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【华尔街痴迷于 “货币贬值交易”】 美国

【华尔街痴迷于 “货币贬值交易”】 美国、法国、日本等主要经济体的政治与财政不确定性，正对其货币构成压力，并引发投资者担忧。

受此影响，部分投资者开始减持美元、欧元及日元资产，而比特币、黄金与白银价格则大幅上涨。这引发了一个疑问：投资者是否正大规模转向这类另类资产？

华尔街将这种现象称为 “货币贬值交易”—— 这一说法源于历史上的货币贬值行为，例如英国国王亨利八世、罗马皇帝尼禄曾通过在金银硬币中掺入铜等廉价金属，降低货币成色（即 “货币贬值”）。摩根大通在 10 月的一份报告中首次提及这一术语，其核心含义是：投资者因担心部分货币贬值，而转向其他资产寻求庇护。

支持者称，自今年美国总统唐纳德特朗普推出关税政策、给经济前景蒙上阴影以来，“货币贬值交易” 的势头便开始增强。10 月初，美国政府停摆风险加剧了市场对财政赤字的担忧，进一步助推了这一交易趋势。9 月，追踪美元对一篮子货币汇率的美元指数跌至三年低点，且今年大概率将成为 20 年来表现最差的年份之一。

在法国，政治僵局不断加剧，推高了政府债券收益率，并对欧元构成压力。10 月，法国两年内第五位总理塞巴斯蒂安勒科尔尼辞职，使政治僵局进一步恶化，欧元汇率随之走低。

在日本，10 月初，支持经济刺激政策的议员高市早苗有望出任下任首相，这一消息重新引发了市场对日本高额借贷的担忧。此后数日，日元汇率跌至七个月低点。

与此同时，黄金价格今年已累计上涨约 50%，并在 10 月 8 日创下每盎司 4000 美元以上的历史新高；白银价格也攀升至 40 年来的高点。

英媒:美元地位逐渐弱化 各国央行储备人民币意愿升温

英媒:美元地位逐渐弱化 各国央行储备人民币意愿升温

海外网《海外网》官方账号2022.07.0413:01

英国《金融时报》网站7月1日报道，在地缘政治冲突可能削弱美元主导地位的情况下，各国央行开始寻求以人民币实现外汇储备多样化。

报道称，今年4月至6月，瑞银集团对30家主要央行进行了一项年度调查。结果显示，已经投资或有意投资人民币的央行储备经理的比例从去年的81%增至今年的85%。

瑞银集团全球主权市场战略主管马西米利亚诺·卡斯特利说：“我们看到美元在逐渐弱化。多极货币体系正日益显现。”

报道还说，西方大国冻结了俄罗斯约3000亿美元的外汇储备，这使外界对人民币的兴趣增加。

五分之四的受访央行经理说，他们认为，走向货币多极化，即远离以美元为中心的体系，会让人民币受益。只有不到一半的人认为，美元会从中受益。

报道还说，对美国高通胀率的担忧以及美联储为应对通胀所做的努力也让美元短期承压。各国央行通常以美债形式持有美元，在美联储今年采取货币紧缩政策时，美债遭到大幅减持。

调查显示，出于对持有美元资产的担忧，储备经理们正在寻找其他替代资产，比如证券、绿色借贷和通胀保值债券等。近一半的受访者说，与去年相比，他们的投资组合更加多样化。

虽然美元仍是世界头号储备货币，但它的领先地位近几年有所下降。根据国际货币基金组织的数据，到2022年第一季度末，美元在各国外汇储备中所占份额略低于60%，而2016年同期的比例是65%。当然，人民币在各国外汇储备中只占很小部分，不到3%。

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英媒：美元地位逐渐弱化 各国央行储备人民币意愿升温

如何应对货币贬值对黄金市场的影响？

货币贬值对黄金市场的影响及应对策略

在全球经济波动的大背景下，货币贬值已成为一个不可忽视的现象。货币贬值不仅影响着国际贸易和投资，也对黄金市场产生了深远的影响。黄金作为一种传统的避险资产，其价格往往与货币价值呈反向关系。当货币贬值时，投资者倾向于购买黄金以保值，从而推高黄金价格。

货币贬值对黄金市场的直接影响体现在以下几个方面：

影响因素具体表现

投资者情绪

货币贬值引发市场不确定性，投资者转向黄金等避险资产

购买力

货币贬值导致实际购买力下降，黄金成为保值手段

国际贸易

货币贬值影响出口竞争力，黄金需求增加

面对货币贬值对黄金市场的影响，投资者可以采取以下策略来应对：

1. 多元化投资组合： 在投资组合中增加黄金的比例，可以有效分散风险。黄金与其他资产的相关性较低，能够在市场波动时提供一定的保护。

2. 定期审视投资策略： 随着市场环境的变化，定期审视和调整投资策略至关重要。特别是在货币贬值趋势明显时，应及时增加黄金持仓。

3. 关注宏观经济指标： 密切关注宏观经济指标和政策动向，如通货膨胀率、利率变动等，这些因素都会影响货币价值和黄金价格。

4. 利用金融工具： 通过期货、期权等金融工具进行黄金投资，可以在不直接持有实物黄金的情况下，利用杠杆效应放大投资收益。

总之，货币贬值对黄金市场既是挑战也是机遇。通过合理的投资策略和风险管理，投资者可以在货币贬值的环境中保护资产价值，甚至实现资产的增值。