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三大人民币汇率指数全线上涨 CFETS指数按周涨1.35%

新华财经北京2月9日电（马萌伟）中国外汇交易中心最新计算的2026年2月6日CFETS人民币汇率指数为98.34，按周涨1.35%；BIS货币篮子人民币汇率指数报105.44，按周涨1.38%；SDR货币篮子人民币汇率指数报93.44，按周涨0.92%。

图为截至2月6日三大人民币汇率指数。来源：中国外汇交易中心

国际方面：美国国会众议院3日投票通过联邦政府多个部门本财年剩余时间拨款法案，从1月31日开始的联邦政府部分“停摆”僵局得以化解。

围绕美联储领导前景的不确定性加剧了市场的谨慎态度，引发了对未来政策方向的质疑。美联储副主席杰斐逊表示，他对美国经济前景“谨慎乐观”，暗示强劲的生产率增长有望帮助通胀回落至央行2%的目标水平；当前的政策立场能够很好地应对经济发展。

理事库克表示，美联储必须在近期将通胀率拉回目标水平，这对于维护其信誉至关重要。理事米兰表示，美联储今年需要降息不止100个基点，很期待沃什担任美联储主席后的表现。不过，里士满联储主席巴金强调，在通胀尚未完全回落至目标之前，货币政策仍需保持谨慎，以确保劳动力市场的稳定。

数据方面，美国2月密歇根大学消费者信心指数初值录得57.3，创六个月来最高水平。1年期通胀预期降至3.5%，为一年来的最低水平。美国1月ADP新增就业岗位2.2万个，远低于市场预期4.8万人，前值由4.1万下修至3.7万。

国内方面：我国外汇储备余额连续第6个月增加，黄金储备连增15个月。数据显示，截至2026年1月末，我国外汇储备规模为33991亿美元，较2025年12月末上升412亿美元，升幅为1.23%；黄金储备规模为7419万盎司，环比增加4万盎司。

国家外汇管理局表示，1月，受主要经济体财政政策、货币政策及预期等因素影响，美元指数下跌，全球主要金融资产价格总体上涨。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模上升。我国经济运行稳中有进，发展韧性进一步彰显，为外汇储备规模保持基本稳定提供支撑。

东方金诚首席宏观分析师王青表示，按不同标准测算，当前我国略高于3万亿美元的外储规模都处于适度充裕状态。在外部环境波动加大的背景下，适度充裕的外储规模能为保持人民币汇率处于合理均衡水平提供重要支撑，也能成为抵御各类潜在外部冲击的“压舱石”。

中金外汇称，人民币汇率连续十一周走强，波动率相对温和，对一篮子货币也有所升值。从外部因素来看，在经历1月的明显贬值后，美元有所回稳，在上周小幅回升。从内部因素来看，春节前的季节性结汇等因素依然对人民币的走升有一定推动作用。因而在美元回升的背景下，人民币依然保持了一定的升值势头。稳汇率政策方面，中间价升值幅度已连续三周大于即期汇率，不过随着二者绝对水平的接近，中间价升值速率也有所放缓，人民币汇率接近实现“三价合一”。

往后看，随着季节性等因素的逐步消退，人民币相较美元的强势表现可能有所退坡，需观察中间价在此基础上的相应表现。若中间价与即期汇率保持有涨有跌的“三价合一”状态，人民币走势或更依赖于美元走势等外部因素变动。若中间价延续近期持续升值态势，其或将成为人民币保持升值的额外推动力。

欧元对美元汇率再度跌破平价

伴随欧洲天然气、电力价格的飙升，22日欧元对美元汇率再度跌破平价。分析指出，市场对欧元区能源短缺和高通胀的担忧，或将使欧元对美元汇率持续在平价下方运行。

欧元对美元汇率跌至2002年以来新低

据法兰克福证券交易所发布的数据，欧元兑美元汇率22日再次跌破1比1，早盘暂时下滑至1比0.9990美元。午间欧元汇率有所回升，但午后继续跌破平价，一度跌至1比0.9934美元，创2002年以来新低。与此同时，欧洲央行（ECB）22日下调了欧元对美元的参考汇率，由19号的1:1.0054调降至1:1.0001。

美国劳工部18日公布的数据显示，截至8月13日一周，美国首次申请失业救济人数环比减少2000至25万，为三周来首次下降。美国相对强劲的经济数据以及美联储7月货币政策会议纪要释放的进一步大幅加息的信号提振了美元，并使欧元承压。

摩根士丹利预测，本季度欧元兑美元汇率将跌至1比0.97美元的新低。野村国际公司预计到9月底欧元兑美元汇率将达到1比0.975美元，此后可能突破0.95美元或更低的水平，因为能源供应压力增加了欧洲地区停电的风险。德国商业银行分析师乌尔里希·莱希特曼预计，到今年年底欧元兑美元汇率将触及0.98。

数据显示，美元指数上周大涨2.3%，这是自2020年4月以来的最大单周涨幅。多位美联储官员表示，需要采取更多措施来遏制数十年罕见的高通胀。里士满联储主席巴尔金称，美联储将尽其所能将通胀率恢复到2%的目标，圣路易斯联储主席布拉德再次表态支持加息75个基点。

有关美联储政策预期的猜测本周持续发酵。“美联储一直在强调，鉴于对抗通胀的斗争尚未取得胜利，未来将有更多加息。”澳大利亚国家银行高级外汇策略师卡特里尔在一份客户报告中写道。“杰克逊霍尔全球央行会议之前，市场对美联储主席鲍威尔强调紧缩‘仍有很长一段路要走’的期望越来越高。”

相较而言，非美货币全线走弱。纽约Bannockburn Global Forex首席市场策略师钱德勒表示，欧元、英镑和日元三大主要货币的关键技术水平阻力“就像黄油遇到一把热刀”，这表明美元有足够的动力继续走高。“美元回升的根本原因是，与美国经济和货币政策相比，主要竞争对手面临更大的挑战。”他说。

此外，在本周的杰克逊霍尔央行年会上，市场对于任何有关美联储应对经济衰退风险和油价飙升行动的信号将格外引人关注。市场预计美联储主席鲍威尔将重申对遏制通胀的承诺，欧洲央行和英国央行官员等也将加入该行列。

摩根士丹利策略师大卫·亚当斯表示，尽管加息步伐激进，但夏季美国金融条件的放松可能是美联储更趋鹰派的一个诱因，鲍威尔在杰克逊霍尔的讲话或成为美元的潜在重要催化剂。

另外，市场追逐欧元走低的机会也可能来自于本周的欧洲采购经理人数据，以及德国经济研究所(IFO)的调查。值得注意的是，欧元兑瑞士法郎22日也创下七年新低，进一步的经济衰退迹象可能导致欧元对该避险货币进一步走弱。

能源危机打压欧洲经济增长预期

欧洲能源危机引发的对欧洲经济的担忧也使欧元走弱。俄罗斯天然气工业股份公司19日宣布，其将在8月31日停止“北溪1号”管道的供气，以进行为期三天的维护。这加剧了德国乃至欧元区本已紧张的能源供应形势和不确定性。市场投资者担心俄罗斯长期削减对欧洲天然气供应的同时，或将导致该地区经济陷入衰退，并且加剧通胀。

对俄罗斯天然气供应不足的担忧，22日引发了欧洲天然气和电力市场的恐慌性购买。当天，荷兰TTF交易所的天然气期货9月交割的合约价格最多时上涨了20%，创下295欧元/兆瓦时的历史新高。该价格是去年同期的约11倍。

与此同时，欧元区的电力市场也出现了混乱。欧洲能源交易所（EEX)的德国电力现货交易价格22日创下795欧元/兆瓦时的新高。而其一年前的价格仅为每兆瓦时94欧元，增加了7倍多。

近期欧洲多地持续干旱，则可能进一步加剧欧洲能源危机。据西班牙《国家报》22日报道，目前西班牙水库蓄水量仅为库容量的37.9%，创1995年以来最低纪录。这严重影响到该国水力发电量。截至8月15日，西班牙今年以来水力发电量不足114亿千瓦时，是自1992年以来最低水平。由于水力发电在西班牙能源生产中的份额增加，今年能源生产水平下降将严重影响秋季能源价格。

能源价格加速上涨使得投资者对欧元区经济前景更为悲观，急剧上升的避险情绪重创欧元和欧股。彭博社分析称，由于市场对欧洲经济前景的担忧继续增加，欧元对美元汇率再次跌破平价。欧洲经济目前正面临一系列重大问题，乌克兰危机的后续影响推高了能源和食品成本，严重的干旱给经济景气蒙上阴影。

衰退风险增大

德国商业银行经济学家拉尔夫·索文认为，能源价格持续大幅上涨、原材料供应瓶颈和全球经济疲软令欧元区前景黯淡。柏林经济研究所负责人马塞尔·弗拉茨舍尔认为，“价格冲击”正在导致相当比例的人口永久失去繁荣。这位经济学家还担心出现恶性循环，即高通胀抑制消费——企业投资减少——经济疲软的螺旋式下降模式在中期内持续。

德国央行22日发布的月度报告显示，德国经济陷入衰退的可能性越来越大，通胀率将持续走高，今年秋季可能达到10%以上。报告说：“德国今年冬季经济产出下降的可能性大幅增加。天然气供应的高度不确定性和价格暴涨可能给家庭和企业带来沉重压力。”

德国所需天然气严重依赖俄罗斯进口。乌克兰危机升级后，西方对俄实施一系列制裁，来自俄罗斯的天然气供应锐减，德国天然气经销商不得不从其他渠道高价进口天然气，成本骤增。高昂的能源价格和天然气短缺已迫使德国民众削减消费，同时严重影响金属和化肥等能源密集型行业。许多经济学家指出，德国经济陷入衰退在所难免。

法国兴业银行首席全球外汇策略师基特·伊特克斯表示，天然气价格上涨、莱茵河低水位和高通胀正在对商业信心产生毁灭性的打击。如果即将公布的德国及欧元区重要数据令人失望，可能会拖累欧元对美元汇率持续低于平价。