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股价连跌了9年，一季度净利腰斩，东方明珠屡被追问如何回馈股东

本报记者 方凤娇 胡金华 上海报道

回想2015年，可谓东方明珠的高光时刻，然而自此之后公司股价一路下行跌了9年，如今市值也只剩下高点时的十分之一，今年一季度收入更是创重组以来的新低。在今年5月28日的业绩说明会上，东方明珠屡屡被追问如何回馈股东。

要知道东方明珠股价于2015年时达到58.08元/股的历史高位，而今不仅是股价下跌，当年重组时高价注入的东方购物和尚世影业在2023也都亏损。对此，东方明珠董事长宋炯明在业绩说明会上回复称，目前东方购物正积极应对，探索转型新媒体渠道的发展之路，尚世影业正持续聚焦优质内容的创制。至于股价，公司将综合考虑市场情况、行业情况，持续关注产业布局机会把握外延发展机遇，为股东创造价值。

且不说这个回答股东们是否买账，采取切实措施提振业绩及股价，或许更有说服力。对于更多事宜，东方明珠董秘办相关负责人在回复《华夏时报》记者的采访函中表示，相关问题请以公司公告为准，也可以关注公司业绩说明会。

一季度净利下降53.32%

近日东方明珠发布了一份不尽如人意的一季报。期内公司实现营收15.95亿元，同比下降6.54%；归母净利润1.19亿元，同比下降53.32%；扣非净利润9306万元，同比下降46.27%。基本每股收益0.0353元，同比减少53.31%。营收净利双降，尤其是净利润下滑超五成。经营活动产生的现金流量净额为-5.92亿元，投资活动产生的现金流量净额为-7.23亿元。

通过梳理财报不难发现，东方明珠今年一季度公司收入创重组以来的新低。对此，公司总会计师金晓明表示，自重组以来，会计收入准则核算规则发生的变化对公司收入结构产生一定影响。此外，市场竞争加剧和经营环境变化，也对公司的收入造成影响。

中关村物联网产业联盟副秘书长袁帅对《华夏时报》记者分析认为，东方明珠主要从事IPTV、互联网电视、手机电视等新媒体业务运营。这些业务可能受到宏观经济环境、政策调整、技术进步等因素的影响，导致营收和净利润的下滑。同时，净利润的下滑幅度较大，达到53.32%，这可能与公司的成本控制不力有关。在市场竞争加剧的情况下，公司可能面临成本上升的压力，而成本控制不力则会导致净利润的进一步下滑。

从市场环境角度看，中国矿业大学（北京）管理学院硕士生企业导师、中亲农有限公司总裁支培元在对《华夏时报》记者分析认为，东方明珠业绩下滑与当前媒体行业的变革紧密相关。随着互联网技术的飞速发展和消费者行为的转变，传统电视媒体行业面临巨大挑战。东方明珠作为行业内的重要企业，其传统业务模式受到显著冲击，导致营收和净利润下降。

他认为东方明珠在内容创新、渠道拓展以及市场营销等方面存在不足。公司未能及时跟上市场需求的变化，缺乏具有竞争力的原创内容，导致观众流失。同时，在新媒体领域的布局相对滞后，未能有效吸引年轻受众，进一步加剧了业绩下滑的压力。

公司总会计师金晓明称，公司已通过对核心主业梳理，优化调整业务布局，进一步强化主业定位，将持续聚焦智慧广电和文化消费业务。其中智慧广电业务将持续深化融合媒体平台的运营及服务，并紧抓5G的业务发展契机实现业务新突破。文化消费方面，抓住文旅行业复苏的机遇，充分发挥资源优势，利用数字技术塑造新场景新玩法，与IP联动为文旅资源注入更多的文娱内容，带动流量和消费变现。公司将不断提升经营和管理能力，夯实主业发展基础。

回想2015年东方明珠的高光时刻，当年6月，上海文广旗下两大上市公司——百视通和老东方明珠完成了吸收合并，重组的整个交易规模高达490亿，成为当时A股的交易之最。

时隔9年，重组时高价注入的东方购物和尚世影业2023年都亏损。对此，董事长宋炯明表示，目前东方购物正积极应对，探索转型新媒体渠道的发展之路，尚世影业正持续聚焦优质内容的创制。

股价连跌9年

表现差强人意的还有公司股价。

2015年时东方明珠股价达到58.08元/股的历史高位，随后开始一路下行，已连跌九年。众多投资者对此也颇有微词。在上述业绩说明会上，如何提振股价以回馈股东，成为高频出现的问题。

董事长宋炯明回应称，公司作为上海广播电视台、上海文化广播影视集团有限公司（SMG）旗下统一的产业平台和资本平台，将综合考虑市场情况、行业情况，持续关注产业布局机会把握外延发展机遇，为股东创造价值。

金晓明表示，二级市场股票价格受市场多种因素影响，包括国际形势变化、宏观经济形势变化、行业趋势变化等，公司将坚持聚焦主业、合规经营，持续优化治理结构和推进经营管理，为股东创造价值。

而重组时高价注入的东方购物和尚世影业在2023年都出现亏损，在袁帅看来这可能与这些资产本身的经营状况有关，也可能与公司的管理和运营策略有关。公司需要认真分析这些资产亏损的原因，并采取相应的措施进行改进。面对业绩下滑和市值缩水的困境，东方明珠需要认真审视自身的战略方向，并进行相应的调整。公司可以考虑通过转型、拓展新业务领域、加强成本控制等方式来提升自身的竞争力和盈利能力。

此外，外部研究机构对公司的ESG评分比较一般，其中MSCI只给公司B级（倒数第二级），路孚特评级为C，处在行业中下游。

对此，宋炯明表示，公司持续关注中国证监会、上海证券交易所相关指引要求，持续完善和践行ESG相关工作。

对于未来发展战略，刘晓峰表示，公司将聚焦智慧广电和文旅消费领域，坚定战略方向、坚守主责主业，创新驱动、在求变中推进主业转型发展。

“后续公司将持续根据市场竞争和经营环境的变化，不断完善战略方向，并同步加强能力体系建设，以确保战略能够有效实施和落地。”刘晓峰说。

员工人数持续下降

值得一提的是，2020年至今，东方明珠员工人数呈现持续下降，其中2020年为7232人、2021年为6984人、2022年为6832人、2023年为6477人。员工平均年龄持续上升。

对此，公司副董事长、总裁刘晓峰称，近年来公司围绕主责主业强化核心竞争能力建设，对业务结构和组织架构进行了优化。公司已启动“海纳明珠”人才计划，积极对接市场，吸纳商业运营、市场营销、产业园区运营、电商、技术等领域的人才，加强公司人才队伍的建设，以适应创新发展的要求。

2020年至今，公司员工人数呈现持续下降，其中2020年为7232人、2021年为6984人、2022年为6832人、2023年为6477人。员工平均年龄持续上升。

此外，公司还于5月21日公告副总裁田培杰辞职。

5月21日晚，东方明珠公告，公司收到副总裁田培杰的书面辞呈，其因个人原因，申请辞去担任的公司副总裁职务。前述辞呈自送达公司董事会之日起生效，田培杰离职后，将不再担任公司任何职务。

公司副董事长、总裁刘晓峰称，近年来公司围绕主责主业强化核心竞争能力建设，对业务结构和组织架构进行了优化。公司已启动“海纳明珠”人才计划，积极对接市场，吸纳商业运营、市场营销、产业园区运营、电商、技术等领域的人才，加强公司人才队伍的建设，以适应创新发展的要求。

东方明珠在面临挑战的同时，也拥有一定的发展机遇。支培元认为，随着国家政策对文化传媒产业的扶持力度不断加大，东方明珠将有望获得更多的发展机遇。建议公司优化资产管理，处置低效无效资产，降低财务风险，同时加强投资决策的科学性，确保投资项目的可持续性和盈利能力。

中国石油亮出“新王牌”

2025年11月17日，中国石油集团电能有限公司（简称“中油电能”）揭牌仪式在北京举行，这一举措标志着中国石油在电力业务领域的战略布局迎来重大升级，从传统油气企业向“油气热电氢”综合能源供应商的转型迈出关键一步。中国石油集团公司董事长、党组书记戴厚良在揭牌仪式上强调，中油电能需充分整合内部发电侧和用电侧资源，着力构建以电能价值链为核心的综合能源供应体系，在中国石油绿色低碳发展转型中勇当先锋。

01

电能业务成转型核心引擎

作为国内能源行业的龙头企业，中国石油此次对电力业务的升级调整并非偶然。戴厚良指出，调整电力营销管理体制，成立中油电能公司，是集团公司贯彻落实习近平总书记关于加快推动新能源高质量发展和全国统一大市场建设等重要论述精神，面向未来、拥抱变革、推动绿色转型的重要战略举措。对于集团公司因地制宜发展新质生产力，加快发展新能源新业务，延伸电力产品价值链，推动构建新型能源体系，具有重要意义。

公开资料显示，中油电能公司并非全新诞生的企业，其前身于2017年10月在大庆注册成立，原属于中石油大庆油田旗下企业，成立之初便赋予了承担中国石油发展燃气发电、建设中国石油统一购售电平台的重要职责。此次在京揭牌，意味着其业务范围将从区域子公司升级为集团统筹电能业务的核心平台，实现了从“局部运营”到“全局统筹”的战略跨越。

分析人士认为，这一调整背后，是中国石油对能源行业发展趋势的精准判断。随着“双碳”目标推进，传统油气企业面临转型压力，而电能作为清洁能源利用的核心载体，成为能源企业竞争的新焦点。中油电能公司的揭牌，正是中国石油主动适应能源变革、布局未来竞争的关键落子。

值得一提的是，早在2024年8月26日，中国石油股份全资附属公司大庆油田与大庆石油管理局及中油电能签署了收购合同。根据合同，大庆油田同意收购中油电能100%权益，收购事项的代价为59.79亿元。收购完成后，中油电能将成为中国石油的间接全资附属公司，其财务业绩将计入中国石油的财务报表。此次收购旨在提升中国石油电力业务的专业化水平，推动新能源与售电业务融合发展。

02

售电布局已初具规模

中油电能公司的揭牌并非“白手起家”，而是早已积累了扎实的产业家底。天眼查显示，中油电能已在黑龙江、辽宁、新疆、吉林、甘肃、广西、内蒙古、陕西、四川、天津、宁夏、广东等12个省（自治区）成立了售电公司，充分发挥了中国石油统一购售电平台作用，承担起新能源消纳的重要职责。

中国石油大庆油田官网9月19日消息称，自成立以来，中国石油集团公司统一购售电平台服务客户587家，累计代理用户侧电力市场化交易3900多亿千瓦时。2025年1至8月，平台代理用户侧交易电量超680亿千瓦时，其中绿电交易量达48.25亿千瓦时，同比增长43.6%；代理集团公司470万千瓦集中式新能源项目参与市场交易，交易价格与弃电率均优于属地同类项目。

从中国石油集团公司首个水面光伏项目，大庆油田星火水面光伏示范工程的率先破局，到大庆喇嘛甸油田低碳示范区风电场并网发电，再到大庆石化、大庆榆树林油田“渔光互补”的绿色循环，中油电能已“点亮”16座新能源场站，总装机规模达28.63万千瓦，累计发电13.68亿千瓦时，折合标油28.2万吨。此外，中油电能大庆林甸160万千瓦、广西62万千瓦集中式风电等项目正在大力推进中。

从中国石油集团整体新能源布局来看，中油电能的发展具备强大的资源协同优势。戴厚良在《习近平经济思想研究》9月刊发表的署名文章中表示，“十四五”以来，中国石油将“绿色低碳”纳入核心发展战略，累计建成风光发电装机超2000万千瓦，地热供暖面积超9000万平方米，新能源开发利用能力占公司国内能源供应比例达7%，成为央企绿色低碳产业发展的重要力量、清洁低碳能源的重要贡献者。这一系列数据勾勒出中国石油新能源产业的宏大版图，而中油电能正是串联起这些资源的核心枢纽。

03

打造一流的清洁能源服务商

中油电能的转型并非孤立事件，而是多重因素共同作用的结果。从政策层面看，《中华人民共和国能源法》明确支持各类经营主体依法按照市场规则公平参与能源领域竞争性业务。近年来，国家发展改革委、国家能源局持续深化改革、加强监管，推动电网、油气管网设施向各类主体公平开放。这为中国石油整合内部电力资源、拓展外部市场提供了政策窗口。

从行业背景看，中油电能的成立恰逢全国统一电力市场建设加速推进的关键时期。随着电力市场化改革的深入，发电企业与用电侧的互动日益紧密，综合能源服务成为行业竞争的新焦点。中国石油拥有遍布全国的油气生产基地、炼化园区和销售网络，这些场景既是用电大户，也是电能服务的潜在市场。通过中油电能整合内部资源，既能降低自身用电成本，又能将能源服务延伸至产业链上下游，形成独特的竞争优势。

戴厚良强调，中油电能公司要提高站位、把准定位，立足集团公司新能源业务发展枢纽、电力市场化转型载体和电力供产销优化中心，主动顺应新能源大规模并网、电力市场改革加速推进、绿电需求快速增长的行业发展大势，坚决履行好“消纳、保供、降本、增效”职责，统筹优化资源配置，着力打造一流的清洁能源服务商；有效发挥平台作用，做专做优购售电业务，精心打造中国石油售电品牌。

业内人士认为，中油电能公司的成立，为中国石油在电力市场的发展带来了新的机遇。近年来，国家对新能源发展的支持力度不断加大，新能源发电市场呈现出快速增长的态势。中国石油凭借其在新能源领域的布局和技术优势，有望在新能源发电市场中占据一席之地。同时，全国统一大市场建设为中国石油拓展电力市场提供了广阔的空间。通过打破地域限制，实现电力资源的优化配置和自由流动，中国石油能够将自身的电力产品和服务推向更广泛的市场，提高市场份额和品牌影响力。随着中油电能的不断发展壮大，有望成为国内综合能源服务领域的领军企业，引领能源行业转型新方向。

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