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企业如何应对人民币汇率波动？外汇局：树立汇率风险管理意识

人民网北京1月22日电 （记者杜燕飞、实习生杨华）“中国外汇市场已经具备了国际成熟市场的基础产品体系。人民币汇率以市场供求为基础，双向波动是非常自然的特征。”今日，国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英在国新办举行的2020年外汇收支数据情况发布会上表示，作为企业的经营者，要认清人民币汇率市场化改革的大方向，把汇率波动纳入日常财务决策中考虑。

王春英表示，从企业角度来看，企业要有正确的汇率风险管理意识。2020年企业的套保意识有所上升，套保比率是17.1%，比2019年上升了2.7个百分点。“调研中发现有部分企业，从高管到操作层，对汇率风险高度重视，采取了很多积极有效的措施，企业套保行为更加理性。”王春英表示，企业树立正确的汇率风险管理意识主要有几点，就是立足主业，理性面对汇率涨跌，审慎安排资产负债的货币结构；合理管理汇率风险，以保持财务状况的稳健和可持续为导向，而不以套保的盈亏论英雄。

从银行的角度来讲，继续完善对企业汇率避险需求的服务和供给。不仅在总行层面要做好产品设计、风险控制，也要考虑在基层为企业量身定做有效的汇率风险管理策略，打通汇率风险管理服务供给的“最后一公里”。

“从2020年整个外汇市场交易规模来看，交易量是30万亿美元，比2005年汇改时已经增长了22倍。在30万亿美元的交易量中，60%是外汇衍生品交易。”王春英表示，参与外汇衍生品交易的银行日益增多，外汇局已经批准了518家银行对客户提供即期人民币外币兑换服务，105家银行提供外汇衍生品交易服务，种类包括大中小型和中外资银行，服务范围覆盖了几乎全国所有地区，基本是全覆盖，不存在空白。

王春英表示，下一步，外汇局会配合人民银行，保持人民币汇率在合理均衡水平基本稳定的基础上，继续推进外汇市场深化发展和对外开放，提升外汇市场的广度和深度，支持企业管理好汇率风险。

(责编：杜燕飞、张晓赫)

人民币汇率有所贬值 市场交易量稳步增长

来自中国外汇交易中心的数据显示，2019年第三季度，人民币对美元汇率有所贬值，人民币汇率指数下降；外汇掉期点上升，人民币汇率期权波动率走高。

与此同时，外汇市场预期仍较为稳定，市场成交量稳步增长。三季度，外汇即期市场成交14.3万亿元，同比增长1.5％；外币拆借市场成交折合19.6万亿元，同比增长32.2％；外汇衍生品市场成交29.2万亿元，同比增长3.8％。截至三季度末，银行间外汇市场会员701家，较上季度末增加10家。

国家外汇管理局新闻发言人王春英10月初表示，今年以来，在国际形势错综复杂的背景下，我国经济运行总体平稳、稳中有进，主要经济指标处于合理区间，经济结构持续优化，高质量发展积极因素增多。受此支撑，我国外汇市场运行平稳，外汇储备规模小幅波动主要受估值因素影响，规模总体保持稳定。

人民币对美元有所贬值

国际收支总体平衡

人民币对美元汇率有所贬值，并跌破“7”的整数关口，无疑是影响外汇市场最重要的因素。

从刚过去的三季度看，因美国总统特朗普威胁要对后续输美的3000亿美元商品加征关税，之后美国财政部将中国列入汇率操纵国，这导致人民币对美元汇率失守“7”的关键点位。与此同时，我国金融管理部门及时公开发表讲话，对我国经济基本面及外部扰动因素做出理性分析，对市场情绪起到了积极的稳定作用，市场未出现汇率大幅走高的恐慌。

外汇交易中心发布的数据显示，截至三季度末，人民币对美元中间价报7.0729，较二季度末贬值1982个基点，贬值幅度2.9％。交易汇率方面，三季度末，人民币对美元交易汇率报7.1381，较二季度末贬值2698个基点，贬值幅度3.9％。

人民币汇率指数方面，三季度末，CFETS人民币汇率指数收报91.53，较二季度末贬值1.22％；参考BIS货币篮子人民币汇率指数收报95.18，较二季度末贬值0.95％，参考SDR货币篮子人民币汇率指数收报91.66，较二季度末贬值1.32％。

外汇交易中心研究部表示，三季度交易汇率的双向浮动幅度处于合理区间内，人民币对美元交易汇率的盘中波幅为日均205个基点，交易汇率始终围绕中间价在合理范围内波动，市场运行总体平稳。

从外部环境来看，多个重要事件值得关注，包括美联储两次降息共计下调联邦基金利率50个基点，欧洲央行降息并重启QE（量化宽松），沙特油田遇袭等。同时，美元指数走高，截至三季度末，美元指数报99.40，较二季度末升值3.4％。

在复杂多变的国际经济金融形势下，我国经济仍保持稳中有进，经济结构持续优化，高质量发展积极因素增多，对外开放力度不断加大，这有力保障了外汇市场平稳运行。

国际收支方面，银行结售汇逆差收窄，2019年1月至8月，按美元计价，银行结售汇逆差为447亿美元，处于合理水平。外汇储备方面，余额继续回升，截至2019年9月末，我国外汇储备规模为30924亿美元，较年初上升197亿美元，升幅0.6％。

尽管受到中美贸易摩擦等外部因素影响，但良好的基本面、国际收支总体平衡、外汇储备规模上升等多方面积极因素叠加，为市场主体交易行为保持理性有序提供了有力支撑。

王春英10月初表示，往前看，国际经济金融环境不稳定因素增多，全球经济增长放缓，贸易保护主义和单边主义上升，国际金融市场波动性加大。但我国经济发展有巨大的韧性、潜力和回旋余地，长期向好的发展态势没有改变，并继续推进全方位改革开放，这将为外汇储备规模保持总体稳定提供有力支撑。

市场预期仍较为稳定

交易量稳步增长

尽管人民币对美元汇率有所贬值，但各方整体预期保持稳定，外汇市场成交量也稳步增长。

从三季度市场看，外汇衍生品市场价格呈现一定波动。受美联储降息影响，外汇掉期点有所上升。交易中心数据显示，三季度末，3个月、6个月和1年期掉期点分别为95个、180个和347个基点，较二季度末分别上升99个、156个和217个基点。

同时，受人民币汇率破“7”影响，人民币汇率期权波动率小幅走高，但市场预期仍较为稳定。三季度末，1个月、3个月、6个月和1年期限的期权隐含波动率分别为5.5％、5.3％、5.1％和5.0％，较二季度末上升0.6个、0.8个、0.6个和0.3个百分点。

成交量方面，三季度外汇市场交易量稳步增长，衍生品交投持续活跃。数据显示，三季度，银行间外汇市场（不含外币拆借）共成交6.2万亿美元，同比增长26.6％。其中，人民币外汇市场成交60970亿美元，同比增长25.2％；外币对市场成交1110亿美元，同比增长122.4％。外币拆借市场成交2.8万亿美元，同比增长31.3％。

值得注意的是，外汇衍生品市场交投持续活跃，合计共成交4.1万亿美元，同比增长17.6％，占银行间外汇市场总交易量的67.2％。其中，外汇掉期交易增长较快，同比增长51.2％。

过去几年，我国外汇衍生品市场不断创新发展，目前已拥有即期、远期、掉期、货币掉期和期权等衍生产品，外汇市场交易量和活跃机构数量稳步增长，外汇衍生品市场的成交是银行间外汇市场的绝对主力。

对此，有业内人士表示，当前，我国汇率市场化改革稳步推进，各类经济主体对于外汇避险工具的需求进一步增强，上海加快推进世界金融中心建设也正衔枚疾进。我国有必要加快推进外汇衍生品市场建设，更好地服务实体经济，防范金融风险。

带你简单了解外汇市场

外汇市场是全球最大的金融市场，每天的交易量高达数万亿美元。外汇市场的波动对全球经济产生着深远的影响，因此，对外汇市场的了解和掌握显得尤为重要。本文巨中成企业家将围绕外汇市场的特点、交易方式、影响因素等方面进行探讨。

一、外汇市场的特点

高流动性：外汇市场是全球最大的金融市场，具有极高的流动性。这意味着投资者可以随时买卖各种货币，而且市场的波动对交易的影响较小。

无缝交易：外汇市场是24小时不间断交易的，这使得投资者可以随时进行交易，把握市场的机会。

杠杆效应：外汇交易采用杠杆机制，投资者只需支付一定比例的保证金，即可进行较大额的交易。这使得投资者在市场波动时，有机会获得更高的收益。

多样化的交易品种：外汇市场中有多种货币对供投资者选择，如美元/欧元、美元/日元等。此外，巨中成企业家建议投资者还可以进行黄金、白银等贵金属的交易。

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二、外汇交易的分类

现货交易：现货交易是指投资者在即时买卖外汇时，当天交付货款并办理汇款的一种交易方式。现货交易的优点是交易速度快，手续简便，但缺点是交易成本较高。

期货交易：期货交易是指投资者在买卖外汇时，约定在未来某一时间交付货物的一种交易方式。期货交易的优点是交易成本低，但缺点是交易时间较长，且存在一定的风险。

期权交易：期权交易是指投资者购买或出售外汇期权合约的一种交易方式。期权交易的优点是可以根据市场波动进行双向操作，但缺点是交易成本较高，且存在一定的风险。

三、影响外汇市场的因素

经济数据：各国的经济数据对外汇市场产生重要影响。如美国非农就业数据、欧元区GDP增速等。这些数据反映了各国经济的状况，进而影响外汇市场的走势。

政策因素：各国的货币政策、财政政策等对外汇市场产生重要影响。如美联储的加息预期、欧洲央行的宽松政策等。这些政策因素会影响市场对外汇的需求，进而影响外汇市场的走势。

地缘政治因素：地缘政治因素如战争、政治动荡等，会影响各国的经济状况，进而影响外汇市场的走势。

市场情绪：市场情绪对外汇市场产生重要影响。如恐慌情绪、避险情绪等。这些情绪会影响投资者对外汇的需求，进而影响外汇市场的走势。

四、外汇市场的风险与收益

风险：外汇市场存在一定的风险，如市场风险、信用风险等。投资者在进行外汇交易时，应充分了解各种风险，并采取相应的风险管理措施。

收益：外汇市场的收益主要来源于汇率波动。投资者通过买卖外汇，可以从汇率波动中获得收益。然而，收益与风险并存，投资者在追求高收益的同时，应关注潜在的风险。

总之巨中成企业家认为，外汇市场是一个复杂且充满机遇的金融市场。投资者在进行外汇交易时，应充分了解市场特点、交易方式、影响因素等，并做好风险管理，以实现收益的最大化。同时，外汇市场也为我国企业和个人提供了丰富的投资和理财渠道，有助于提高我国在国际金融市场的地位。