Archive: 2026-03-16

8年研究老兵掌舵 广发新经济排名同类前5%

11月6日，家电、食品饮料、医药生物等板块强势突围，相关主题基金净值也应声上涨。广发医疗保健股票基金单位净值单日大涨4.03%，在所有基金中排名第三，广发新经济基金净值当日上涨3.41%，涨幅排名为第15。自年初至11月6日，广发新经济今年以来的回报达到42.50%，在同类可比基金中排在前5%。

两只基金均由广发基金权益一部基金经理邱管理，这位新生代基金经理有8年从业经验，曾任多年医药行业研究员，有扎实的研究功底，投资风格灵活。展望未来，邱认为，医药行业仍有部分个股低估，随着市场重新认识医药行业，医药行业整体会得到加仓;食品饮料和消费电子都是高景气行业，未来仍然看好。

8年研究老兵 选股眼光独到

80后基金经理邱是一位基本面研究功底扎实的研究老兵。他自2009年9月即开始入行担任研究员，先后负责地产、化工、医药等多个行业的研究工作。经过7年的研究积累，他从2016年4月开始担任基金经理，于今年3月1日起开始管理广发新经济，随后担任广发医疗保靳金经理。在过去一年半的投资中，邱展现出独到的选股眼光，两只基金业绩表现优秀。

广发医疗保健成立于8月10日，如今仍在建仓期。而Wind资讯数据显示，截至11月6日，其最近一月总回报已有15.78%，在所有基金中排名榜首;广发新经济最近一月总回报为13.86%，在所有基金中排在第12位，今年以来回报则有42.50%，在同类可比基金中排在前5%。

两只基金今年以来业绩优异，得益于基金经理独到的选股能力。广发新经济的三季报显示，其前十大重仓股中有山西汾酒、水井坊、五粮液、泸州老窖、沱牌舍得等多只白酒股，以及双汇发展、伊利股份等食品饮料标的。而广发医疗保健是医疗主题基金，目前尚未披露季报，不过，从基金合同来看，其业绩比较基准为“中证医药卫生指数收益率×80%+中证全债指数收益率×20%”，显然目前风头正劲的医疗板块是其重仓标的。

据了解，邱曾任医药行业研究员，全面覆盖所有医药行业上市公司，调研相关企业、拜访行业专家，期间曾挖掘出多只股价翻倍的牛股，成为广发旗下权益基金重点投资品种并取得良好投资收益。值得一提的是，邱出色的选股能力并不局限于医药行业。这一点从他管理广发新经济的持仓情况即可看出，该基金的前十大重仓股覆盖的行业包括白酒、传媒、食品饮料、保险等。

从基金组合看，邱投资风格多样，不拘泥于成长或者价值。“我相对重视估值合理或绝对值偏低的个股，始终以市场的审美为唯一出发点。”邱介绍，他的投资以自上而下的思路为主，大类资产与行业配置为主导，同时结合自下而上布局重点个股。在具体的股票研究上，邱深入产业一线，切实了解企业的真实经营情况、行业竞争格局以及相关的上下游行业，并结合产业实际做出真实判断，排除市场噪音。

集中持股 喝酒吃药

自10月以来，市场风格分化明显，家电、食品饮料、医药生物等板块强势突围。展望未来一段时间，邱认为医药、食品饮料和电子行业依然有不错的投资机会。

邱介绍，医药行业经历2013年的高点之后，2014年、2015年、2016年这三年基本处于增速下调的状态，增速从20%-30%下调到去年底的8%-10%，现在又反弹到12%-15%。A股市场上，2014年医疗板块在所有行业中涨幅倒数第一，2015年、2016年和今年上半年也在后二分之一位，市场对其关注度并不高。

不过，值得关注的是，医疗行业在过去三年中，股价表现不佳但业绩持续增长，相当于在消化估值。为此，邱认为，在人口老龄化趋势以及行业政策不断出台的背景下，这个行业将迎来长期增长，未来空间很大。同时，从市场行为来看，目前行业对医药板块的配置较低，随着市场对医药行业的重新认识，医药行业整体会得到加仓。

具体到标的选择，邱认为，四季度看好医药行业中细分行业领先的龙头企业，标的的选择以估值与业绩增速匹配为主，对于部分增速较高的企业而言，可以容忍相对较高的估值。具体而言，将重点布局化学药、生物药创新龙头企业;医疗服务、诊断行业;医药商业龙头四大领域。

除了医药行业外，邱也看好白酒板块的机会，他认为白酒景气度非常好，企业增速较高、但市场挖掘度相对不够充分的白酒品类依然有较好的投资机会。

西部超导股价跌5%，嘉实基金旗下3只基金重仓，合计持有220万股浮亏损失919.6万元

3月12日，西部超导跌5%，截至发稿，报79.38元/股，成交11.41亿元，换手率2.17%，总市值515.70亿元。

资料显示，西部超导材料科技股份有限公司位于陕西省西安经济技术开发区明光路12号，成立日期2003年2月28日，上市日期2019年7月22日，公司主营业务涉及高端钛合金材料、超导产品和高性能高温合金材料的研发、生产和销售。主营业务收入构成为：高端钛合金材料57.59%，超导产品29.34%，高性能高温合金材料9.01%，其他4.07%。

从基金十大重仓股角度

数据显示，嘉实基金旗下3只基金重仓西部超导股票，合计持有西部超导220万股，按前一日收盘83.56元，今日截止发稿股价79.38元计算，日浮亏919.6万元。

基金名称基金代码基金经理持股数量(股)占流通股比例(%)占基金净值比(%)持股数量变动(股)嘉实中证稀有金属主题ETF562800田光远12635080.19442.54+256754嘉实中证高端装备细分50ETF159638张超梁9352740.14393.4+352269嘉实中证稀有金属主题ETF发起联接A014110田光远12120.00010.01新进

其中，嘉实中证稀有金属主题ETF（562800）四季度增持25.68万股，持有股数126.35万股，占基金净值比例为2.54%，位居第十大重仓股。根据测算，今日浮亏损失约528.15万元。

嘉实中证高端装备细分50ETF（159638）四季度增持35.23万股，持有股数93.53万股，占基金净值比例为3.4%，位居第九大重仓股。根据测算，今日浮亏损失约390.94万元。

嘉实中证稀有金属主题ETF发起联接A（014110）四季度持有股数1212股，占基金净值比例为0.01%，位居第十大重仓股。根据测算，今日浮亏损失约5066.16元。

上市公司股权激励单独计税优惠政策再延1年：支持企业创新发展

1月16日，财政部、税务总局发布《关于延续实施有关个人所得税优惠政策的公告》称，为支持我国企业创新发展和资本市场对外开放，《财政部 税务总局关于延续实施全年一次性奖金等个人所得税优惠政策的公告》（财政部 税务总局公告2021年第42号）中规定的上市公司股权激励单独计税优惠政策，自2023年1月1日起至2023年12月31日止继续执行。同时延至2023年12月31日止的还有《财政部 税务总局 证监会关于继续执行沪港、深港股票市场交易互联互通机制和内地与香港基金互认有关个人所得税政策的公告》（财政部 税务总局 证监会公告2019年第93号）中规定的个人所得税优惠政策。

2021年底，财政部、税务总局曾发布公告称，《关于个人所得税法修改后有关优惠政策衔接问题的通知》（财税〔2018〕164号）规定的全年一次性奖金单独计税优惠政策，执行期限延长至2023年12月31日；上市公司股权激励单独计税优惠政策，执行期限延长至2022年12月31日。

此次公告，将上市公司股权激励单独计税优惠政策延续至2023年12月31日。

具体来看，上市公司股权激励个人所得税优惠政策的优惠内容为，居民个人取得股票期权、股票增值权、限制性股票、股权奖励等股权激励，符合相关政策条件的，不并入当年综合所得，全额单独适用综合所得税率表，计算纳税。计算公式为：应纳税额＝股权激励收入×适用税率－速算扣除数，居民个人一个纳税年度内取得两次以上（含两次）股权激励的，应合并按规定计算纳税。

享受条件为，居民个人取得股票期权、股票增值权、限制性股票、股权奖励等股权激励，应当符合《财政部 国家税务总局关于个人股票期权所得征收个人所得税问题的通知》（财税〔2005〕35号）、《财政部 国家税务总局关于股票增值权所得和限制性股票所得征收个人所得税有关问题的通知》（财税〔2009〕5号）、《财政部 国家税务总局关于将国家自主创新示范区有关税收试点政策推广到全国范围实施的通知》（财税〔2015〕116号）第四条、《财政部 国家税务总局关于完善股权激励和技术入股有关所得税政策的通知》（财税〔2016〕101号）第四条第（一）项规定的相关条件。

2021年12月29日，国务院总理李克强主持召开的国务院常务会议上决定延续实施部分个人所得税优惠政策。为减轻个人所得税负担，缓解中低收入群体压力，会议决定，一是将全年一次性奖金不并入当月工资薪金所得、实施按月单独计税的政策延至2023年底。二是将年收入不超过12万元且需补税或年度汇算补税额不超过400元的免予补税政策延至2023年底。三是将上市公司股权激励单独计税政策延至2022年底。

全年一次性奖金（即年终奖）单独计税的优惠政策原本将在2021年年底到期。年终奖按月单独计税，是指在符合相关规定的情况下，不并入当年综合所得，以全年一次性奖金收入除以12个月得到的数额，按照月度税率表来确定适用税率和速算扣除数，单独计算纳税。2018年个税改革后，将工资薪金、劳务报酬等四项劳动性质的所得合并为综合所得，适用统一的3%~45%七级超额累进税率。当时财政部、税务总局考虑到个人所得税法修改后的优惠政策衔接问题，针对年终奖的单独计税政策给了3年的过渡期，也就是到2021年年底到期。国常会明确再续期两年，对不少工薪阶层来说相当于收了个“大红包”。