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《期货技术分析》ＢＹ约翰墨菲 书价：80元

约翰.墨菲是美国顶尖的几位市场技术分析家之一，有30多年的分析经验。曾任美林证券公司分析研究主任、商品研究局的高级技术分析编辑，市场技术分析家协会（MTA)理事，纽约金融学院的教授，并在CNBC电台注册了金融市场分析节目。 《期货市场技术分析》是美国纽约金融学院教材，本书系美国市场技术分析家约翰.墨菲的代表作，被誉为当代市场技术分析的圣经，本书集各种市场技术分析理论和方法之大成，总是一针见血地指出各种方法在实际应用中的长处、短处，以及在各种环境条件下把它们取长补短地配合使用的具体做法，同时，该书兼有优秀教材、权威工具书、实用操作指南三大特色。

约翰·墨菲作为技术分析界的大师级人物，对于技术分析的境界有独特的看法，技术分析的内涵远比用心拼凑的一组专业资料丰富，因为正是不同的研究途径和专业领域的美妙结合才造就了技术分析。为了讲清楚它的来龙去脉，至少要把10多种研究领域有机地组织起来，形成一个完整的理论体系。这么多年后，我们再来看《期货市场技术分析》这本书，仍然觉得内容非常丰富，而且整个书写的非常简洁，给人一种空中跑马、密不透风的感觉。有人总是不厌其烦地把简单概念折腾得深奥复杂，但约翰·墨菲不这样做，他是宁愿简单些再简单些。因为他也曾经尝试过从非常简单到非常复杂的大多数技术分析工具，结论是——“在绝大多数情况下，更简单的往往是更有效的”。所以，约翰·墨菲通过《期货市场技术分析》这本书告诉广大投资者：一切都要“力求简明”。约翰·墨菲还到处宣传自己简单明了的投资原则，他曾在道琼斯——奥尔良主办的包括股票和期货投资者参加的第18届技术分析会议上说过，“由于我简化了投资技巧，我的工作更得心应手了”。

日本蜡烛图技术

作者： （美）史蒂夫·尼森 著，丁圣元 译

出 版 社： 地震出版社价格：60.00元

大米库券的交易非常活跃。这种大米库券是凭着未来的大米收成而提前卖出的，因此就成了世界上最早的期货合约。堂岛大米会所从事了这类大米库券的交易，也就成为世界上第一间期货交易所。大米库券又被称为“空米”库券“空米”的意思是说，它不是具体的实物大米)。那么，究竟当时的大米期货交易盛行到何种程度呢?为了帮助您形成一个清晰的印象，请看下面这一组数字;1749年，大阪总共有110，000包(当时大米是用“包”做计量单位的)的空米库券在市面上交易，然而，当年全日本的实物大米只不过3，000包。

就是在这样的背景下，我们的主人公、鼎鼎大名的“市场之神”本间宗久出场了。本间宗久在1724年(另据资料为1729年—译者注)出生于一个富裕的家族。时人认为本间家族富裕到了无法想象的地步，于是传开了这么一句谚语:“这辈子一定能挣上领主的宝座，却休想象本间宗久家一样有钱”1750年，本间宗久接手掌管他们家族的生意，在故乡的港口城市酒田的大米交易市场开始了他的大米交易生涯。酒田是大米的集散地。因为宗久是从酒田出道的，所以在日本蜡烛图技术的语言中，常常会听到“酒田战法”这样的用语。这一术语所指的就是本间宗久的交易之道。

股市趋势技术分析（第8版）.

作者： 爱德华，迈吉 著，程鹏，黄伯乔 译

出 版 社： 中国发展出版社 原价：68元

史上最权威的股市趋势分析经典

·50年长销不衰

［内容介绍］

这的确是一本历史悠久的著作。由本书两位合著之一罗伯特·D·爱德华先生撰写序言的该书第一版出版于1948年，而现在在我们手中的是1992年的第六版，此时本书的另一合著者约翰·迈吉已于1987年辞世。罗伯特·D·爱德华先生早在60年代就已故去，第六版是由约翰·迈吉公司于1991年为纪念约翰·迈吉而加以修订与编辑而成。

这的确还是一本非常重要的经典著作。著者约翰·迈吉及其合著者罗伯特·D·爱德华，对技术分析的奠基者查德·夏巴克等人的思想进行了全面的总结与进一步发展，迄今为止，他们在本书中对早期道氏理论的阐述被认为是最权威的论述。本书的很大一部分集中于股市趋势理论的论述，即股价趋势的发展及趋势反转时价格形态的分析。迄今为止，它被认为是股份趋势及形态识别分析的权威著作，被技术分析领域中趋势及形态分析流派奉为“圣经”，他们声称“一把直尺走天下”。——中国股市作手

股市图表刻画的是人的行为

什么是图表形态？由本书作者发现和分析的图表形态，是在复杂的多变量环境下的不变的人类行为的图形表示。

它们是与单一变量（即价格）相关的各种人类行为的描述。价格产生了一系列的影响和后果：害怕，贪婪，欲望，诡诈，恶意，天真，对利润的估计，经纪人需要收入，轻易受骗，职业理财师对业绩和工作稳定性的渴求，股票的供求，货币的流动性和货币流，自我毁灭，消极被动，设置陷阱，幕后操控，盲目自大，阴谋、欺骗和成倍的交易，经济周期及对其的信仰，大众情绪以及人类对“正确”的执著追求。

原油交易提醒：库存增加难掩地缘溢价，油价维持震荡上行

汇通财经APP讯——国际油价在多重因素支撑之下，周四亚盘时段继续上行，接近65美元整数关，逼近年内震荡区间上沿。本轮上涨的核心动力并非库存改善，而是地缘政治风险溢价的快速累积。

美国国防部已要求第二个航母打击群做好向中东部署准备，同时正考虑针对运载伊朗原油的油轮采取更强硬措施。市场担忧，一旦相关措施落地，伊朗出口可能面临阶段性扰动，从而改变全球短期供给平衡。

“当前油市主要受地缘政治、贸易环境和技术结构影响，而此阶段地缘政治是决定价格走向的主导力量。”——美国银行全球研究大宗商品主管 Francisco Blanch

数据显示，伊朗日产量约330万桶，日均出口量约163万桶，在OPEC内部仍占重要地位。任何出口限制都可能在短期内对亚洲市场形成连锁影响。

与此同时，美国宏观数据释放积极信号。强劲的就业表现改善了经济增长预期，并强化了交通燃料与工业能源需求的韧性。

“劳动力市场保持韧性，支撑运输燃料和石化需求，降低消费下行风险。”——睿咨得能源首席经济学家 Claudio Galimberti

不过，供应端的宽松迹象依然存在。国际能源署（IEA）警告今年市场或出现较大规模供应过剩。美国能源信息管理局数据显示，上周原油库存增加850万桶，为年内最大单周增幅。

尽管库存增加幅度显著，但油价反应相对克制，显示市场交易逻辑仍围绕地缘风险展开。 今年以来，WTI累计涨幅已接近13%，价格结构呈现明显风险溢价驱动特征。

从日线结构来看，WTI原油整体维持在上升通道之内运行，近期价格自60美元附近反弹后连续收出阳线，重新站上50日与100日均线，均线系统呈现多头排列格局，表明中期趋势仍偏强。

当前价格运行至通道上轨区域，64至65美元区间构成短期关键阻力带。若有效突破65.20美元年内高点，技术面将打开向67.80美元前期密集成交区延伸的空间。

反之，若多头动能减弱，回落至62.50美元下方，则意味着上涨节奏可能放缓，市场将重新测试60美元整数关口及59.80美元通道下轨支撑。

动能指标方面，日线RSI位于60上方但尚未进入超买区域，显示多头力量仍占优势但已接近阶段性高位区间。MACD指标维持在零轴上方，红柱持续扩张，反映趋势动能仍在释放。

不过，价格逼近通道上沿通常意味着短线波动将加剧，存在技术性整理需求。 整体来看，技术结构支持价格维持偏强震荡格局，但上方阻力区域抛压可能逐步增加，突破与否将成为决定下一阶段方向的关键。

编辑观点 ：

当前油价上涨更多体现为风险溢价的快速累积，而非供需基本面的根本性改善。市场正在提前计入潜在供应中断的可能性，因此对库存增加等偏空数据反应有限。

短期内，只要中东局势保持紧张，油价仍具备维持高位甚至上探的条件。但从中期角度观察，若IEA关于供应过剩的判断逐步兑现，同时美国库存持续累积，油价在高位面临回调压力的概率将明显上升。

综合来看，市场处于“地缘驱动强于基本面”的阶段，未来走势或呈现高位震荡加剧的特征，需密切关注中东动态与供需报告之间的博弈变化。

备战期指高频交易 期货公司操练客户

本报讯 高频交易或将成为股指期货推出后某些机构大户常用的交易手法。证券时报记者日前获悉，一些期货公司针对重点客户的交易习惯，开发出了个性化的期指高频交易的程序化模型。包括私募在内的重点客户根据这套交易模型，每天进行数百次的仿真交易；在重点客户进行高频率仿真交易的同时，期货公司则根据情况对每个重点客户的交易模型进行修正。

上海某期货公司负责人指出，高频交易可以分为两种：一种是利用程序化的交易模型进行频繁交易，另一种是优秀的操盘手基于捕捉市场细微的变化而进行频繁交易。两者每日的交易频率都可达数百次。

该负责人称，由于优秀的操盘手难觅，且每个人都有自己的交易缺点，因此，就商品期货而言，程序化的高频交易行为较为常见；而目前股指震荡幅度较大，也比较适合期指的高频交易。

相对普通交易方法而言，高频交易似乎显现出了较为明显的优势。深圳某期货业人士透露，“某些模拟交易大赛的高手中就有很多采用程序化高频交易的方法，事实证明，这种交易方法能捕捉行情瞬息变化的机会，一旦出现错误的操作也能很快被修正。”

据记者了解，目前很多私募机构对期指高频交易表现出了浓厚的兴趣。北京某期货公司负责人表示，目前期货业的服务还没到针对每个客户开发交易模型的水平，但针对重点客户可以做到，其中期货私募和证券私募等机构客户在商品期货和权证的高频交易方面都颇具经验，对期指高频交易的热情最高。

事实上，期货公司不遗余力向重点客户“路演”高频交易的背后，隐藏的是这种交易方法所带来的巨额佣金收入和交易量排名的诱惑。

对此，前述北京某期货公司负责人认为，这是一种双赢的行为，客户通过程序化的高频交易，控制了风险，如自动止损，较好的控制了风险与收益间的平衡，而且模型设计时已把客户的佣金因素考虑在内。

但这并不意味着高频交易没有风险。恰恰相反，由于国内期货公司的程序化模型的设计水平较低，很难令客户的风险收益平衡达到最佳状态。

“好的交易模型和差的交易模型差别巨大，即使交易模型做到最好，如华尔街的对冲基金，还是会面临很大的系统性或非系统性风险，因此，期货公司在不断操练客户的同时，仍然应该把客户的利益放在第一位。”深圳期货业人士坦言。