联合会31日发布2026年1月份中国采购经理指数。数据显示，1月我国制造业市场需求有所收紧，但企业生产保持扩张态势，产业结构继续优化；服务业运行态势相对稳定，企业预期持续向好。2026年1月份中国制造业采购经理指数为49.3%，比上月下降0.8个百分点。1月份装备制造业采购经理指数为50.1%，高技术制造业采购经理指数为52%，装备制造业和高技术制造业稳中向好发展，制造业产业结构持续优化。

【相关解读】中信证券表示，2025年12月制造业PMI超预期回升至50.1%，产需全面改善下，春节备货情况有所前置，导致本月数据回落。

③多重因素引发国际贵金属价格创纪录暴跌

据新华社，受获利回吐和短期期货交易者多头平仓等因素影响，国际黄金和白银价格1月30日继续大幅下跌，均创下数十年来最大单日跌幅。纽约商品交易所4月黄金期价30日一度跌破每盎司4800美元关口，跌幅超过10%，为上世纪80年代以来最大单日跌幅；3月白银期价一度跌破每盎司80美元关口，跌幅超过30%，创下史上最大单日跌幅纪录。分析人士认为，经历近一个月来金银价格暴涨，此次市场抛售在所难免。总部位于伦敦的布里坦尼亚全球市场公司资产经纪公司分析师表示，考虑到1月份贵金属上涨的速度和幅度，此次回调并不出乎意料。英国研究机构金属聚焦公司分析师认为，近来贵金属上涨行情呈现非理性，但鉴于投资者面临持续的地缘政治风险和经济不确定性，市场抛售或难以持续。

【相关解读】信达期货表示，展望后市，短期金价仍处于事件驱动主导的高波动阶段。中长期来看，突发事件使得市场对美资产信用等信心动摇，使黄金的货币属性叙事进一步强化，叠加央行购金延续，黄金配置逻辑依旧稳固。

④北京经济技术开发区：推进数模混合、存算一体等芯片架构研发创新

据人民财讯，北京经济技术开发区管理委员会印发《关于进一步加快建设全域人工智能之城的实施方案（2026—2027年）》。其中提到，夯实智能原生基础能力。发挥集成电路制造能力优势，推动“设计-制造-封测-算力”一体化协同发展，牵引算力基础设施与高性能智算产业持续迭代。推进数模混合、存算一体等芯片架构研发创新，延伸场景定义芯片、行业专用芯片、使能软件等产业链条。推动通用与垂类模型协同发展，加快认知模型向能动模型迭代升级。支持国家级人工智能软硬件测试验证中心和大模型评测中心建设，夯实“芯模适配”底层能力。积极部署人工智能安全体系，重点突破深度伪造识别、生成内容合规检测等技术，构建安全可信底座。

【相关解读】东海证券指出，电子行业需求在缓慢复苏，AI投资持续超预期，存储芯片涨价幅度超预期；海外压力下自主可控力度依然在不断加大，目前市场资金热度相对较高，建议逢低布局。

⑤两部门：新能源装机占比高、可靠容量需求大的地区 应加快建立可靠容量补偿机制

国家发展改革委、国家能源局发布《关于完善发电侧容量电价机制的通知》。其中提到，可靠容量补偿机制的总体要求。可靠容量是指机组在全年系统顶峰时段能够持续稳定供电的容量。电力现货市场连续运行后，省级价格主管部门会同相关部门适时建立可靠容量补偿机制，对机组可靠容量按统一原则进行补偿。补偿标准以弥补市场边际机组在电能量和辅助服务市场不能回收的固定成本为基础，统筹考虑电力供需关系、用户承受能力、电力市场建设进展等因素合理确定，并适时调整。新能源装机占比高、可靠容量需求大的地区，应加快建立可靠容量补偿机制。在国家指导下，具备条件的地区可结合电力市场建设情况适时通过容量市场等方式形成容量电价。

【相关解读】西部证券表示，中国电力系统规模与结构的双重领先，中国发电装机容量占全球1/3，每用3度电就有1度是绿电。全产业链技术领先，并建立完整技术标准体系，且电价长期保持在世界较低水平。当下，A股电力新能源的再次腾飞，电力缺口成为美国AI竞赛的“阿喀琉斯之踵”，泛新能源产业链迎重要历史机遇，即将在2026年迎来关键转折点。

⑥马斯克被曝筹划推进太空算力

据新华社援引多家媒体29日报道，美国企业家埃隆·马斯克正考虑整合旗下资产，从而推进太空算力布局。报道称，马斯克在太空部署人工智能数据中心的设想将可能通过上述不同路径实现。如果工程技术允许，其中一个方向是，太空探索技术公司在轨数据中心将为xAI输送庞大算力。另一个方向是，特斯拉制造储能系统的能力，将可帮助太空探索技术公司在太空利用太阳能运行这些数据中心。知情人士说，马斯克尚未作出最终决定，细节可能会变化，相关公司也可能保持独立。马斯克还探讨了使用太空探索技术公司新一代重型运载火箭“星舰”将特斯拉“擎天柱”机器人运送到月球和火星。

【相关解读】中金公司认为，2026年全球航空航天行业正迎来结构性增长机遇，核心驱动来自三大维度：需求端加速修复；供给端产能瓶颈持续；政策与技术双轮驱动。

⑦事关黄金积存业务，工商银行、建设银行最新公告

工商银行发布公告，自2026年2月7日起，工商银行将对如意金积存业务进行限额管理。同日，建设银行发布公告，自北京时间2026年2月2日9:10起，建设银行个人黄金积存业务定期积存起点金额（包括日均积存及自选日积存）上调至1500元。

⑧全球算力建设加速 中国变压器工厂订单排到2027年

据央视财经，当前，全球AI算力建设进入爆发期，高功率、高稳定的供电成为算力集群的“生命线”，电力设备变压器正升级为算力基础设施的核心。记者在我国广东、江苏等地调研发现，大量变压器工厂已经处于满产的状态，其中部分面向数据中心的业务订单都排到了2027年。全球AI算力中心的爆发式增长，让变压器成为稀缺资源，美国市场交付周期已经从50周延长至127周。数据显示，我国变压器行业企业约3000家。2025年，我国变压器出口总值达646亿元，比2024年增长近36%。

【相关解读】中信证券表示，展望2026年，算力发展具备高确定性，超节点技术迎来拐点性机遇，大厂Capex验证需求逻辑，叠加国产算力厂商竞争力提升，看好国产算力芯片及国产系统级厂商投资机遇。

本周A股将有2只股票发行申购，其中科创板1只，北交所1只。

中航证券

往后看，市场情绪或企稳回升，在监管逆周期调节下，呈现出由春季躁动转变为经济转型牛的慢牛特征，指数层面或将持续震荡上行。结构上，随着1月份年报预报逐步接近尾声，主题交易有望回归，关注具有边际催化行业。

开源证券

目前，市场正处于主题投资活跃的大周期，2025年衍生出了人形机器人、商业航天、海南自贸港等一系列热门主题。展望2026年，主题投资或更为活跃，AI出现加速各领域科技突破进程，流动性充裕下，为主题投资提供更丰富的方向。在产业周期上行、政策向产业倾斜、资金配置迁移等多重因素影响下，主题投资有望进一步活跃，迎来上行周期。

关注板块：

（1）AI+；

（2）具身智能；

（3）核聚变能；

（4）量子科技；

（5）脑机接口。

华金证券

短期春季行情继续进行中，A股维持震荡偏强趋势。

关注板块：

（1）有色；

（2）化工；

（3）汽车；

（4）电子。

（风险提示：本文解读内容均来自持牌证券机构，不构成投资建议，亦不代表平台观点，请投资人独立判断和决策。）

周三千股涨停再现 明天大盘将何去何从？

新浪财经讯 周三早盘受外围市场反弹的带动，两市股指开盘后震荡反弹，其中创业板等中小盘个股在连续调整后反弹力度相对较强，但市场量能并未有效放大。沪指在小幅反弹后逐级回落，银行、保险等板块在连续护盘后出现调整。午后股指大幅反弹，个股呈现普涨格局。盘中新材料、汽车电子、脱硫脱硝等板块涨幅居前。截至收盘上证指数报收于3152.26点，上涨4.89%，深成指报收于9890.43点，上涨6.45%。大盘将何去何从，看八大机构分析：

股商财富报告：尾盘放量 反弹将延续

昨日已经提示，不放量、不进场。今日大盘在14点附近持续放量，做右侧交易的最佳进场时机，预计明日反弹将延续，20日均线附近仍有压力，也是多空分水岭，压力位附近依然关注量能变化。放量突破仍是大概率事件，如果不过要注意逢高减仓。

天信投资：A股现涨停潮 柳暗花明又一村

市场反弹的基础是存在的，只是短期应该还是以区间震荡为主，用时间来换取上行的空间。因而当前的区域也属于中长线投资的可操作区域。而且随着市场持续下跌，A股的估值优势开始显现，不少优质错杀个股都具备了一定的安全边际，中长线的投资机会开始出现。

金百临咨询：3200点有反压 不追高宜低吸

短线A股市场千股跌停、千股涨停的格局仍难以有效改变。只是短线由于买力的增加，短线A股可能会在消化短线抄底获利盘后，仍将震荡前行。只是考虑到3200点一线的反压等因素，A股的走势仍不宜过于期待。在操作中，可以适量低吸优质成长股，但不宜追涨。

同花顺：沪指站上3150点 创业板创史最大单日涨幅

基本上随着市场近期持续杀跌，A股的估值优势开始显现，不少优质错杀个股都具备了一定的安全边际，中长线的投资机会开始出现。故而，短线交易者可以在这个区间做高抛低吸，如果是中长线可以忽略影响继续持股就好，当然要注意所持股票本身的质地。

宁波海顺：九月底前市场或将完成筑底

市场现在完全具备投资的价值，值得抢筹，但是因为清理杠杆这样一个特殊的事实存在，而期限是9月30号，这是一个重要时间点，现在到九月底的这段时间个股还将会有所反复，但是清理杠杆的过程很可能也是见底的过程，所以建议投资者控制好仓位，跌的时候可以去买一点，快涨就不要去追。

九鼎德盛：长阳反弹能否维持 量能为先

深沪A股市场在连续重挫后出现大幅度反弹，但市场量能配合仍欠佳，要维持市场反弹，量能是最为关键的观察指标。目前来看，两市总和为5700亿左右，如果后市不能出现量能增加，则报复性反弹后有可能回落，反之，则可谨慎乐观。从操作层面来看，超跌中小市值的中低价类品种应为短线关注重点， 而仓位过重的投资者视量能配合情况逢高兑现部分筹码，以防市场再行回落。周三长阳的性质需要后续量能的配合界定，是逃命阳线还是维持反弹，量能为先。

大摩投资：沪指尾盘暴涨 创业板创史上最大单日涨幅

我们认为不管消息面如何，只从尾盘的成交量来看，应该确定有机构资金进场，这预示着至少短期市场都会延续震荡上行走势。操作上建议风险偏好较低的投资者可以继续轻仓观望，风险偏好较高的投资者可以在控制仓位的前提下参与短期超跌个股的反弹。

钱坤投资：等待上升行情的全面展开

今日个股的全线涨停预示短期大盘下探空间比较有限了，上证指数、创业板都没有创出新低，对这两个指数可以看作是二次探底，后市大级别上升行情随时可能展开。

不是降准，胜似降准！终于出手了

3月8日，根据央行发布的信息显示，今年央行依法向中央财政上缴结存利润，总额超过1万亿元。主要用于留抵退税和增加对地方转移支付，支持助企纾困、稳就业保民生。

这事儿影响很大，业内人士普遍认为，这相当于全面降准50个基点，并增加1%的财政政策。

一、央妈的钱哪里来的？

通过这个信息很多人才发现央妈原来这么有钱，按照央行的说法，结存利润主要来自过去几年的外汇储备经营收益。说白了就是外汇理财收益。

截至2022年2月末，我国外汇储备规模为32138亿美元。这些都是外币资产，包含美元、欧元、英镑等。但这些钱并不是躺在外面等着贬值，外管局会指定相关的机构负责理财。

我曾写过《中国外汇储备是如何投资的？》一文，微信公众号（小白读财经）可查看。对于我国的外储投资结构进行了分析。大概来看，外汇储备的经营收益主要是两方面：

一是买入了外国的国债，这当中又以美债占大部分。比如美国1年期国债收益率是1.1037%左右。买入美债会有收益，就像我们把钱存入余额宝一样。

二是其它投资资产。我国外汇储备运营管理进入2.0时代，外汇局旗下有四家投资平台公司（华安、华新、华欧、华美），从名称上看，华欧、华美、华新分别专注于欧洲、美国、新加坡等地的投资。它们是我国外汇储备多元化配置的操盘手。

除此之外，中投公司也承担了境外投资和管理业务。我们可以从中投公司的投资上观察我国外汇储备投资的情况。

中投公司在全球的投资包括股票、固定收益、另类资产以及现金产品。

从上面我们可以发现，中投公司投资组合中较大一部分是股票，而股票中又以美股占比较大。

众所周知，最近两年美股上涨幅度非常大，这也使得中投公司的业绩表现得非常好。2019年境外投资组合净收益率达到17.41%，2020年达到14.07%。

可见，近几年外汇投资业绩非常亮丽，央行发布的消息中也证实，结存利润主要来自过去几年的外汇储备经营收益。

其实，央行除了在外汇管理中获得收益外，“利息差”也是收益的重要组成部分。商业银行的利润来源主要是利息差，央行虽然不对居民开放存贷款业务，但央行却是商业银行存贷款的主要去向。

一方面，商业银行的准备金会存在央行账户里，央行会支付一定的利息。目前法定存款准备金利率为1.62%，超额存款准备金利率是0.35%。

另一方面，当市场缺钱时央妈会借钱给商业银行，一般是以MLF、逆回购、再贷款等操作形式。目前7天逆回购操作利率是2.1%，1年期MLF操作利率是2.85%。

对比之下你会发现，央行从中获得了巨大的利差。2022年2月期末中期借贷便利余额为48500亿元。

二、央行向中央财政上缴结存超过1万亿利润，影响是什么？

1、扩大财政支出，助力积极的财政政策。由于这1万多亿是政府的自有资金，进行财政支出后并非像提高赤字率那样增加政府负债，同时又能刺激经济增长。1万亿不是小数目，2021年全国一般公共预算收入202538.88亿元，一般公共预算支出246321.5亿元。

2、增加1万亿的基础货币，相当于降准两次。

下面是央行的资产负债表：

如果财政支出1万亿，那么上面红色方框中的“政府存款”会减少1万亿，而同样是红色方框中的“储备货币”会增加1万亿。

储备货币是基础货币，通过基础货币可以派生出数倍的货币。

一般认为：广义货币（M2）=基础货币×货币乘数

如果按照当前7.34倍的货币乘数，那么理论上1万亿的基础货币可以创造7.34万亿的M2。

M2是居民存款、企业存款以及现金的总和，相当于社会上的总货币量。

因此，央行这次上缴结存利润并通过财政支出后，理论上可以创造7.34万亿的货币。因此短期来看降准的概率下降了。

相当于把降准这个利好用其它方式来替代，同时为以后的降准留出空间，子弹不要一下子打完。