Tag: 金融衍生工具

远期(yuǎn qī)是一个汉语词汇,原指遥远时日或长远期望

远期的基本概念:

远期是合约双方承诺在将来某一天以特定价格买进或卖出一定数量的标的物(标的物可以是大豆、铜等实物商品,也可以是股票指数、债券指数、外汇等金融产品)。

1.远期合约是最早出现的一种金融衍生工具。合约双方约定在未来某一日期,按约定的价格,买卖约定数量的相关资产。

2. 远期合约主要有:货币远期和利率远期两类。

例如,在人民币外汇市场中,远期结售汇是一种常见的货币远期合约,指交易双方以约定的币种、金额、汇率及期限在约定的未来某一日期交割的外汇交易。它适用于有真实交易背景、未来有收付汇且有意愿通过套期保值规避汇率风险的企业,具有结构简单、应用广泛、能锁定成本或收益、规避汇率风险、支持全额或差额交割等特点。

3.在远期合约有效期内,合约的价值随相关资产市场价格的波动而变化。若合约到期时以现金结清的话,当市场价格高于合约约定的执行价格时,由卖方向买方支付价差;相反,则由买方向卖方支付价差。双方可能形成的收益或损失都是无限大的。

基本解释播报

at a specified future date;forward

经过相当长时期才能支付。

主要区别播报

1.

合约的要求不同。远期合约是非标准化合约,期货合约是标准化合约。

2.

定价方式不同。远期合约是协商价,期货合约是公开竞价,随着供求关系的变化,成交价也不断发生变化。

3.

远期外汇买卖_远期合约与期货合约区别_远期合约定义

结算方式不同。远期合约是到期一次性结算,而期货合约是每日结算,即所谓的”逐日盯市”制度。期货合约根据结算价的不同计算盈亏,并依此调整保证金的金额。

4.

交割方式不同。远期合约采用实物交割方式,而期货合约大多采用”对冲平仓”方式进行交割,很少采用实物交割。

5.

期货是标准合约,具有特定合约条款格式,因此通常在交易所大厅交易;而远期是交易双方互相协议合同,没有固定条款格式,因此通常在场外OTC交易;

6.

期货在交易所交易,每日结算,有保证金制度,风险相对较小;远期场外交易,没有保证金制度,风险相对较大。

引证解释播报

1. 谓期望时间长远。

《后汉书·光武帝纪下》:“天下重器,常恐不任,日复一日,安敢远期十岁乎?”《文选·陆机》:“远期鲜克及,盈数固希全。” 李善注引《管子》:“任之重者莫如身,期之远者莫如年。”

南朝宋鲍照 《送从弟道秀别诗》:“游子苦行役,冀会非远期。”

清黄鷟来 《十三夜碧山堂宴集作》诗:“佳人来远期,清波开素襟。”

4. 汉铙歌名。参见“ 远如期 ”。

发展历史播报

2025年3月12日,外汇交易中心发布关于减免银行间外汇市场长期限衍生品交易手续费的通知。其中提到:全额免除银行间人民币外汇市场2年期(含)以上期限的衍生品交易手续费,适用交易手续费优惠的交易品种包括远期、掉期、货币掉期和期权等人民币外汇衍生品,通知减免措施自2025年4月1日起实施,暂免期三年。

远期外汇合约

远期合约:是根据买卖双方的特殊需求由买卖双方自行签订的合约。

远期合约(forward contract)双方签订协议约定在未来以某一事先安排的价格交换某些东西。

在远期合约中,同意将来在某一时刻以某一约定价格买入资产的一方被称为多头寸方,远期合约中同意将来在某一时刻以某一约定价格卖出资产的一方被称为空头寸方。

远期合约是买卖双方在指定的限期内按当日同意价格购买及出售资产的现货合约协议,此与限定于当日交易的现货契约不同。买方因假设将来相关资产升值而买入,而卖方则假设相关资产价值会下降,而所签订的协议价格则被称为交货价格。此价格与在合同订立的远期价格相等。远期合约与期货合约是非常相似的,除了远期合约并不是在交易所交易及交易标准固定的资产。对远期合约的平仓不像对期货合约的平仓那么容易,因此,远期合约到期往往会促成标的资产的交割。而在期货交易中,合约会在到期月之前被平仓。

合约内容播报

远期合约:交易双方约定在未来特定时间以特定价格买卖特定数量和质量的资产的协议。 远期合约使资产的买卖双方能够消除未来资产交易的不确定性。

远期合约是20世纪80年代初兴起的一种保值工具,它是一种交易双方约定在未来的某一确定时间,以确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。合约中要规定交易的标的物、有效期和交割时的执行价格等项内容。

远期合约指合约双方同意在未来日期按照固定价格交换金融资产的合约,承诺以当前约定的条件在未来进行交易的合约,会指明买卖的商品或金融工具种类、价格及交割结算的日期。远期合约是必须履行的协议,不像可选择不行使权利(即放弃交割)的期权。远期合约亦与期货不同,其合约条件是为买卖双方量身定制的,通过场外交易(OTC)达成,而后者则是在交易所买卖的标准化合约。远期合约规定了将来交换的资产、交换的日期、交换的价格和数量,合约条款因合约双方的需要不同而不同。远期合约主要有远期利率协议、远期外汇合约、远期股票合约。

远期合约是实物交易,买方和卖方达成协议在未来的某一特定日期交割一定质量和数量的商品。价格可以预先确定或在交割时确定。

远期合约是场外交易,如同即期交易一样,交易双方都存在风险。因此,远期合约通常不在交易所内交易。伦敦金属交易所中的标准金属合约是远期合约,它们在交易所大厅中交易。

在远期合约签订之时,它没有价值-支付只在合约规定的未来某一日进行。在远期市场中经常用到两个术语:

2、如果即期价格高于远期价格,市场状况被描述为反向市场或差价。

价格因素播报

原则上,计算远期价格是用交易时的即期价格加上持有成本(carrycost)。根据商品的情况,持有成本要考虑的因素包括仓储、保险和运输等等。

远期价格=即期或现金价格+持有成本

远期合约定义_远期外汇买卖_远期合约特点

尽管在金融市场中的交易与在商品市场中的交易有相似之处,但它们之间也存在着很大的差别。例如,如果远期的石油价格很高,在即期市场上买进一油轮的石油并打算在将来卖掉的行动似乎是一项很有吸引力的投资。

一般来说,商品市场对供求波动更为敏感。例如,收成会受到气候和自然灾害的影响,商品消费会受到技术进步、生产加工过程以及政治事件的影响。事实上,许多商品市场使用的交易工具在生产者与消费者之间直接进行交易,而不是提供套期保值与投机交易的机会。

然而,在商品市场中也存在着基础金属、石油和电力的远期合约,在船运市场中用到了远期货运协议(FFAs)。

相关风险播报

远期合约较近期合约交易周期长,时间跨度大,所蕴含的不确定性因素多,加之远期合约成交量及持仓量不如近期合约大,流动性相对差一些,因此呈现远期合约价格波动较近期合约价格波动剧烈且频繁,正因为如此,在金融衍生工具中, ,对于合约的卖方来说,风险都转嫁给了买方。

期货比较播报

期货合约是远期合约的发展产物,是远期合约的标准化。但这两者之间仍有很大的不同,主要表现在以下几个方面。

(1)合约产生的方式不同。

(2)合约内容的标准化不同。

(3)合约的交易地点不同。

(4)价格的确定方式不同。

(6)合约的流动性不同。

正确使用播报

无论这种风险是否值得考虑,当然都取决于个人选择和实际环境。即便当今多变的市场没有显示出减弱的迹象,但是很多企业都选择了一定程度的确定汇率,以防止出现意外和破坏性的波动状况。

显然,通过利用远期合约固定企业国际收支的汇率,财务将处于一个更好的方位来管理企业的支出。他们在特定数量的货币上将有一个预定汇率,使之更好地准备来应付不可预见的市场干扰和其他外部变化。在不确定的时代,企业可以注意去尽可能多地管理他们已选的财务事项。底线是,提前固定汇率,消除波动性风险。

期货市场中的期权与期货有什么不同?

期货市场中,期权和期货是两种不同的金融衍生工具,它们在多个方面存在显著差异。

从定义和基本概念来看,期货是一种标准化合约,双方约定在未来特定时间以特定价格买卖一定数量的标的资产。比如在大豆期货市场,交易双方会约定在未来某一日期按照既定价格交易一定数量的大豆。而期权则是赋予买方在未来特定时间内以特定价格买入或卖出标的资产的权利,但并非义务。例如投资者购买了一份某股票的看涨期权,他有权利在到期日以约定价格买入该股票,但可以选择不执行这个权利。

什么是期货期权_期货期权定义差异_期货与期权区别

在交易权利与义务方面,期货交易中,买卖双方都承担着对等的权利和义务。一旦合约成立,双方都有责任在到期时履行合约,进行实物交割或者现金结算。而期权交易中,买方拥有权利但没有义务,卖方则只有义务没有权利。买方支付权利金获得期权后,可以根据市场情况决定是否行使权利;卖方收取权利金,当买方要求行使权利时,必须按照约定执行。

在保证金制度上,期货交易双方都需要缴纳一定数额的保证金,以确保合约的履行。保证金会根据市场价格波动进行调整,如果保证金不足,交易者需要追加保证金,否则可能面临强制平仓。期权交易中,只有卖方需要缴纳保证金,因为卖方承担着履约义务。买方只需支付权利金,无需缴纳保证金。

盈亏特点分析,期货交易的盈亏是对称的,理论上双方的盈利和亏损都没有上限。价格上涨,买方盈利,卖方亏损;价格下跌,买方亏损,卖方盈利。期权交易中,买方的最大亏损是支付的权利金,盈利可能无限(如看涨期权)或者有一定上限(如看跌期权);卖方的最大盈利是收取的权利金,亏损可能无限(如看涨期权卖方)或者有一定上限(如看跌期权卖方)。

以下是期权与期货差异的总结表格:

比较项目期货期权

定义

标准化合约,约定未来买卖标的资产

赋予买方未来买卖标的资产的权利

权利与义务

买卖双方权利义务对等

买方有权利无义务,卖方有义务无权利

保证金制度

双方都需缴纳保证金

仅卖方缴纳保证金

盈亏特点

盈亏对称,理论上无上限

买方亏损有限,盈利可能无限或有限;卖方盈利有限,亏损可能无限或有限

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