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张凯翰：2.19黄金原油何时封顶、今日行情价格走势及操作建议

【前言】市场上的亏损常常有，但是不是不可以避免，当大多数人都在追涨，你就该刹住车，这时多半是机构的主场，这时候宁愿保持观望也不要掺和进去，市场为什么亏损的人多，赚钱的人少，这也不是未免不是一个理由。没有正确的计划和判断市场的思维，只是一味的从众操作，必然亏损。要是人人都赚钱，那赚的钱又是哪里来的？所以市场80%的人亏，20%的人盈利是有道理的，很多人不理解顺势到底是什么意思，行情涨的时候做多难道有问题吗，行情大跌的时候做空难道有问题吗？张凯翰可以明确告诉你，很有问题，要是人人都是这种操作模式获利的，那么市场就不会有亏钱的，顺势行情不仅要对趋势有正确的判断，更要对点位有精确的掌控，面对剧烈波动的市场行情，我们需要的是等待机会，一击而中，而不是在频繁的交易中迷失自己！合理的把控仓位，利用支撑和阻力位下单，让每一单有理可依，有迹可循。买卖点位不应该是随意进场，请对自己的资金负责，永远记住一句话，专业的人做专业的事，一切实战只为盈利，合作只为双赢。经常做错方向和进出场点位把控的不是很好，操作中亏损的朋友，可与张凯翰一起交流。

黄金今日行情趋势分析：

周三（2月19日）现货黄金窄幅震荡，目前交投于2935.76美元/盎司附近。金价周二上涨超过1%，盘中最高触及2936.82美元/盎司，再度逼近上周触及的历史高点，收报2935.13美元/盎司，美国总统特朗普关税计划的不确定性引发了对经济增长的担忧，促使避险资金流入黄金。市场还关注美俄官员在沙特的会谈以及本交易日将出炉的美联储1月份货币政策会议的纪要。目前，市场的焦点已经转移到美联储将于周三公布的1月会议记录上，投资者将寻找有关利率轨迹的线索。旧金山联储主席戴利周二重申，在将通胀率降至联储2%的目标方面取得更明显的进展之前，暂停降息是合适的。本交易日还将出炉美国1月营建许可年化总数初值和美国1月新屋开工年化总数，投资者需要予以留意。另外，留意新西兰利率决议，市场预计该央行将降息50个基点，偏向支撑金价。

从黄金技术面看，昨日黄金市场呈现出强劲涨势，日内涨幅近50美元，金价再度逼近历史高位。值得注意的是，近期黄金走势并未呈现出明显的单边延续性。早盘阶段，金价触及前期高点后，出现见顶迹象，释放出进一步下跌的信号。上周五大跌后，黄金市场于本周并未延续下行趋势。周一与周二连续两个交易日收阳，金价再度回升至均线系统之上，且均线系统依旧保持多头排列的形态，整体展现出偏强的市场格局。今日，需重点关注均线对金价的支撑效力。只要金价稳固站于均线之上，即可持续从偏强的视角对行情进行研判。当下，短周期均线MA5处于2915美元附近，MA10位于2900美元附近，此两条均线构成了金价下方极为重要的支撑位。本轮黄金价格拉升至2936美元一线的最高点。早盘开盘时，黄金价格以阴线形态直接反包前一交易日阳线，明确显示出下跌信号。综合来看，黄金今日短线操作思路上张凯翰建议以反弹做空为主，回踩低多为辅，上方短期重点关注2945-2950一线阻力，下方短期重点关注2915-2920一线支撑。

原油今日行情趋势分析：

周二（2月18日）美原油震荡走高，目前交投于71.95美元/桶附近，市场消息称，OPEC+正在考虑推迟原定于4月开始的月度增产计划，如果成真，这将是该组织第四次推迟增产。尽管OPEC+的减产政策仍然有效，但市场关注非OPEC国家的增产能力，特别是美国页岩油生产的反应。如果美国等非OPEC国家增加供应，可能会削弱OPEC+减产对油价的支撑作用。如果OPEC+推迟增产，油价可能在短期内获得支撑。但如果全球其他产油国（尤其是美国）提高产量，OPEC+最终可能不得不恢复供应，届时油价可能承压。俄罗斯石油供应中断和G7可能的新一轮限制措施将影响全球供应平衡，推动油价进一步波动。整体来看，短期内油价可能继续受到供应限制的支撑，但中长期走势仍然取决于OPEC+政策、全球需求、地缘政治风险以及美国贸易政策的影响，技术层面上短期已经破位，属于修正反弹，若无法突破72.50美元，则油价依然存在回落的可能性。

原油技术层面昨日震荡收高，日线级别收录一根中阳线，低价没有下破新低，高价上破前高，出现了出头走势，原油在低位震荡后走高，油价有望考验前期阻力位73.0-73.3区域。今日预期小调之后上涨。从盘面上来看一小时和四小时K线均为先扬后抑，中期测试宽幅上涨趋势，未能带来大浮动的上涨，加上地缘政治和部分地区的冲突有了一定的缓解，严重的给原油的上涨带来了很大的压力。从日线图级别来看，K线连续收阴实体，均线系统出现回头下行迹象，空头动能表现强劲。上方阻力关注四小时布林带上轨72.8和日线中轨73.0，更上方关注73.5-74.0，下方支撑留意四小时MA10均线71.0和今日低点70.7，更下方留意昨日最低点70.1。综合来看，原油今日操作思路上张凯翰建议以反弹高空为主，回踩低多为辅，上方短期关注72.8-73.3一线阻力，下方短期关注70.0-70.5一线支撑。

【寄语】如何成为一名成功的投资者达到持续稳定盈利的状态？由三个重要部分组成=交易思想/理念+交易思路(技巧)+交易情绪(市场情绪和个人情绪)我们先简单的讲一讲交易思想/理念，以后在讲交易情绪。做交易最关键的找准命门要害的那个点位进场，如何找到这个点呢？这个就可以运用到阶段性价格算法！在那么多走势陷阱当中，如何规避呢？这就要上升到交易思想，就是你自己主观上对交易的认知。行情波动，内在规律就是多空双方博弈的结果，是互动的。交易思想和理念很重要，技巧不重要。思想理念对了，技巧顺其自然。

本文由黄金原油分析师张凯翰独家策划，由于网络推送延迟性，以上内容属于个人建议，因网络发文有时效性，文中建议仅供学习参考，据此操作风险自担。文章的观点和策略不管和大家意见是否一致大家都可以来找我一起探讨和学习!世上无难事，只怕有心人。投资本身就带风险，提示大家认准权威平台，实力老师，资金安全第一，其次考虑操作风险，最后才是如何盈利。

解锁金融迷宫：美式期权与欧式期权的深度较量

在这个瞬息万变的金融市场中，期权交易如同一把双刃剑，既能为投资者开辟财富增长的新路径，也可能成为吞噬资本的深渊。在众多期权类型中，美式期权与欧式期权作为两大基本阵营，各自拥趸众多，但其内在的差异却常常让初学者一头雾水。今天，我们就来一场深度较量，揭开这两大期权的神秘面纱，看看它们如何在金融舞台上各展风采。

美式期权：灵活自由的金融游侠

想象一下，你手持一张可以随时兑换的优惠券，无需等待特定日期，这便是美式期权的魅力所在。美式期权赋予持有者在期权合约有效期内任何时间执行买卖权利的自由。这种灵活性，尤其是在市场波动剧烈时，为投资者提供了宝贵的避险和盈利机会。

举个例子，假设你购买了一份美式看涨期权，合约规定标的资产为某股票，执行价格为100元，有效期为一年。在这一年内，如果该股票价格飙升至150元，你可以选择立即行使期权，以100元的价格买入股票，随后在市场上以150元卖出，轻松赚取差价。而若市场走势不利，你亦可选择不执行，等待更好的时机或接受期权到期作废的损失。

这种随时可执行的特性，让美式期权成为风险偏好型投资者的宠儿。但问题也随之而来：何时行使期权才是最优选择？这考验着投资者的市场洞察力和决策能力。你是否曾在某个深夜，对着闪烁的屏幕，犹豫是否按下那个“执行”的按钮？美式期权行使时机

欧式期权：严谨守时的金融绅士

与美式期权的自由不羁相比，欧式期权则显得更为严谨和守时。它要求持有者只能在期权合约到期日当天行使权利，如同参加一场定时晚宴，迟到或早到都不被允许。

欧式期权的这种特性，使得其更适合那些偏好长期布局、对市场短期波动不太敏感的投资者。例如，某企业预计未来几个月内原材料成本将上涨，为锁定成本，它可能购买欧式看涨期权。即便期间原材料价格有所波动，企业也无需急于行动，只需静待期权到期日，根据当时的市场情况决定是否执行。

欧式期权的守时特性，虽然限制了执行的灵活性，但也为投资者提供了一种更为稳健的投资策略。它鼓励投资者从更宏观的角度审视市场，避免因短期波动而做出冲动决策。然而，这同样引发了一个思考：在瞬息万变的市场中，欧式期权的这种“耐心”是否会成为其致命的弱点？欧式期权稳健与局限

深度较量：灵活与稳健的权衡

美式期权与欧式期权的较量，实质上是灵活性与稳健性之间的权衡。美式期权以其高度的灵活性，为投资者提供了更多的选择和可能性，但也增加了决策的难度和风险。而欧式期权，虽然牺牲了灵活性，却以其稳健性为投资者提供了更为清晰的投资路径和风险控制手段。

在实际操作中，投资者应根据自身的风险偏好、投资目标和市场环境来选择适合的期权类型。对于追求快速盈利、善于捕捉市场波动的投资者而言，美式期权无疑是更佳选择。而对于那些注重长期布局、希望规避短期市场风险的投资者来说，欧式期权则更为合适。

当然，无论是美式期权还是欧式期权，都不是万能的。在复杂的金融市场中，它们只是众多投资工具之一。投资者在使用这些工具时，必须结合自身的实际情况和市场环境，制定科学的投资策略和风险管理措施。

结语：期权世界的无限可能

美式期权与欧式期权的较量，不仅是一场金融工具的对比，更是投资智慧和策略的碰撞。它们各自以其独特的魅力，吸引着不同风格的投资者，共同构成了期权世界的丰富图景。

在这个充满机遇与挑战的金融市场中，我们期待着更多投资者能够深入了解美式期权与欧式期权的区别，灵活运用这些工具，为自己的财富增长之路添砖加瓦。同时，也希望每一位投资者都能保持清醒的头脑，理性对待市场波动，实现财富的稳健增长。

东方汇理香港组合–创新动力股票基金-M人民币（对冲）-累算

中国内地代理人

农银汇理基金管理有限公司

基金发行币种

人民币

投资目标

本基金的投资目标是通过投资于按照突破性创新营业模式设立或从突破性创新营业模式中全部受益或部分受益的公司的股份, 从长远来看达到超越环球股票市场的表现。

投资策略

本基金的目标, 是通过至少以其资产净值的75%投资于创建新市场(例如通过新产品、服务、解决方案或销售渠道创建新市场)的公司的多元化证券投资组合, 以达到投资目标, 该等公司是基金管理人认为能够挑战并可能超越现有营业模式的公司(称为“突破性创新公司”)。这些公司基于不同的营业模式发展而成, 而非基于在相关行业建立且更为常用的营业模式发展而成。基金管理人认为该等突破性创新公司可通过创新而从上述结构性改变中受益, 并可从不同的经济行业划分识别出来, 例如健康护理、互联网经济、科技、工业、环保、非核心消费品、金融等。突破性创新公司被视为具有革新行业的潜力及重大的社会影响, 可突破其行业的传统经营方式。

业绩比较基准

MSCI World Net Total Return指数（净股息再投资）

风险收益特征

风险评级4，本基金作为香港互认基金，存在一定的投资风险。请参阅说明书，了解风险因素等资料。本互认基金的产品风险评级基于投资的各类资产之相对风险及基金过去波动率评估而定，并参考境外机构评级。评级结果分为1至5个级别，级别越高代表风险越高，5为最高风险级别。该评价方法与结果和内地评价机构对基金产品的评价标准存在差异，其评级结果与内地评价方法所得结果有区别。