你的期权合约离赚钱还有多远，这个指标告诉你
当你对期权知识的了解越来越多，每一次做决策都有扎实的理论支撑时，就相当于比别人多掌握了好几种赚钱的“秘籍”。就好比在买入期权前，先算好期权溢价率，再决定要不要参与这场投资，这能让你在期权市场里更有把握。
一、什么是期权溢价率？
期权溢价率，简单来说，就是标的资产价格得上涨（或者下跌）多少，认购期权（或者认沽期权）才能达到不赚不亏的平衡状态。
实例讲解：以 50ETF 期权为例
咱们用 50ETF 期权来具体说说这个溢价率是怎么算的。假设现在 50ETF 的标的价格是 2.939 元。
1.认购期权情况
先看 50ETF4 月 3000 认购期权合约，它的行权价是 3 元，每份合约的价格（也就是权利金）是 0.058 元。
那这个认购期权的盈亏平衡点怎么算呢？很简单，就是行权价加上权利金，也就是 3.000 + 0.058 = 3.058 元。
接下来算溢价率，公式是（盈亏平衡点价格 – 标的资产当前价格）÷ 标的资产当前价格×100%。把数字代进去就是（3.058 – 2.939）÷ 2.939×100% ≈ 4.05%。
这意味着什么呢？就是在我们持有这个认购期权的这段时间里，50ETF 的标的资产价格至少得上涨 4.05%，我们这次投资才不会亏钱。要是上涨幅度达不到 4.05%，那可就赔本啦。
2.认沽期权情况
再看看 50ETF4 月 3000 认沽期权合约，行权价同样是 3 元，不过每份合约的价格（权利金）是 0.1185 元。
认沽期权的盈亏平衡点计算方法和认购期权不太一样，是用行权价减去权利金，即 3.000 – 0.1185 = 2.8815 元。
溢价率的算法还是（标的资产当前价格 – 盈亏平衡点价格）÷ 标的资产当前价格×100%，代入数字就是（2.939 – 2.8815）÷ 2.939×100% ≈ 1.96%。
这表明在持有期内，50ETF 的标的资产价格至少得下跌 1.96%，投资认沽期权才不会亏本。要是下跌幅度小于 1.96%，那也是要赔钱的。
二、溢价率越高，赚钱越难
从上面的例子可以看出，溢价率越高，标的资产需要变动的幅度就越大，赚钱的难度也就越高。比如，认购期权的溢价率是4.05%，而认沽期权的溢价率只有1.96%。这意味着，认购期权需要标的资产上涨4.05%才能不亏，而认沽期权只需要标的资产下跌1.96%就能不亏。显然，认沽期权的赚钱难度更低。
三、溢价率的实战意义
溢价率不仅能帮你衡量风险，还能帮你选合适的期权合约。假设你预测50ETF在未来一个月内大概率会上涨4%。那么，只有溢价率低于4%的认购期权才是值得买的。因为如果溢价率高于4%，即使你的预测成真，你可能还是亏钱。
期权溢价率是一个非常实用的指标，它能告诉你离赚钱还有多远。通过计算溢价率，你可以更清楚地了解自己的风险，并且选择更合适的期权合约。下次再买期权的时候，记得先算算溢价率，这样心里更有底，赚钱的机会也会更大！