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沪深 300 期货：12 月 24 日涨跌+1.24%

【新浪期货：12 月 24 日沪深 300 指数期货主力合约收盘情况】截至 12 月 24 日收盘，沪深 300 指数期货主力合约 2503 涨跌+1.24%，成交量 5.56 万手。持仓数据显示前 20 席位呈现净空，差额头寸为 27902 手。沪深 300 指数期货全合约总计成交 12.74 万手，比上一日新增 2613 手。全合约前 20 席位多头持仓 18.33 万手，比上一日增加 183 手。全合约前 20 席位空头持仓 23.60 万手，比上一日增加 124 手。多头前三席位为国泰君安(代客)，总持仓 43211、中信期货(代客)，总持仓 20582、东证期货(代客)，总持仓 12406。空头前三席位为中信期货(代客)，总持仓 44375、国泰君安(代客)，总持仓 37297、海通期货(代客)，总持仓 24496。主力合约前 20 席位中，多头增仓前三名分别是：华泰期货(代客)、持仓 4403、增仓 325，国泰君安(代客)、持仓 26712、增仓 275，东证期货(代客)、持仓 5535、增仓 228。多头减仓前三名分别是：中信期货(代客)、持仓 9363、减仓-526，永安期货(代客)、持仓 4341、减仓-207，申银万国(代客)、持仓 2044、减仓-186。主力合约前 20 席位中，空头增仓前三名分别是：永安期货(代客)、持仓 2091、增仓 369，海通期货(代客)、持仓 6702、增仓 351，国信期货(代客)、持仓 4858、增仓 204。空头减仓前三名分别是：中信期货(代客)、持仓 18993、减仓-418，东证期货(代客)、持仓 8109、减仓-311，华泰期货(代客)、持仓 9565、减仓-220。

《期货基础知识》(简单入门知识,考期货从业资格必备宝典.pdf

美国联邦储备委员会(Federal Reserve，简称 Fed) 。（美联储）2011年期货从业资 格考试《基础知识》基本考点 第一章 一、期货市场最早萌芽于欧洲。 早在古希 腊就出现过中央交易所、大宗交易所。 到十二世纪这种交易方式在英、法等国发 展规模较大、专业化程度也很 高。 1571 年，英国创建了——伦敦皇家交易所。 二、1848 年芝加哥期货交易所问世。 1848 年，芝加哥 82 位商人发起组建了芝 加哥期货交易所（CBOT） 。 1851 年，引入远期合同。 1865 年，推出了标准 化和约，同时实行了保证金制度。 1882 年，交易所允许以对冲方式免除履约责 任。 1883 年，成立了结算协会，向交易所会员提供对冲工具。 1925 年，CBOT 成立结算公司。 三、1874 年芝加哥商业交易所产生。1969 年成为世界上最大的 肉类和 畜类期货交易中心。 （CME） 四、1876 年伦敦金属交易所产生 （1987 年新建） 五、期货交易与现货交易的联系 期货交易在现货交易上发展起 来，以现货交易为基础。没有期货交易， 现货交易的价格波动风险无法避免，没 有现货交易，期货交易没有根基， 两者相互补充，共同发展。 六、期货交易与现 货交易的区别： （1） 、交割时间不同，期货交易从成交到货物收付之间存在时间差，发 生了商 流与物流的分离。 （2） 、交易对象不同，期货交易的是特定商品，即标准化和 约;现货交易 的是实物商品。 （3） 、交易目的不同，现货交易——获得或让渡 商品的所有权。期货交 易——一般不是为了获得商品，套保者为了转移现货市场 的价格风险， 投机者为了从价格波动中获得风险利润。 （4） 、交易场所与方式 不同，现货不确定场所和方式多样，期货是在高 度组织化的交易所内公开竞价方 式。 （5）结算方式，现货交易一次性或分期付款，期货只须少量保证金，实 行 每日无负债结算制度。 七、期货交易的基本特征 合约标准化、交易集中化、双向 交易和对冲机制、杠杆机制、每日无负 债结算制度。 八、期货市场与证券市场 （1）基本经济职能不同，证券市场——资源配置和风险定价，期货市 场——规避 风险和发现价格 （2）交易目的不同，证券市场——让渡证券的所有权或谋取差价 期货市场——规避现货市场的风险和获取投机利润 （3）市场结构不同 （4）保证 金规定不同。 九、期货市场发展概况 （一）商品期货：农产品：大豆、小麦、玉 米、棉花、咖啡 金属品：铜、锡、铝、白银 能源品：原油、汽油、取暖油、丙烷 （二）金融期 货：外汇、利率、股指 （三）期货期权基本态势是，商品期货保持稳定，金融期 货后来居上，期货期权（权钱 交易）方兴未艾（芝加哥期权交易所——CBOE） 十、国际期货市场的发展趋势 20 世纪 70 年代初，布雷顿森林体系解体以后，浮 动汇率制取代固定汇 率制，世界经济格局发现深刻的变化，出现了市场经济货币 化、金融化、 自由化、一体化（电子化的结果）的发展趋势，利率、汇率、股价 频繁 波动，金融期货应运而生，是国际期货市场呈现一个快速发展趋势，有 以下 特点： （一）期货交易日益集中——国际中心芝加哥、纽约、伦敦、东京 区域中 心新家坡、香港、德国、法国、巴西 （二）联网合并发展迅猛 （三）金融期货的 发展势头势不可挡 （四）交易方式不断创新 （五）服务质量不断提高 （六）改 制上市成为新潮 十一、我国期货市场的建立和发展 1918 年北平证券交易所成立 （首家）1920 年上海证券物品交易所成立 “民十信交风潮”——1921 年 11 月，有 88 家交易所停业，法国领事 馆颁布“交 易所取缔规则”21 条。 1990 年 10 月郑州粮食批发市场，引入期货交易机制，新 中国首家期货 交易所成立 1992 年 5 月，上海金属交易所开业 1992 年 7 月， 第一家期货经纪公司——广东万通期货经纪公司成立， 同年底，中国国际期货经 纪公司成立。 十二、中国期货市场规范发展 1999 年 6 月 2 日，国务院颁布 《期货交易管理暂行条例》，与之配套的 《期货交易所管理办法》《期货经纪公 司管理办法》《期货经纪公司高 、 、 级管理人员任职资格管理办法》和《期货 从业人员资格管理办法》也相 继发布实行（2002 年修订） 1999 年 12 月 25 日，通过的《中华人民共和国刑法修正案》 ，将期货领 域的犯罪纳入刑法中。 2000 年 12 月 29 日，中国期货业协会宣告成立，同时标志着我国期货 市场的三 级监管体系的形成。 第二章 一、现代期货市场上套期保值在规避价格风险方面的 优势 期货市场有效的交易制度能够在最大程度上降低交易中的违约风险和交 易纠 纷，能够有效地控制期货市场风险，能够有效起到降低投机者投入 成本，提高转 手效率。避免实物交割环节的作用，从而吸引大量的投机 者参与，起到活跃市 场、提高市场流动性和保障期货市场功能的发挥的 作用。 现代期市上，规避价格风险采取了与远期交易完全不同的方式——套期 保值。套 期保值是指在期货市场上买进或卖出与现货交易数量相等但方 向相反的商品期 货。在未来某一时间通过卖出或买进期货合约进行对冲 平

做空怎么赚钱?股票做空是什么意思?做空股票有什么好处？

长期以来，我一直对证券市场充满热情。从五年前开始，我对金融市场的理论和实践方面的认识逐渐加深。最近，我发现了一个叫QR量化社区的平台，给了我很多灵感。在经历了最近的市场波动之后，我突然有了动力去分享我自己的一种新的感悟和经验。

最近股票市场波动剧烈，相同或不同市场的交易分析方法也有相似之处。在这里，我将介绍一下做空怎么赚钱?股票做空什么意思?股票做空给股市带来什么好处？

做空的交易特点是先卖后买，有点像商业中的赊货交易模式。这种模式在价格下跌的波段中能够获利，就是先在高位借货进来卖出，等跌了之后再买进归还。

比如说，预计某股票未来会下跌，那么就在当下价位高的时候借入该股票，然后卖出，等到该股价跌到一定程度后买进，再还给出借方，中间产生的差价就是所得利润了。

对于做空者来说，一旦预测有误，行情很好，价格上涨，那真是亏到海里去了。同时，做空者需要经过和做多者在舆论上的正面激烈交锋才能争取做空的机会，还不知道在交锋中能否胜利。

目前我国股票市场除了股息红利以外，只能靠“做多”来盈利。就是投资者以低价买入股票，然后在股票上涨的过程中，再以高价卖出，以中间的差价作为投资收益。

不过，我国的期货市场则可以做多、做空双向盈利，期货投资者可以在期货上涨过程中，买入期货合约，持买单做多盈利;投资者也可以在期货下跌过程中，卖出期货合约，持卖单做空来盈利。

第一、为股票市场提供风险对冲工具，有利于降低市场的系统性风险，维持市场平稳运行;例如当某些股票板块明显出现泡沫时，做空力量就会迅速集结，知道该板块跌至正常或更低估值水平;

第二、为投资者(或投资机构)提供了利用市场手段“狙击”造假公司，获得丰厚收益的可能性。在利益驱动下，做空机构的能动性和“嗅觉”都比行政监管部门要好，客观上促使上市公司的运作更加规范和透明;

第三、做空机制还为普通投资者提供了更多参与市场的机会，增加了市场的流动性。

了解了股票做空的概念，股票做空有什么意义呢?做空机制的建立不仅给市场提供了一个回避风险的工具，也给广大的投资者提供了更多参与市场的机会，即在市场进入熊市时，做空仍然有获利的机会。目前我国的许多大中型企业正是运用了期货市场中的做空机制进行套期保值，从而锁定了他们的利润，回避了市场的风险。

股票做空有什么意义?目的是为了给市场提供一个风险对冲的工具。由于我国股市做空机制的缺失，致使股市呈现“单边市”特征，即投资者买涨不买跌，在牛市中的买涨行为导致牛市更牛，股市泡沫显现;而在熊市中，由于不能卖空，导致投资者的恐慌性抛售，使熊市更熊，股市陷入萧条。

股票做空最直接意义就在于通过现货市场与期货市场的相反操作，来规避股票市场的系统与非系统性风险，起到套期保值的作用;同时，设立做空机制，有利于发现股票价格，使股票的价值与价格不至于过度背离，并减少过度投机行为，也有利于降低资产膨胀与缩水的速度与幅度，起到稳定市场的作用。在股指期货推出之前，当股市连连暴挫，市场参与各方均损失惨重，股市没有赢家，这便是没有做空机制的缺陷。

股票做空最直接的含义是通过现货市场和期货市场的反向操作，规避股票市场的系统性和非系统性风险，发挥套期保值的作用。同时，建立卖空机制有利于发现股票价格，使股票的价值不会与价格过分偏离，减少过度投机。它还有助于降低资产扩张收缩的速度和幅度，对稳定市场起到一定作用。在股指期货推出之前，当股票市场反复暴跌时，市场各方都遭受了巨大损失,股票市场没有赢家，这便是缺陷。