期货杠杆不可怕，别在谈“期”色变

期货杠杆不可怕，别在谈“期”色变

期货为什么是保证金交易？

最早搞期货交易，主要是为了帮农民、商贩这些人规避价格波动的风险。比如农民春天种粮食，怕秋天收获时粮价跌了赚不到钱；商贩想秋天进货，又怕到时候粮价涨了多花钱。于是他们就提前签个合约，把未来的价格定下来。

但问题是，如果真要按合约里的量来全额交易，得拿一大笔钱出来——比如要订100吨粮食，总不能现在就把100吨的钱全给对方吧？普通老百姓和小商贩根本扛不住这么大的资金压力。

后来就想出了保证金的办法：不用拿全款，只交一小部分钱（比如总价的5%-10%）作为“押金”，证明自己会履约。这样一来，大家参与交易的门槛低了，更多人能进来对冲风险，市场也更活跃了。这就是期货保证金交易的由来，说白了就是用少量押金撬动交易，既方便了大家，又能保证合约能执行。

期货市场两大功能——价格发现和套期保值

上面的情景也就解释了期货市场的一个主要功能——套期保值 。而另一个功能就是价格发现，这个也很好理解，一个商品的价格，买家肯定希望越便宜越好，卖家反之，希望卖的越贵越好，最后大家都在市场上就远期合约找到一个价格，一个愿意买，一个愿意卖，这就是价格发现。

期货交易规则——保证金交易制度

通常我们所说的10倍杠杆就是指用10%的保证金作为押金，用国内上期所沪金期货为例:

国内沪金买卖一标准手是1000克，按照当下价格778.42元/克，总价值就是778420元，然后我们现在只需要总价值的14%（上期所最低保证金要求）即108978.8元就能购入1000克黄金，这里的保证金只是作为押金，将来完成交易后，保证金还会还回来，而利润是来自价格的涨跌，比如:我们在778.42元/克买入1000克黄金（总价值778420元），交了108978.8元的保证金（押金），到年底黄金价格涨到850元/克我们再卖掉这1000克黄金。也就是每克赚了71.58元。所以1000克就赚了71580元。

当然期货交易的规则还有双向交易，T+0交易，全天5×24小时全天交易（国际市场），以后再详细展开了。今天只说保证金交易规则。

期货交易规则四大特点

普通人为什么谈“期”色变？

首先说说大众对期货交易的固有印象——风险极大，一着不慎就倾家荡产，那么为什么大众会有这种印象呢？普通人对期货的认知一般分为两类情况:

第一类：没做过期货，也没研究过，就听别人说期货风险大，会爆仓，甚至可能一夜之间输光家产，自己完全没概念，全靠道听途说吓住了。

第二类：确实试过做期货，但就拿了点小钱试水，结果很快就亏没了，于是自己亲身经历后，认定期货风险特别大。

期货这市场挺专业的，得懂不少金融知识，还得长期盯着市场、琢磨行情走势才能做好。普通人刚接触，这些都没积累，想短时间就稳定赚钱本来就很难。所以刚上手的人，很容易没多久就亏了。

由于这两类人相互影响，不断加强才使普通人形成了对期货市场风险极大的固有印象，而真正在市场里闷声发财的人，一般是很少发声的。

为什么大多数人交易期货会亏损？

期货交易亏损的典型因素

之所以期货交易亏损的几个经典因素:重仓交易，频繁交易，逆势扛单，浮亏加仓。今天我只说一个重仓交易导致的亏损。

沪金期货历史行情

国内期货保证金通常在10%左右，也就是10倍杠杆，就比如前段时间沪金最高涨到836.2元/克（4月22日），很多人在800元/克的价格都冲进去买涨了，及时获利出局的还好，之后黄金在5月15日当天最低价跌到732.64元/克，试想一下，如果有人账户有12万人民币，在830元/克的价值买入一手（保证金116200元），到732.64元/克的最低价，中间就将近100元/克的价差，买入的1000克黄金就要亏损近10万，换句话说本金基本就亏光了，这就是重仓交易的危害。如果这个人的账户资金是100万，那么同样买入1手，亏损近10万，亏损的幅度就是10%+了！

重仓交易案例对比

当然今年的4月-5月出现的这种极端波动也是史无前例的，重仓交易尤其在遇到极端行情时会给投资者带来巨大亏损！

什么是杠杆？

没有接触期货交易或者刚刚交易期货的小白投资者往往搞不明白保证金比例和杠杆是什么？其实说的都是一个意思，只是不同的表述而已！以沪金期货为例，现在的价格是778.42元/克，购买一标准手（沪金期货一标准手是1000克，也是最低购买数量）如果是付全款就是778420元（这就是常说的一标准手的合约价值），现在只需要全款的14%（上期所要求的最低保证金是14%，各个期货公司或许会有要求上浮），也就是108978.8元（保证金或者理解为“押金”）。那么杠杆又是怎么理解呢？1000克黄金总价值778420元，现在只需付14%的资金108978.8元就能买到，如果我们账户的资金正好只有108978.8元，那么等于所有的资金都用来交保证金了，这时候，我们就相当于用了7倍的杠杆（778420/108978.8≈7），那么假如我们账户的资金是20万呢？那么就是只用了4倍杠杆（778420/200000≈3.9）。

一张图搞懂期货的杠杆是什么

所以重点来了:保证金14%是相当于交易所给了我们最大7倍的杠杆，同样买入1手黄金，如果我们账户的资金更多，那么就相当于我们使用的杠杆在降低，随之风险也就降低了，当然对应的收益也降低了！

做一手沪金期货得交十多万保证金，要是想降低杠杆，账户里的钱还得更多，这对普通投资者来说门槛实在太高了。那有没有适合普通投资者或者新手参与黄金市场的品种呢？这个问题下一篇文章再说吧！

全球外汇交易创新高：人民币增幅最大，伦敦地位跌落

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一项为期三年的调查显示，全球每日外汇交易量达到创纪录水平，美元继续保持全球主导地位，同时，伦敦的金融中心地位正在跌落，美国和新加坡正在承接更多全球份额。

这项调查由国际清算银行(BIS)进行，数据来自52个国家的1200多家银行和交易商，被认为是对全球货币市场交易的最全面概述。

这份于10月27日公布的报告显示，今年4月，全球外汇市场日均交易额突破7.5万亿美元，与2019年同期相比增幅达14%；相比之下，2019年的增长率为30%，2016年的增长率为5%。场外利率衍生品日均交易额降至5.2万亿美元，下降19%。

这家总部位于瑞士的国际机构在报告中表示，交易量的增长更多反映了交易商间交易的增长，而交易商间交易的上升可能反映了4月份货币市场的波动性加剧。“通胀的冲击促使各国央行提高利率，俄乌冲突使金融市场陷入困境。汇率大幅波动造成了交易商之间的“库存失衡”，迫使他们在同业市场更频繁地抛售头寸。另一方面，亚洲的新冠疫情防控可能也抑制了交易量。”

具体来看，交易商之间的日交易量为3.5万亿美元，占全球总成交量的46%，高于三年前的38%。相比之下，其他金融实体——包括非报告银行、对冲基金和机构投资者——的交易市场份额从55%下降到48%。

而外汇现货和掉期交易仍然是最受欢迎的工具，占据了总成交量的大头。掉期交易占总交易额从2019年的49%上升到51%，现货交易则下滑了两个百分点至28%，远期交易占比保持在15%不变。

人民币升至第五位

调查发现，美元继续保持其主导货币地位，4月份的交易量占全球所有外汇交易的88%，这一占比在过去十年一直保持不变。

美元计价的全球利率衍生品交易占全球交易量的44%，日均交易规模为2.3万亿美元，比2019年有所下降。分析认为，主要原因在于“伦敦银行间同业拆借利率”（Libor）的废除，导致远期利率协议 (FRA) 下降。

为了应对借贷成本的意外变动，银行和公司通常利用利率互换为自己投保。不过，自从银行因试图操纵Libor而被罚款后，Libor在2021年底被废除，取而代之的是由中央银行编制的利率。

与此同时，紧随其后的欧元、日元和英镑的地位保持不变。人民币则从三年前的第八大交易货币上升到第五位。

欧元仍然是第二大活跃的交易货币，不过，与三年前相比，其份额下降一个百分点至31%。日元和英镑的份额保持不变，分别为17%和13%。人民币的份额从4%上升至7%。

受西方制裁影响，俄罗斯在BIS的成员资格被取消，因此此次调查不包括卢布。不过，在2019年的数据中，卢布交易的份额不到1%。

伦敦现跌落迹象

全球外汇和衍生品交易继续集中在五大金融中心。

4月份，英国、美国、新加坡、中国香港和日本五个市场的外汇销售柜台占全球外汇交易的78%。

自1980年代以来，伦敦一直是全球最重要的外汇交易地。最新调查显示，虽然昔日“日不落帝国”的首都仍保持着主导地位，但是其市场份额显现出外流趋势。

今年4月份，伦敦的外汇交易量占全球营业额的38%，比2019年的43%有所下降。与此同时，美国份额从17%上升到19%，排在第二位。

伦敦的利率衍生品营业额仍然为全球最高，为2.6万亿美元，占全球的46%，但这也比三年前的51%有所下降。

BIS表示，美元掉期的交易额已经从英国的销售柜台，部分转移到美国和亚洲金融中心。不过，尚不确定这是否是一种长期趋势。

同样，欧元掉期的营业额也从英国转移到了欧元区。主要原因在于2020年底英国完成了脱欧，这意味着欧盟银行不能再在伦敦进行场外衍生品交易。

英国的欧元利率掉期的营业额在三年里下降了18%，至1万亿美元。而交易商，特别是德国和法国的交易商的营业额增加了两倍多，从2019年的1240亿美元增加到2022年的3850亿美元。

另外，BIS指出，Libor的消亡和英国脱欧似乎正在重塑全球的场外利率衍生品市场。该市场的日成交额从2019年4月的6.4万亿美元降至5.2万亿美元。

新加坡成大赢家

在亚洲市场方面，新加坡的表现引人注意。

今年4月，新加坡的外汇日均交易量同比增长45%，至9290亿美元。而在交易份额方面，该国在全球营业额中的份额从7.7%跃升至9.4%，仅次于英国和美国，强化了其作为世界第三大外汇中心的地位。

具体来看，4月份，新加坡场外利率衍生品日均交易量为1560亿美元，同比增长34%。美元、韩元和澳元利率衍生品在新加坡市场交易最为活跃。

占新加坡营业额90%以上的即期、远期和外汇掉期交易量增长了46%至50%。期权交易量增长了25%，而货币掉期交易量下降了14%。

在调查中，新加坡的外汇日平均交易量增长的基础广泛，涵盖主要货币，以美元、日元和欧元为首。在2019年到2022年期间，这些货币的交易量增长了39%-50%不等 。另据该国央行在10月28日发布的公告，紧随其后的是人民币和新加坡元。

新加坡金融管理局（MAS）金融市场发展部执行董事Lim Cheng Khai认为，这是外汇行业参与者在新加坡建立电子外汇交易和交易撮合引擎的直接结果。

他说：“上述措施为市场参与者提供了增强的流动性和强大的外汇处理能力。MAS将继续与业内合作，强化电子外汇生态系统。”

与此同时，中国香港的外汇交易份额从7.6%降至7.1%。日本的外汇市场活动也出现了下滑，份额从4.5%降至4.1%。

股指期货的杠杆是多少？股指期货杠杆会调整吗？

双刃剑用得好，收益风险可控！股指期货利用杠杆交易，投资者只需要缴纳一定比例的保证金，就可以进行较大金额的投资。

你好，我是期权懂小懂，多年经验，为你有更好的服务而来！

股指期货杠杆计算与现状

股指期货杠杆是由保证金比例来决定，具体公式是：杠杆倍数=1/保证金比例。

我们按照2023年中金所标准来看：

沪深300（IF）：保证金比例12% → 杠杆8.3倍；

上证50（IH）：保证金比例10% → 杠杆10倍；

中证500（IC）：保证金比例14% → 杠杆7.1倍。

股指期货杠杆调整的触发机制

交易所是有可能会根据市场风险动态来调整保证金的比例：

第一点是常规调整：一般来说在合约上市、交割月前将会提高保证金，比如说IC合约交割月前一个月保证金会升到15%左右；

第二点是应急调整：也就是在单边市、系统性风险时可能会临时加保，比如在2015年期间保证金比例甚至一度调整到40%！

股指期货杠杆使用的三大原则

一般来说，股指期货杠杆使用有三种原则，老板们可以作为参考，老姐一下，能够帮助更好的交易股指期货，这三大原则分别是匹配风险承受力、动态调整仓位以及避免满仓操作。

匹配风险承受力：在10倍杠杆下，10%波动就可能会带你的合约翻倍或爆仓，所以要小心爆仓的风险，做好准备；

动态调整仓位：在市场波动加剧的时候主动降杠杆；

避免满仓操作：建议老板们占用的保证金最好不要超过总资金的50%。

这里给老板们准备了一个例子，我们来看下：在2020年3月全球股市下的时候，中金所就将IF合约保证金从10%上调到了12%，杠杆从10倍降到了8.3倍，通过这样来降低市场的踩踏风险。

以上就是“股指期货的杠杆是多少？股指期货杠杆会调整吗？”的全部内容，希望本文能给您带来帮助，期权帮的期大发祝您在未来市场交易中收获满满，财源广进！注意！投资有风险！入市需谨慎！本文仅做科普金融知识！无任何诱导信息！仅供参考，不构成任何投资意见！请使用自身的分辨能力！