财务管理理论与实务（微课第二版）全套完整教学课件.ppt

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1、财务管理理论与实务财务管理理论与实务 FINANCIAL MANAGEMENTFINANCIAL MANAGEMENT学习单元一学习单元一 财务管理的认知财务管理的认知.ppt学习单元二学习单元二 资金时间价值与风险的认知和衡量资金时间价值与风险的认知和衡量.ppt学习单元三学习单元三 所有权融资实务所有权融资实务.ppt学习单元四学习单元四 债权筹资的认知与评价债权筹资的认知与评价.ppt学习单元五学习单元五 资本结构决策资本结构决策.ppt学习单元六学习单元六 项目投资分析与决策项目投资分析与决策.ppt学习单元七学习单元七 证券投资分析与评价证券投资分析与评价.ppt学习单元八学习单元八

2、 营运资金管理实务营运资金管理实务.ppt学习单元九学习单元九 收益分配管理实务收益分配管理实务.ppt学习单元十学习单元十 财务分析与绩效评价方法财务分析与绩效评价方法.ppt2025-3-8 学习单元一 财务管理的认知第一章第一章 总总 论论 20002000年年8 8月海信自主研发的逆工程项目通过月海信自主研发的逆工程项目通过了国家级技术鉴定，该项目是国家经贸委了国家级技术鉴定，该项目是国家经贸委19981998年重点项目之一。为此，海信获得了国家经贸年重点项目之一。为此，海信获得了国家经贸委提供的委提供的19001900万元的低息贷款，并于万元的低息贷款，并于20012001年通年通过

3、配股方式为该项目募集到过配股方式为该项目募集到1.84251.8425亿元的资金亿元的资金。当时认为该项目每年可以为公司增加数亿元。当时认为该项目每年可以为公司增加数亿元的销售收入，还可为国家节约外汇的销售收入，还可为国家节约外汇70007000多万元多万元。然而时过境迁，。然而时过境迁，20052005年年2 2月海信发布公告称，月海信发布公告称，由于由于“逆工程项目逆工程项目”市场需求增长缓慢，决定市场需求增长缓慢，决定将拟投向本项目的全部资金转投于将拟投向本项目的全部资金转投于“机卡分离机卡分离数字电视接收机项目数字电视接收机项目”。引引 例例 这个案例带给这个案例带给我我 们的思考是们

4、的思考是什么？什么？学习单元一学习单元一 财务管理的认知财务管理的认知任务一：什么是财务管理任务一：什么是财务管理l一、企业经济活动一、企业经济活动l二、财务活动二、财务活动l三、财务关系三、财务关系l四、企业财务、财务管理含义四、企业财务、财务管理含义l五、财务管理的环节五、财务管理的环节一、企业经济活动一、企业经济活动 企业的经济活动是指企业的生产经营活动，它主要包括资金的投企业的经济活动是指企业的生产经营活动，它主要包括资金的投入、投放和退出活动，以及企业组织的供应、生产、销售三个过程中入、投放和退出活动，以及企业组织的供应、生产、销售三个过程中。恐龙蛋游戏软件设计公司的问题恐龙蛋游戏软

5、件设计公司的问题l恐龙蛋游戏软件设计公司，前一阵子推出水浒传恐龙蛋游戏软件设计公司，前一阵子推出水浒传网络游戏软件。这个公司成立迄今已有三年，已推出网络游戏软件。这个公司成立迄今已有三年，已推出四个颇受市场欢迎的游戏软件，公司预计本年度的营四个颇受市场欢迎的游戏软件，公司预计本年度的营收将达收将达2亿元。亿元。l目前，这家公司资本额为目前，这家公司资本额为2000万元，此外，为了筹措万元，此外，为了筹措营运所需资金，公司准备将自有的厂房及仓库抵押给营运所需资金，公司准备将自有的厂房及仓库抵押给银行以取得银行以取得4千万元担保放款。这家公司还计划进一千万元担保放款。这家公司还计划进一步将营业项目

6、扩展到商用以及教育应用软件的开发设步将营业项目扩展到商用以及教育应用软件的开发设计。计。恐龙蛋游戏软件设计公司的问题恐龙蛋游戏软件设计公司的问题l为了这些扩充计划，公司财务副总经理发现现有的资金筹措方式将不足以应付未来公司对资金的需求。更严重的是，公司将立即面临短期营运现金不足的问题。l为了公司业务发展的需要，公司的部分原有投资者建议今年进行少量分红，将资金用于支持公司的发展。何为公司财务管理？何为公司财务管理？企业理财的内涵企业理财的内涵“一个企业所做的每一个决定都有其财务上的含一个企业所做的每一个决定都有其财务上的含义，而任何一个对企业财务状况产生影响的决义，而任何一个对企业财务状况产生影响的决定就是该企业的财务决策。因此，从广义上讲定就是该企业的财务决策。因此，从广义上讲，一个企业所做的任何事情都属于公司理财的，一个企业所做的任何事情都属于公司理财的范畴。范畴。”达摩达兰达摩达兰二、企业财务与财务管理二、企业财务与财务管理l1.企业财务。企业财务是指企业在生产经营过企业财务。企业财务是指企业在生产经营过程中客观存在的资金运动及其所体现的经济利程中客观存在的资金运动及其所体现的经济

老黎说税:未备案出口企业“买单配票”涉税风险分析及防范

2023年第349讲，说税收，谈风险，讲政策。近年来，伴随着外向型经济的蓬勃发展，部分未备案出口企业为违法获得政策红利支持，借助“买单配票”的手段，短时间内成立、出口、走逃，其“短平快”和不领票不开票的特性为税务机关的监管造成了一定的困难。本文阐述未备案出口企业涉税风险，剖析风险成因，并提出相关建议，以期为助力外贸经济健康发展提供支撑。

一、“买单配票”涉税风险特点危害及表现

通过数据分析和调查核实，发现未备案出口企业其业务实质多为借助“买单配票”手段进行创造虚假外贸出口额，来完成商务部门的出口创汇指标，借机骗取地方相关部门的各项补贴。

（一）“买单配票”的风险特点

“买单配票”出口是指没有进出口经营权的单位或个人假借出口企业的名义，买卖使用有进出口经营权企业提供的空白出口货物报关单据及出口收汇核销单据等凭证，进行虚假出口贸易活动，并将收回的出口货物报关单、出口收汇核销单、报关委托书、装箱单、发票、合同、报检委托书、存仓委托书等出口单证和手续转给出口企业，从而骗取国家退税或其他补贴的一种违法行为。

“买单配票”出口的特点是出口企业虽以自营名义出口，但不承担出口货物质量、结汇风险，也不承担未按期结汇导致不能核销的责任，因此出口企业并未实际参与出口经营活动、仍以自营名义出口报关。而违法分子却是充当中间人的角色，暗中操纵从货物的购进至出口至结汇的全过程。

（二）“买单配票”的危害

虚假贸易带来的危害，除影响市场汇率外，也会加大人民币升值压力，从而挤压出口企业利润，影响出口企业的生存。此外，虚假贸易也为热钱开了地下通道。热钱可以通过进出口贸易渠道随货物一起进入国内，虚假贸易也会伴随着热钱流入，影响国内资本市场的稳定。贸易数据虚高带来的“虚假 GDP ”可能会导致国家宏观经济判断出现偏差。当虚假贸易数额较大时，通过影响汇率会严重影响对外贸易企业的生存条件。一旦通过虚假贸易既能够给企业带来丰厚收益，违规者受到严惩的概率又很低时，就会有更多的企业铤而走险参与到虚假贸易中，影响实体经济发展。

（三）“买单配票”风险表现

未做出口退（免）税备案的出口企业文件明确规定不允许申报退税，因此该类企业骗取出口退税概率很低，未备案出口企业“买单配票”出口的风险主要包括以下两类。

一是未如实申报内销应税收入风险。此类风险涉及的企业，具有生产经营场所，具有一定生产能力，但根据企业出口报关单注明的商品编码显示，该类企业报关出口货物为国家禁止出口，不予退税货物，根据财税〔2012〕39号文件，该类企业出口货物应视同内销征税货物。

二是未如实申报免税收入风险。此类风险涉及的企业，多数企业风险短期内注册成立，多无生产经营地址；短期内出口大量商品，且出口商品种类繁多；异地报关且报关口岸众多；报关方式众多，包括空运、陆运和海运。

图片来自网络

二、产生风险的原因分析

（一）海关验货抽验率低，使虚空货物便于“蒙混过关”

对于出口货物报关，海关实际的抽验率并不高，这使不法分子有了虚假报关、高报出口、以次充好的可乘之机。如 CPU 出口骗税案中，有很多集装箱内装的根本不是 CPU ，多为报废产品，甚至是空箱，只要海关抽检不到就能蒙混过关，以此取得出口报关单申报退税，在这个环节上的虚假出口不易防范。

（二）宽松政策带给不法分子骗税的利益空间

近年来，我国出台多项扩大出口管理的措施，出口货物的监管涉及海关、外汇管理、税务等多个部门。然而在实际工作中，各个部门信息难以共享，彼此之间环节存有的间隙与漏洞给不法分子创造了机会。如出口企业不再提供出口收汇核销单就可以退税，新办出口企业取消12个月办理退税的监管期，以及减少出口退税申报资料，简化了申报、审核程序，这一系列稳定外需的政策措施都从客观上增加了防范出口骗税的难度与风险。

（三）税务部门作为出口业务的最后一环难以提前监管

出口企业在办理出口退（免）税申报前，需要办理出口退（免税）申报的前置手续。具体流程为：到市场监督管理部门登记进出口业务经营范围→登录商务部业务系统办理《对外贸易经营者备案登记表》→海关企业注册备案栏目办理海关备案登记→登录国家外汇管理局数字外管平台进行外汇管理基本信息登记→登录“中国电子口岸”网站备案企业信息→到税务局办理一般纳税人资格并向主管税务办理出口退（免）税备案。因此，未备案出口企业即使不做税务登记，仅仅做工商登记，便可以完成虚假出口业务。现阶段，税务登记信息是税务征管的基础，发票的领用和开具是税务征管的重要手段，此类企业不进行税务登记使得税务部门无法监管。或虽作税务登记但不领用发票、不开具发票，导致税务机关无法及时发现此类企业风险。

三、防范风险的建议

（一）做好事前分析，防范风险于事前

以“数据＋风险”为抓手，充分发挥税收大数据在现代化风险管理的突出作用，通过金税三期税收管理系统按月对辖区内新办企业进行筛选，对经营范围中包含进出口业务的企业，提前做好核实。充分运用“海关出口报关单201查询（未备案）［出口退税＿查询岗］”功能，按月筛选未备案出口企业明细，提前将风险疑点下发至管理分局进行核实。对于实地核实查无下落以及无法联系的企业，及时采取相关限制措施。

（二）加强部门协同，践行“四个共享”理念

做好部门协同，形成合力共同防范出口风险。出口风险管理问题具有超越单一部门、单一区域的弥漫性特征，“内外上下”的整体统筹是税务部门有效解决出口风险管理问题的有效手段。

一是做好税务部门之间的信息数据的分享与交互，提升管理分局、第一税务分局、各业务股室之间纳税登记信息、申报征收信息、涉税风险信息的共享效率，对于涉税风险及时发现，及时处置，确保出口风险在税务部门实现闭环。

二是探索与外部门的协作路径，加强与地方外汇管理局、商务局、市场监管局、地方政府、公安局等部门的交流，及时传递未备案出口企业的风险疑点情况至市场监管局，对确实存在出口风险的企业的工商登记情况做出相应调整；主动联系外汇管理局知悉未备案出口企业收汇情况，对企业业务真实性情况做进一步判断；及时了解国家经济形势的变化趋势，为招商引资、中小微制造业等类型的企业做好服务的同时，向商务部门、地方政府普及出口企业的相关风险；根据企业的风险情况，做好风险案件线索的移交工作，共同打击涉税违法活动。

（三）建立政策长效机制，优化顶层设计

建议从系统层面完善与海关、外汇管理局等有关部门的数据互通机制，真正实现跨部门数据的互融互通。并借助海关报关单数据与企业备单登记信息，构建预警指标模型，通过“金税三期”系统实现自动分析比对，自动推送风险任务，以求在未备案出口企业出口货物之初，就能切实阻断风险，防范风险的聚集和扩大。

人民币中间价重回6时代！三种人民币汇率有何区别？升值意味几何

1月23日，人民币汇率中间价调升90基点报6.9929，重回“6时代”，同期在岸、离岸人民币汇率同步升值。

由于我们国家实施外汇管控机制，因此形成了特殊的离岸、在岸、中间三种汇率，其分别对应的市场定位、定价机制与监管环境也不同，形成了各自运行、却又相互关联的特征。

本质上，人民币在岸与离岸市场的分设，是我国从计划经济转市场经济时，采用渐进式资本项目开放、人民币国际化战略与金融风险防控三者平衡的选择，主要是想通过 “双市场” 架构适配内外差异化需求，实现金融开放与稳定的动态协调，两者并非割裂存在，而是通过贸易结算、套利、信息传导等渠道形成联动，既让离岸市场的市场化信号反哺在岸汇率形成机制，推动境内汇率市场化改革深化，又通过在岸市场的稳定性为离岸市场提供价值锚点。

类似的还有我国的利率市场机制，也有类似的双规现象，就是政策利率与市场利率并行。

（1）什么是在岸人民币汇率（CNY）：

首先，看人民币先记住每种人民币的符号，CNY是在岸人民币，其主要运行于境内外汇市场，发展时间长、规模大，受监管政策约束较多。其定价以市场供求为基础，央行作为重要参与者，通过公开市场操作、调整外汇准备金率等方式引导汇率走势，对短期外汇波动具有一定调控能力。

其交易主体主要为境内金融机构、企业及个人，交易时段为工作日9:30-23:30，波动区间受宏观审慎政策调控，市场化程度相对有限但稳定性较强。

2025 年末，我国广义货币 M2 余额340.29 万亿元，人民币存款余额328.64 万亿元，但M2不等于在岸人民币！在岸人民币市场中的货币总量，会被 M2 统计口径部分覆盖（如境内企业和个人存款），但 M2 不包含在岸人民币汇率等非货币总量维度。

（2）什么是离岸人民币汇率（CNH）：

CNH，实际上诞生于香港市场，主要服务于境外市场的人民币交易场景，发展时间较短，但市场化程度高，几乎不受境内外汇管制影响，目前已经形成香港、新加坡、伦敦、纽约四大离岸市场。

其价格完全由全球市场供求决定，受国际经济金融局势、海外投资者风险偏好等因素影响显著，对超预期经济数据、全球避险情绪变化的反应更为剧烈。

其交易主体涵盖境外金融机构、跨国企业及国际投资者，24小时连续交易，流动性受境外市场资金面影响较大，波动性通常高于在岸汇率。

从数据看2025年，香港人民币存款余额约6090 亿元人民币，较年初增长 93%，跨境贸易人民币结算方面全年约 4.8 万亿元人民币，占离岸人民币结算总量约 70%。而在离岸人民币债券 (点心债) 余额方面也有约 3800 亿元人民币，均创历史新高！

此外，新加坡约有3500亿人民币的存款和债券、伦敦约有 2200 亿元人民币存款和衍生品、纽约有大概 1800 亿元人民币存款，其他国家也约有 1500 亿元人民币货币资产，这些都是离岸人民币币！

这里要说明的是，在岸人民币的 M2 数据由央行统一发布，口径明确！离岸人民币因分布全球，无统一统计标准，上述数据为各主要市场汇总估算值。

（3）什么是人民币中间价？

人民币中间价是由央行授权外汇交易中心每日公布，作为当日银行间外汇市场交易的基准汇率。

其定价采用“收盘价+参考一篮子货币汇率波动+逆周期调节因子”模型，设计目标是兼顾市场供求与宏观调控需求，要求既反映前一交易日收盘价的市场信号，又通过参考一篮子货币平抑单边波动，同时借助逆周期因子对冲非理性市场情绪（去年1月时基本就是0了），是连接政策导向与市场供求的核心纽带。

简单来说：我国金融市场的两率有个规律，即：汇率靠中间价引导，利率靠政策利率锚定，同时保留市场化定价空间！所以，一旦中间价到6，整体趋势就到6！

（4）三种汇率的传导机制

正常情况下，三种汇率通过多重渠道相互作用、趋同运行，价差难以长期维持在高位，但在极端市场环境下短期也会呈现非对称传导特征。

我们先看其主要的传导渠道，即贸易结算渠道。当离岸人民币强于在岸时，出口企业倾向于在离岸市场结汇，卖出美元买入人民币推升离岸汇率。而进口企业则偏好在在岸市场购汇，卖出人民币买入美元压低在岸汇率，二者共同缩小价差。

其次，在金融市场里的存在NDF市场套利渠道（境内企业理论上不准从事，但NDF与DF存在套利空间，仍然有不少大企业在利用NDF进行套利），由于在岸与离岸金融机构无法直接跨市场套汇，但可通过无本金交割远期外汇交易（NDF）市场操作，实现两地汇率定价联动，然后通过海外经济形势、全球风险偏好变化等信息先行影响离岸市场预期，再通过跨境资本流动传导至在岸市场，从而引导在岸汇率同向变动。

当然，在正常时期，随着离岸市场规模扩大与流动性提升，两地汇率形成双向交互影响，中间价根据收盘价动态调整，维系三者定价一致性。但非常时期（如全球金融危机、地缘政治冲突），离岸市场因无管制约束，汇率波动更为剧烈，成为传导主导方。

尤其是在欧债危机期间，全球避险情绪推高美元需求，离岸人民币贬值幅度显著大于在岸，进而带动在岸汇率承压。此次重回“6时代”，受美元走弱、中美利差收窄等因素影响，离岸人民币率先走强，通过套利与情绪渠道传导至在岸，推动了中间价同步上调。

（5）人民币升值对经济的影响

这个我不多说了，对于有高考体系的我国而言，这个知识是初中教科书级别的！

好处是升值一是降低进口成本。升值使以人民币计价的大宗商品、原材料及高端设备进口价格下降，会减轻下游原材料进口行业饿的制造业成本压力，如造纸行业进口纸浆成本降低可提升毛利率，也降低居民进口消费成本，利好免税、进口零售等板块。

其次就是缓解外债负担，尤其是航空、能源等外债规模较大的行业，美元债务换算为人民币后金额减少，显著改善汇兑损益与财务状况。

接着升值叠加境内资本市场回暖，可吸引跨境资本流入A股、债券市场，优化外资配置结构，同时助力人民币国际化进程，并能抑制输入性通胀（但油价、金银等涨速不能快于汇率），通过降低进口商品价格，对CPI、PPI形成下行缓冲，为宏观政策调控提供更大空间。

那问题，自然就是抑制出口例利润，因为升值会削弱出口竞争力，尤其是低附加值出口企业（如纺织、低端制造）议价能力较弱，人民币升值导致产品海外价格上升，可能挤压出口份额与利润空间。

其次，升值可能引发短期资本快速流入（输入性），若未来预期反转，资本集中再外流可能加剧汇率波动，且会影响外汇储备稳定性，因为人民币升值会使以外币计价的外汇储备缩水，考验外汇储备管理能力。

反正简单说起来，就是出口导向型行业承压，而进口依赖型、外资偏好型行业受益，可能进一步拉大行业盈利差距。对普通人的影响，就看你在什么行业和有没有境外资产了，以及资产要不要进出！