远期的基本概念:
远期是合约双方承诺在将来某一天以特定价格买进或卖出一定数量的标的物(标的物可以是大豆、铜等实物商品,也可以是股票指数、债券指数、外汇等金融产品)。
1.远期合约是最早出现的一种金融衍生工具。合约双方约定在未来某一日期,按约定的价格,买卖约定数量的相关资产。
2. 远期合约主要有:货币远期和利率远期两类。
例如,在人民币外汇市场中,远期结售汇是一种常见的货币远期合约,指交易双方以约定的币种、金额、汇率及期限在约定的未来某一日期交割的外汇交易。它适用于有真实交易背景、未来有收付汇且有意愿通过套期保值规避汇率风险的企业,具有结构简单、应用广泛、能锁定成本或收益、规避汇率风险、支持全额或差额交割等特点。
3.在远期合约有效期内,合约的价值随相关资产市场价格的波动而变化。若合约到期时以现金结清的话,当市场价格高于合约约定的执行价格时,由卖方向买方支付价差;相反,则由买方向卖方支付价差。双方可能形成的收益或损失都是无限大的。
基本解释播报
at a specified future date;forward
经过相当长时期才能支付。
主要区别播报
1.
合约的要求不同。远期合约是非标准化合约,期货合约是标准化合约。
2.
定价方式不同。远期合约是协商价,期货合约是公开竞价,随着供求关系的变化,成交价也不断发生变化。
3.
结算方式不同。远期合约是到期一次性结算,而期货合约是每日结算,即所谓的”逐日盯市”制度。期货合约根据结算价的不同计算盈亏,并依此调整保证金的金额。
4.
交割方式不同。远期合约采用实物交割方式,而期货合约大多采用”对冲平仓”方式进行交割,很少采用实物交割。
5.
期货是标准合约,具有特定合约条款格式,因此通常在交易所大厅交易;而远期是交易双方互相协议合同,没有固定条款格式,因此通常在场外OTC交易;
6.
期货在交易所交易,每日结算,有保证金制度,风险相对较小;远期场外交易,没有保证金制度,风险相对较大。
引证解释播报
1. 谓期望时间长远。
《后汉书·光武帝纪下》:“天下重器,常恐不任,日复一日,安敢远期十岁乎?”《文选·陆机》:“远期鲜克及,盈数固希全。” 李善注引《管子》:“任之重者莫如身,期之远者莫如年。”
南朝宋鲍照 《送从弟道秀别诗》:“游子苦行役,冀会非远期。”
清黄鷟来 《十三夜碧山堂宴集作》诗:“佳人来远期,清波开素襟。”
4. 汉铙歌名。参见“ 远如期 ”。
发展历史播报
2025年3月12日,外汇交易中心发布关于减免银行间外汇市场长期限衍生品交易手续费的通知。其中提到:全额免除银行间人民币外汇市场2年期(含)以上期限的衍生品交易手续费,适用交易手续费优惠的交易品种包括远期、掉期、货币掉期和期权等人民币外汇衍生品,通知减免措施自2025年4月1日起实施,暂免期三年。