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全线猛拉！疯涨8.42倍，这一市场火了

12 月 20, 2025 通过 exness 0 评论 #A股, #ETF, #暴涨, #期权市场, #金融衍生品

节前最后一天，A股出现史诗级暴涨，满屏的10cm以及20cm涨停。随着各大指数的暴涨，期权市场亦火爆。周一，各大ETF和股指看涨期权全线暴涨，各品种成交活跃。其中，创业板ETF期权最高涨8.42倍，最低涨62%；上交所沪深300ETF期权最高涨4.35倍，最低涨31%，从涨幅来看，远超标的指数以及个股。

由于期权可以提供更大的杠杆，尤其是上周239倍合约出现后，不少投资者跃跃欲试。据券商中国记者了解，近期向期货公司咨询期权开户的投资者明显增加，这在以往十分罕见。

值得注意的是，上周五各大金融期权的隐含波动率、单日成交量均创出历史新高。

期权市场全线暴涨

9月30日，节前最后一个交易日，A股市场看涨情绪高涨，各大指数全线狂飙，两市成交金额、创业板等多个指数的涨幅，创造了一系列的历史纪录。

值得注意的是，各大指数ETF全线暴涨。其中，创业板ETF、科创50ETF、科创板50ETF以及深证100ETF均涨停，上交所和深交所沪深300ETF、中证500ETF分别大涨超9%、超8%，上证50ETF涨6.79%。

由于标的ETF的大涨，各大期权合约全线暴涨。其中，创业板ETF期权最高涨8.42倍，最低涨62%，有14个合约涨幅超3倍，9个合约超过2倍；科创50ETF最高涨11倍，最低涨30.51%，有20个合约涨幅超过2倍。

中信证券指出，随着期权标的历史波动率大幅上升，上周五金融期权加权隐含波动率均升至历史95%分位以上，其中创业板ETF期权、科创50ETF期权和深证100ETF期权加权隐含波动率创历史新高。

据了解，金融期权标的价格走势与期权隐含波动率高度正相关，即标的价格上涨，期权隐含波动率上升。比如，看多的投资者会买认购期权进行投机，供需关系会抬高合约的报价，反映出合约拥有较高的隐含波动率。

中信证券认为，在这种行情下，买入认购的表现远超牛市价差策略，投资者需关注后续期权标的价格走势与期权加权隐含波动率之间的这种正相关性能否持续。

随着隐含波动率的走高，各大期权合约的成交量纷纷创出历史新高。

数据显示，上周，有四个交易日ETF期权成交量突破1200万张，周五当天ETF期权成交量达到1542万张，创历史新高。500ETF期权、创业板ETF期权、科创50ETF期权的单日成交量均在上周刷新历史新高。

期权开户咨询增加，警惕交易风险

由于期权以高杠杆性著称，在载入史册的行情的推动下，看涨期权的涨幅和收益远超个股，这让不少急于赚钱的股民艳羡不已。

“5000只股票难选，但又不想错过这轮大行情，简单的做法就是选ETF或者股指期货、股指股票期权。”有资深行业人士表示。

据券商中国记者了解，近期向期货公司咨询期权开户的投资者明显增加，尤其是上周239倍合约出现后，不少投资者跃跃欲试。

券商中国记者发现，近日有多家期货公司的人员在朋友圈发布了股指期权、股票期权开户指南，引导投资者开户。其中，股指期货期权交易权限的开通需要50万资金以及连续5个交易日的验资；投资者需要通过期货基础知识的考试，得分在80分以上等诸多条件。

股票期权（即ETF期权）的开通条件需要50万资金以及20个交易日的验资；指定交易在证券公司6个月以上并具备融资融券业务参与资格或者金融期货交易经历；或者在期货公司开户6个月以上并具有金融期货交易经历等。

有期货公司相关人员表示，虽然期权的行情火爆，但由于股指和股票期权的开户门槛较高，大部分投资者仅仅是咨询，实际的开户数量远不及股票。

虽然期权可以以小搏大，不乏押中某些合约暴赚的投资者，但仍要警惕期权的交易风险。比如，上周不少卖出看涨期权的机构或者投资者面临巨亏的风险，不少甚至是行业的老司机，爆仓的基本上都是卖期权的，虽然卖期权赢得概率高，但总有黑天鹅，比如本轮史诗级的暴涨。

对于买入看涨期权的投资者而言，虽然只是付出一些权利金，但是由于总想赌，大量买入深度虚值期权，最后大概率陷入亏损。虽然每次一点点权利金，但拉长来看累计亏损亦不容小觑。期权的本质是一种管理现货风险的金融衍生工具，而不是一种投机杠杆工具。

私募：中长期行情可期

节前经历史诗级暴涨的A股，能否在长假之后走出一轮中长线的趋势上涨行情，备受市场关注。

星石投资表示，受各项重磅利好政策影响，当前股市情绪高涨。“我们认为，当前市场情绪及股市表现是对前期悲观预期的修复，但季度层面上的股市上行还需要观察到政策面、基本面的兑现。”

在政策公布前，市场预期和情绪都处于历史底部区域，A股整体处于偏低估状态，市场本身就存在估值向上修复的内生动能。此次政策大礼包就成为了明确的触发因素，本轮政策直面问题，积极回应了市场关切，因此对市场政策预期、经济预期和股市情绪都形成了较大程度的提振。向后看，目前国证A指的ERP指数也处于4%左右的偏高位置，显示A股仍有不错的中长期性价比，情绪端的修复可能继续带动股市表现。

“预计市场风格将逐渐从避险类资产向具备成长性的资产扩散。我们主要关注两方面投资机会。一是以大众消费为主体需求的价值成长股，作为重要的内需组成部分，消费行业需求有望得到进一步刺激，逆周期政策及其预期将成为消费板块短期的重要助力。二是，以技术突破为发展动力的科技成长股，这些股票的估值表现受市场预期和市场情绪的影响可能较大，随着市场情绪修复，这类资产的估值也有望得到重估。”

北京某百亿私募负责人告诉券商中国记者，如果期待这一轮行情持续演绎，需继续关注基本面和政策的走势。市场期待还需要采取措施推动经济基本面的企稳回升，进而提升企业盈利水平。目前市场比较关注是否会有额外的财政支持来提振有效需求，尤其是消费需求。房地产市场的稳定和地方政府的化债进度也受到关注，周末住建部已开始落实政治局会议的精神，沪广深等几个一线城市相继出台了限购调整的公告。后市预计会有一些波动，在波动中寻找新方向。但即使有一些波动，只要政策应对适当，推动经济持续复苏，中长期的行情仍然可期。

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2025最新中国优质的期货公司有哪些？

12 月 13, 2025 通过 exness 0 评论 #招商期货, #期货公司, #永安期货, #行业介绍, #金融衍生品

在期货行业中，优秀的期货公司如同各有专长的航船，在衍生品市场的海洋中稳健前行。以下为你介绍10家表现突出的期货公司：

招商期货

成立于 1993 年，前身为深圳新基业期货经纪有限公司，注册资本 35.98 亿元。作为招商局集团旗下、招商证券全资子公司，是中国首批券商全资控股期货公司，拥有商品期货经纪、金融期货经纪等全业务牌照，为多家交易所会员。特色优势在于依托集团资源，以大宗商品全产业链服务为核心，积极服务实体经济，在乡村振兴、双碳战略等领域表现突出，荣获多项行业大奖。

永安期货

成立于 1992 年，注册资本 14.56 亿元。作为国内期货行业的资深企业，在农产品、金属等大宗商品期货领域深耕多年，拥有广泛的服务网络和丰富的产业客户资源，综合服务能力突出，在行业内具有较高影响力。

中信期货

背靠中信集团，注册资本 36 亿元。凭借集团全金融牌照优势，在金融期货领域布局深入，为客户提供涵盖期货、期权等多元衍生品服务，在国际化业务拓展方面步伐领先，服务体系完善。

南华期货

成立于 1996 年，注册资本 6.1 亿元。在期货经纪业务领域根基扎实，较早布局国际市场，境外期货业务经验丰富，为客户提供跨境衍生品服务，在产业与金融结合方面探索深入。

银河期货

成立于 2006 年，注册资本 45 亿元。依托银河证券背景，在金融期货和商品期货领域均衡发展，拥有遍布全国的营业网点，以专业的风险管理能力和全面的服务体系，为各类客户提供定制化解决方案。

华泰期货

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成立于 1994 年，注册资本 40 亿元。作为华泰证券全资子公司，在数字化转型方面表现亮眼，借助科技赋能提升服务效率，在大宗商品定价服务、套保策略设计等领域具有专业优势。

方正中期期货

成立于 1993 年，注册资本 34 亿元。拥有全业务牌照，在农产品期货研究和产业服务方面特色鲜明，积极参与 “保险 + 期货” 等乡村振兴项目，为农业企业提供风险管理支持。

海通期货

成立于 1993 年，注册资本 13.1 亿元。依托海通证券综合金融平台，在机构客户服务领域经验丰富，擅长为企业提供套期保值、资产管理等综合金融服务，服务网络覆盖广泛。

广发期货

成立于 1993 年，注册资本 19 亿元。作为广发证券旗下企业，在金融衍生品创新服务方面表现活跃，为客户提供期货、期权等多元化工具，在产业客户和金融机构客户服务中口碑良好。

东证期货

成立于 2008 年，注册资本 23 亿元。依托东方证券资源，在能源、化工等大宗商品领域研究实力强劲，以专业的产业研究为基础，为产业链客户提供精准的风险管理服务，业务模式稳健。

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美式期权提前行权的条件是什么？

12 月 13, 2025 通过 exness 0 评论 #投资策略, #期权交易, #美式期权, #行权条件, #金融衍生品

美式期权提前行权的条件是什么？我是财顺，祝大家发财顺顺利利！期权买方新手往往对这样的观点深信不疑：期权盈利了要么平仓，要么等到期行权，提前行权等于浪费时间价值，说起行权，众所周知，期权呢，分为欧式期权和美式期权。

那么美式期权，怎么个行权法？提前行权，有没有条件？以上素材来源于：财顺期权

相较于我们已经比较熟悉的欧式期权（European Option），美式期权（American Option）的关键特征在于能在到期日或到期日之前任何一天或到期日前约定的时段提前行权。

国内目前在交易所挂牌交易的商品期权均为美式期权，美式期权的义务方在持仓过程中是否需要履约是完全被动的，履约时间不能确定。

看涨期权在权利方行权后，当天结算时会转换为对应数量的期货多头，义务方履约对应转换为期货空头，期货成本为期权执行价；看跌期权则相反，履约时整体持仓敞口发生瞬时变化，可能会引发超出预期的收益波动。

美式期权提前行权的条件是什么？

1、标的资产价格与行权价格的差异：

当标的资产的市场价格显着高于行权价格时，对于看涨期权持有者来说，提前行权可以立即锁定利润。同样，当标的资产的市场价格显着低于行权价格时，看跌期权持有者也可能选择提前行权以避免进一步的亏损。

2、期权的内在价值与时间价值：

期权的价值由内在价值和时间价值两部分组成。内在价值是指期权立即行权所能获得的收益，而时间价值则反映了期权未来可能产生的额外收益。当期权的内在价值远高于时间价值时，提前行权可能是合理的选择。

3、市场情况与预期：

投资者还需考虑市场的整体情况以及未来走势的预期。例如，如果市场预期标的资产价格将大幅下跌，看涨期权持有者可能会选择提前行权以避免潜在损失。同样，如果市场预期标的资产价格将大幅上涨，看跌期权持有者则可能更倾向于等待到期日再行权。

4、交易成本与税费：

提前行权还可能涉及交易成本、税费等额外费用。投资者在做出决策时，需要综合考虑这些费用对整体收益的影响。

5、期权合约的具体条款：

美式期权提前行权条件_美式期权行权方法_美式期权提前行权

不同的期权合约可能有不同的行权规定。投资者在提前行权前，应仔细阅读期权合约的具体条款，确保了解所有相关规定。

美式期权怎么行权？

如果你是期权买方,在末日(到期日)当天,或者提出行权的哪个交易日收盘后，如果你持有的期权是价内状态,就可以选择提前行权/到期自动行权，到期自动行权需要保证账户有足够资金,若行权保证金不足行权,则行权不成功或期权会被强行平仓(价值归零)

期权卖方的义务:卖出方有被指派行权义务，当Sell call被派行权,刚必须以行权价卖出股票给期权合约买方(如当前没有对应正股持仓,刚会被指派时,持仓中会被指派对应正股的空头仓位,指派后需买入正股做平仓)。

一般情况下,作为期权卖方,价内期权在到期日都会被指派行权,如果你在到期日持有空头价内期权,大概率是要配合买方,被指派履约。

对PUT,你必须从期权合约的买方手中买入股票。

美式期权是什么意思？

美式期权是一种期权合约，它赋予期权持有者在期权到期日之前的任何时间都可以行使权利的选择权。与之相对的是欧式期权，欧式期权只能在到期日当天行权。美式期权的特点在于其行权时间的灵活性，持有者可以根据市场情况和自身需求，在到期日前的任意交易日选择行权，这使得美式期权在价值上通常会高于同等条件下的欧式期权。

在中国，以下是一些美式期权品种：

豆粕期权：在大连商品交易所上市交易，是国内第一个商品期权品种。豆粕期权的标的资产是豆粕期货合约，它为投资者提供了对豆粕价格波动进行风险管理和投机的工具。

玉米期权：同样在大连商品交易所挂牌交易，其标的为玉米期货。玉米期权的推出丰富了农产品期权市场，有助于玉米产业链上的企业和投资者对冲价格风险。

铁矿石期权：大商所上市的以铁矿石期货为标的的期权品种。铁矿石是钢铁生产的重要原料，铁矿石期权为相关企业和投资者提供了针对铁矿石价格风险的有效管理手段。

最后，以上个人观点仅供参考，不做为买卖依据，盈亏自负。市场有风险，投资需谨慎。