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期货《基础知识》第七章第3节知识点：外汇掉期与货币互换的主要区别

12 月 8, 2025 通过 exness 0 评论 #外汇掉期, #期货从业资格考试, #货币互换, #金融衍生品, #风险管理

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2016年期货从业资格《基础知识》章节知识点汇总

期货《基础知识》第七章第3节知识点：外汇掉期与货币互换的主要区别

三、外汇掉期与货币互换的主要区别

知识点：

外汇掉期(ForeignExchangeSwap)是交易双方约定以货币A交换一定数量的货币B，并以约定价格在未来的约定日期用货币B反向交换同样数量的货币A。外汇掉期形式灵活多样，但本质上都是利率产品。首次换入高利率货币的一方必然要对另一方予以补偿，补偿的金额取决于两种货币间的利率水平差异，补偿的方式既可通过到期的交换价格反映，也可通过单独支付利差的形式反映。

外汇掉期是金融掉期产品的一种。金融掉期又称金融互换，是指交易双方按照预先约定的汇率、利率等条件，在一定期限内，相互交换一组资金，达到规避风险的目的。掉期业务结合了外汇市场、货币市场和资本市场的避险操作，为规避中长期的汇率和利率风险提供了有力的工具。作为一项高效的风险管理手段，掉期的交易对象可以是资产，也可以是负债;可以是本金，也可以是利息。

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期货《基础知识》第七章第3节知识点：外汇掉期与货币互换的主要区别

货币互换(又称货币掉期)是指两笔金额相同、期限相同、计算利率方法相同，但货币不同的债务资金之间的调换，同时也进行不同利息额的货币调换。简单来说，利率互换是相同货币债务间的调换，而货币互换则是不同货币债务间的调换。货币互换双方互换的是货币，它们之间各自的债权债务关系并没有改变。初次互换的汇率以协定的即期汇率计算。货币互换的目的在于降低筹资成本及防止汇率变动风险造成的损失。 货币互换的条件与利率互换一样，包括存在品质加码差异与相反的筹资意愿，此外，还包括对汇率风险的防范。

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支付给境外的佣金需要代扣代缴企业所得税吗？可全额税前扣除吗？

12 月 8, 2025 通过 exness 0 评论 #代扣代缴, #企业所得税, #汇算清缴, #涉外佣金, #税前扣除

在企业的日常经营中，经常会涉及佣金，本周聚焦涉外佣金，即佣金的接受方为境外企业或个人，主要需考虑在支付时是否要代扣代缴相关税金；企业应履行代扣代缴义务，但实际未履行的，会面临一定程度的罚款，甚至会影响企业的纳税信用等级，企业要关注哦。

问题：支付给境外非居民企业的佣金，需要代扣代缴企业所得税吗？

回答：需要结合非居民企业的类型及劳务发生地进行判断，一般来说此类劳务发生地为境外。

具体是否需代扣代缴企业所得税，看下表来判断：

非贸付汇税金 会计分录_涉外佣金代扣代缴企业所得税_支付给境外非居民企业佣金税前扣除限额

支付给境外非居民企业佣金税前扣除限额_非贸付汇税金 会计分录_涉外佣金代扣代缴企业所得税

问题：企业支付给境外的佣金，可以全额税前扣除吗？

回答：不可以，是有限额的，在财税29号中规定，与生产经营有关的佣金支出限额扣除，按照签订服务协议或合同确认的收入金额的5%计算限额，超过部分，不得扣除。

现正值所得税汇款清缴季，企业需要将超出5%的部分在所得税汇算清缴的时候在A105000纳税调整项目明细表中第23行（十一）“佣金和手续费支出”进行纳税调增处理。

提醒：

1.企业应与具有合法经营资格中介服务企业或个人签订代办协议或合同，并按国家有关规定支付手续费及佣金。

2.税前扣除时，企业需要取得对方提供的形式发票，如果对方不能提供发票类凭证的，可以提供相关合同或者协议，付汇凭证及对方签收单等单据。

3.除委托个人代理外，企业以现金等非转账方式支付的手续费佣金不得在税前扣除。

#企业所得税税率##代缴#

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2018年50ETF期权最新交易细节

12 月 8, 2025 通过 exness 0 评论 #50etf期权, #交易细节, #欧式期权, #认沽期权, #风险点

期权 50etf_50ETF期权交易细节_欧式期权合约规格

在《2018年50ETF期权最新开户细节》中和大家详细介绍了开户涉及的各种条件，今天这篇文章东海期货想和大家说说50ETF期权交易的细节内容。

交易主要包括两个方面，其中囊括了交易前以及交易中必不可错过的要点，如果有没讲明白或者你们想问的但是我没讲到的地方也可以留言。东海期货将会在第一时间为您解答。

在交易50ETF期权合约之前，首先要对这合约的规格进行充分的了解。

下面我们看到这张图就是50ETF期权的合约基本条款。

期权 50etf_欧式期权合约规格_50ETF期权交易细节

这是以上证50交易性开放式指数证券投资基金为标的物的欧式期权合约。

顺便给大家解释下这个欧式期权是什么意思。

欧式期权的买方仅可在合约到期日当天选择是否要行权，就好比我们买的电影票，仅可到点观看。而与之相对的美式期权，是可以在到期日以及到期日之前的任意时间点选择是否要行权，这就像生活中的月饼票，有效期之前都可以去门店提货。市面上现有的美式期权合约品种有豆粕和白糖。这里说的欧式和美式都是对期权行权时间的区分，对于期权合约的交易并不受到此项约束。依旧可以实现T+0的交易，即当天开仓当天平仓。

介绍完了欧式期权我们接着来说这个合约规格。

期权合约分为认购期权和认沽期权两种。这跟商品期权中的看涨期权以及看跌期权是一个意思。预测行情上涨买入认购期权，预测行情下行，买入认沽期权。

每次交易需要为一张的整数倍，那么一张合约数量多少呢？是一万份。你在交易软件上看到的所有数据都是一份，如果你购买一张或者说是一手那价格就是要乘以1w。下次你们在软件上看到买价是0.0550，没错了，交易一张合约的权利金就是550元了。

另外再和大家说一下合约每次上线是当月，下月以及往后的两个季月。共四个合约，季月指的是3/6/9/12这四个月。例如现在可以交易的合约为11月12月以及明年的三月和六月。最远的合约距离到期还有两百多天。

新合约开盘分别有9个行权价，对应到的分别是4个虚值4个实质和一个平值，平值期权的行权价对应上一交易日的的结算价。虚值程度越高呢，买的价格越便宜。合约对应月份的第四个星期三为到期日。遇到法定节假日顺延。

如果您已经开户了，那么下面这些问题就是您交易之前必须要知道的。

波动性中断。上证所规定连续竞价期间，期权合约盘中交易价格较最近参考价格涨跌幅度达到或者超过50%且价格涨跌绝对值达到或者超过5个最小报价单位时，期权合约进入3分钟的集合竞价交易阶段。

期权 50etf_50ETF期权交易细节_欧式期权合约规格

反映到行情中就是上面这张图，大家可以看到在右下方的状态栏中有提示波动中断，此时无法进行交易，进入到集合竞价阶段。这一点我相信对大家来说是一个新的机制。波动性中断是发生在价格暴涨暴跌的情况下，三分钟的集合竞价阶段可以成为大家的冷静期，防止造成一个盲目性的追价。

期权 50etf_欧式期权合约规格_50ETF期权交易细节

接着来说一下下单的笔数。根据交易所最新出台的政策，交易过程中限价申报的单笔申报最大数量为30张，市价申报的单笔申报最大数量为10张。如果你是新开户客户，权利金持仓限额为20张，总持仓限额为50张，单日开仓（含买入开仓及卖出开仓）总限额为100张。因为这个50ETF期权的交易为T+0的模式所以即便持仓限额较低，依旧可以依靠日内短频 的交易来实现收益，满足开户一个月且期权合约成交量达到100张的投资者方能解除此项限定。

下面我们就来看个具体的实例。

欧式期权合约规格_50ETF期权交易细节_期权 50etf

这是一个还有21天到期的18年11月的50ETF期权合约盘面显示的数据。可以看到中间标黄的2.5500为平值期权。对应到的认购买价为0.0743.这就意味着买开一张需要支付的权利金为0.0743X10000为743元。认沽买价也是同样的计算方式。如果你是卖方那你就是缴纳保证金，收取权利金。一般使用交易软件选中需要交易的合约，系统都会计算好对应的保证金。卖出一手平值期权的保证金为4000元左右。

说了这么多可能很多第一次接触期权的朋友们还不知道什么是权利金什么又是保证金。我这边拿保险公司给大家举一个例子。期权的买方就相当于投保人，缴纳的保费就相当于是权利金，收取权利金的就是卖方，在保险中就相当于是保险公司的角色，那为了保证保险公司是可以赔付的起，就需要保险公司将一定资产质押，这就等于是卖方缴纳的保证金。希望可以通过这个保险公司的例子让大家更好的理解期权的买方权利金和卖方保证金。

最后呢给大家再提一下期权交易的风险点，因为期权是一个不同于股票交易的一个模式，其中买方和卖方因为权力的不对等而产生的风险点也不同。

期权 50etf_50ETF期权交易细节_欧式期权合约规格

作为卖方因为采用的是保证金交易的方式，这其中就有杠杆风险，也意味着投资者潜在的损失和收益都可能成倍的放大，如果行情朝着不利的方向发展投资者可能面临着损失超过初始保证金以及追加保证金的风险。

而作为买方随着到期日的临近，权利金中的时间价值逐渐流失，可能面临着权利金归零的风险。