Tag: 交易者

什么是虚拟货币衍生品？

什么是衍生品？

衍生工具是指基于基础资产的未来价格的两个或多个参与方之间的金融合同。

至于金融衍生品（衍生品），经常在虚拟货币世界中讨论比特币和山寨币的期货合约。据说衍生工具是最古老的金融合同形式之一。这种交易的历史可以追溯到远古时代。在中世纪时期，衍生工具在整个欧洲进行交易，并被用来促进中世纪商人之间的市场交易。

衍生工具已经发展了数百年，并已成为最受欢迎的金融工具之一。如今，衍生品被理解为一种证券，它从基础资产或基准中获取价值。将来，可以在两个或两个以上要以特定价格买卖特定资产的当事方之间签订合同。因此，合同的价值取决于衍生合同价值的基准价格的波动或增减。

衍生工具中通常使用的基础资产是货币（或虚拟货币），商品，债券，股票，市场指数和利率。衍生产品可以在交易所交易，也可以相对交易。就监管框架和交易惯例而言，这是完全不同的。但是，活跃的交易者通常使用两种方法。

为什么交易者使用衍生品？

如果基础资产价格波动，则通常使用衍生工具对冲风险或推断基础资产的价格。

衍生工具被用于许多领域，但主要用于对冲目的，即防止价格波动。在这种情况下，如果签订了以固定价格购买资产的合同，则即使未来价格发生变化，也可以降低风险。使用衍生产品交易的另一种方式是，当交易者想要预测资产价格在未来如何变化时。美国知名投资人沃伦·巴菲特，衍生品是“金融大规模杀伤性武器”，指责2007 – 08年全球金融危机。

有很多方法可以将导数应用于现实生活。例如，在2008年金融危机之前，巴菲特领导的伯克希尔·哈撒韦公司开始向包括S＆P500和FTSE100在内的四个股票指数出售看跌期权。认沽期权是一种以指定价格出售标的资产的权利（尽管没有必要行使该权利）。伯克希尔·哈撒韦公司（Berkshire Hathaway）向投资者出售了“出售权”，但购买了该股票的投资者可以以固定价格出售其股票。结果，在金融危机中，股票价格急剧下跌，但是有权以固定价格出售的投资者能够以更优惠的价格出售股票并获得了利润。这导致伯克希尔·哈撒韦公司的收入约为48亿美元。

使用衍生工具的另一个有趣的例子是航空业务。该航空公司依靠喷气燃料，其价格始终会涨跌。适当的衍生品对冲策略对航空公司而言非常重要。西南航空是在美国运营的全球最大的低成本航空公司，是该领域成功的公司之一。通过适当地设置套期保值程序，航空公司能够以非常低的速度获得航空燃油。据说Giotto燃料的价格比其竞争对手便宜25-40％。

不只是财务。例如，存在天气衍生品领域，其目的是保护农民和产品提供者免受与天气有关的损失，例如飓风。

有哪些类型的衍生品？

有四种主要类型的导数。期货，（交易所）远期，掉期，期权。

期货和远期是相似类型的合约，只是略有不同。因此，期货要求买方在未来的特定日期以预定的价格购买资产。由于这些期货是在交易所交易的，因此合约是标准化的。远期交易更加灵活和可定制，以满足交易者的需求。由于远期通常是场外交易（OTC），因此必须始终考虑另一方的风险。

期权赋予购买者以特定价格购买或出售基础资产的权利。但是，根据合同条款，交易者不一定有义务购买标的资产，这是期权和期货之间的主要区别。

掉期合约是衍生合约，通常在两方之间用来将一种现金流量交换为另一种现金流量。最受欢迎的掉期类型与利率，商品和货币有关。通常，掉期是指从固定现金流量到可变现金流量的交换。换句话说，交易者可以选择利率掉期从浮动利率贷款转换为固定利率贷款（反之亦然）。

衍生品如何在加密货币交易中使用？

虚拟货币变得越来越流行。越来越多的交易者希望从价格波动中获利。

过去两年来，比特币价格飞涨。这升至创纪录的约19800美元的高位，在短短几天内损失了其价值的三分之一，并在整个2018年继续下跌至3200美元。但是在2019年4月，情况开始再次发生变化。比特币已升至10,000美元以上。

2017年12月，在加密货币市场热潮达到顶峰时，芝加哥期权交易所（CBOE）和芝加哥商品交易所（CME）开始交易比特币期货。对于整个加密货币行业来说，这是一个重要的里程碑。投资者已经能够对冲他们的头寸并减少与加密货币相关的未知风险。

此外，有许多交易者希望通过交易比特币和主要的山寨币衍生品合约来从这种巨大的变化中获利。为了从基础资产价格的突然变化中获利，交易者可以以较低的价格购买虚拟货币，然后以较高的价格出售。但是，该策略仅在看涨市场之间相关，并且像其他所有猜测基础资产价格的尝试一样，也是非常危险的。

另一个策略是短期策略。这是一种从加密货币熊市和下降的市场中获利的方法。简而言之，交易者通常从第三方（无论是交易所还是经纪人）那里借钱，并在预期价格下跌时在市场上出售它们。如果硬币的价格下降，则交易者以较低的价格买回硬币，并将硬币退还给交易所或经纪人。交易者将从较低的硬币价格中受益。

虚拟货币衍生品在哪里可以交易？

虚拟货币衍生品可以在传统交易所或许可的虚拟货币交易所上交易。

自CBOE自今年3月停止提供比特币期货以来，传统交易所的比特币期货现在在CME上提供。同时，纳斯达克在2018年12月表示正在考虑在2019年上半年推出比特币期货。预计加密货币将成为主流，机构投资者也将进行投资。

机构投资者的交易所也试图提供这些衍生品。休闲X是一家为机构投资者提供的加密货币提供商，于2017年10月开始获得美国商品期货交易委员会（CFTC）的许可进行掉期交易和期权交易。引起关注的另一件事是Bakkt。Bakkt是面向机构投资者的加密货币交易平台，比特币期货交易将延迟几次，但比特币期货将于9月23日开始。

交易虚拟货币衍生品有什么缺点？

与价格波动相关的所有交易策略都涉及一定的风险，加上缺乏监管，特别是在加密货币衍生品领域

对于加密货币衍生品，交易者面临的最大风险是波动性。虚拟货币的价格有时会像过山车一样迅速波动。而且，如果您使用诸如保证金交易之类的衍生工具，则存在损失会大大增加的风险。

加密货币市场就像一头凶猛的野兽，没有经验的用户可能很难阅读未来。投资初学者的错误可能会导致非常大的损失，并且加密货币衍生品的不可预测性大大增加了某些东西无法正常工作的可能性。因此，全面检查交易平台提供的功能非常重要。

还必须密切注意法规。国家监管机构对加密货币期货和其他衍生产品交易以及加密货币本身持谨慎态度。美国证券交易委员会（SEC）密切监视这一领域。该诉讼是针对非法提供已经由比特币提供资金的基于安全的掉期交易的经销商的。在欧洲，尚未制定明确的加密货币衍生产品监管指南。

程序化交易委托协议文本（必备条款）

本协议于  年  月  日由下列双方签署。

甲方（期货公司）：

乙方（交 易 者）：

根据《中华人民共和国民法典》《中华人民共和国期货和衍生品法》《期货市场程序化交易管理规定（试行）》（以下简称《管理规定》）等有关规定，甲乙双方在签署《期货经纪合同》的基础上，经友好协商，就乙方从事程序化交易委托甲方的有关事宜达成如下协议：

第一章 释义

第一条 本协议所称程序化交易，是指通过计算机程序自动生成或者下达交易指令在期货交易所进行期货交易的行为。

本协议所称高频交易是指乙方交易行为具备以下一项或者多项特征的程序化交易：

（一）短时间内报单、撤单的笔数、频率较高；

（二）日内报单、撤单的笔数较高；

（三）中国证监会认定的其他特征。

高频交易具体标准按照期货交易所规定执行。

第二章 程序化交易报告

第二条 乙方应当按照《管理规定》、期货交易所规定和本协议约定及时向甲方履行报告义务，确保报告的信息真实、准确、完整。

第三条 乙方从事程序化交易前，应当向甲方报告有关信息，甲方核查无误后应当按照期货交易所规定向其报告，甲方在收到期货交易所反馈后以书面形式向乙方确认。乙方收到甲方确认后，方可从事程序化交易。乙方应当报告的信息包括：

（一）账户基本信息，包括交易者名称、交易编码、委托的期货公司、产品管理人等；

（二）交易信息和交易软件信息，包括交易指令执行方式和交易软件名称、基本功能、开发主体等；

（三）期货交易所要求的其他信息。

乙方使用甲方提供的交易软件从事程序化交易的，交易软件信息应当由甲方提供，甲方应当确保所提供的信息真实、准确、完整。

第四条 乙方被期货交易所认定为高频交易者的，除须履行本协议第三条的报告义务外，还应当向甲方报告交易策略类型及主要内容、最高报撤单频率、单日最高报撤单笔数、服务器所在地、技术系统测试报告、应急方案、风险控制措施等信息。

第五条 乙方已报告信息发生重大变更的，应当在变更发生后【  】个交易日内向甲方进行变更报告。乙方已报告信息存在下列情形之一的，属于重大变更：

（一）交易者名称、产品管理人发生变更；

（二）交易指令执行方式、交易软件名称、基本功能、开发主体发生变更；

（三）停止进行程序化交易；

（四）期货交易所认定的其他重大变更情形。

乙方使用甲方提供的交易软件从事程序化交易的，交易软件名称、基本功能、开发主体发生变更时，变更的有关信息应当由甲方提供，甲方应当确保所提供的信息真实、准确、完整。

第六条 乙方被期货交易所认定为高频交易者的，除须履行本协议第五条的报告义务外，乙方已报告的交易策略类型、最高报撤单频率、单日最高报撤单笔数发生变更时，还应当在变更发生后【  】个交易日内向甲方进行变更报告。

第七条 甲方有权定期或者不定期对乙方从事程序化交易报告的信息进行核查，包括但不限于对乙方身份进行核查，对账户交易信息和交易软件信息等进行核查，乙方应当配合。

第八条 甲方应当对乙方从事程序化交易报告的信息和配合核查提供的信息承担保密义务，不得非法买卖、提供、公开或者以其他不正当手段使用乙方报告和提供的信息，不得泄露所知悉的商业秘密等。

第三章 系统接入

第九条 乙方从事程序化交易需要甲方提供交易信息系统外部接入服务的，甲乙双方应当遵守中国证监会有关规定和期货交易所、中国期货业协会业务规则。

第十条 乙方应当确保用于程序化交易的技术系统符合中国证监会、期货交易所、中国期货业协会规定和甲方要求，具备有效的异常监测、阈值管理、错误防范、应急处置、日志记录等功能，并积极采取风险控制措施，防范网络和信息安全等风险。

第十一条  甲方应当确保使用的交易信息系统符合中国证监会、期货交易所和中国期货业协会规定，具备有效的认证管理、验资验仓、权限控制、异常监测、阈值管理、错误处理、应急处置、日志记录等功能。

第十二条  乙方用于程序化交易的技术系统在接入甲方交易信息系统前，甲方应当自行或者委托第三方机构对乙方技术系统进行测试，乙方应当配合。

第十三条  乙方不得利用系统对接从事配资、非法经营期货业务等违法违规活动，不得招揽交易者或者处理第三方交易指令，不得转让、出借自身技术系统或者为第三方提供系统外部接入。

第十四条  乙方用于程序化交易的技术系统发生网络和信息安全等风险，可能存在风险传导、影响期货交易所系统安全或者正常交易秩序、侵害其他交易者的合法权益等情形的，甲方有权采取暂停系统接入等措施。

第四章 交易行为管理

第十五条  乙方应当遵守有关法律法规、监管规定、期货交易所和中国期货业协会业务规则及本协议约定，依法合规从事程序化交易，遵循公平原则，不得影响期货交易所系统安全和正常交易秩序，不得侵害其他交易者的合法权益。

乙方为法人或者非法人组织的，应当建立并有效执行程序化交易内部控制、风险管理、合规管理等制度。乙方负责合规和风险管理的责任人员应当对程序化交易的合法合规性、风险管理有效性进行监督和检查，并符合《管理规定》的任职要求。

第十六条  甲方有权监控乙方程序化交易行为，按照期货交易所规定对乙方程序化交易委托指令进行审核，识别、管理乙方异常交易行为，并配合期货交易所采取相关措施。

第十七条  乙方存在下列行为的，甲方有权拒绝继续接受乙方开仓委托及按照中国证监会、期货交易所和中国期货业协会规定采取相关措施：

（一）乙方拒不履行或者未真实、准确、完整、及时履行报告或者变更报告义务，经甲方督促仍不及时改正；

（二）乙方拒绝接受或者不配合甲方有关程序化交易的核查；

（三）乙方实际用于程序化交易的技术系统与甲方测试的系统不一致；

（四）乙方利用系统对接从事配资、非法经营期货业务，招揽交易者或者处理第三方交易指令，转让、出借自身技术系统或者为第三方提供系统外部接入；

（五）乙方程序化交易可能影响期货交易所系统安全或者正常交易秩序；

（六）乙方程序化交易可能涉及操纵市场、内幕交易等违法违规行为；

（七）法律法规、中国证监会有关规定、期货交易所和中国期货业协会业务规则等规定的其他情形；

（八）双方约定的其他事项。

第十八条  乙方从事程序化交易，因不可抗力、意外事件、重大技术故障、重大人为差错等突发事件，可能引发期货价格或者市场重大异常波动的，应当立即采取暂停交易、撤销委托等措施，并及时向甲方报告。

甲方发现乙方出现前款情形的，有权立即采取暂停接受乙方委托、撤销相关报单等措施。

第五章 违约责任及协议的终止

第十九条  甲乙双方任何一方违反本协议，应当承担相应的法律责任。一方严重违反本协议，导致本协议不能履行的，非违约方有权解除协议并要求赔偿，本协议自非违约方发出的书面形式解约通知到达另一方之日起解除。

第二十条  因出现不能预见、不能避免且不能克服的不可抗力情形，或者因出现无法控制和不可预测的系统故障、设备故障、通讯故障、电力故障等异常事故，或者因本协议生效后新颁布、实施或者修改的法律、法规、规章、规则或者政策等因素，导致协议任何一方不能及时或者完全履行本协议的，其相应责任应当予以免除。

遭受不可抗力、异常事故或者知悉政策法律变化的一方或者双方应当在遭受不可抗力、异常事故或者知悉政策法律变化后的【  】日内以书面形式通知另一方，并提供相应证明，双方应当积极协调善后事宜。

第二十一条  本协议经甲乙双方协商一致，可以解除。甲乙双方因丧失业务资格或者依法不能从事相关业务的，本协议自动终止。甲乙双方签署的《期货经纪合同》终止或者按照有关约定和有关法律法规的规定提前解除时，本协议自动终止。

第六章 其他约定

第二十二条  甲方按照本协议约定采取拒绝接受乙方委托、撤销乙方报单、暂停系统接入等措施的，甲方不承担相关的任何后果、风险和损失。

第二十三条  有关本协议的签署、效力和争议解决等均适用中华人民共和国法律、法规及其他有关规章、规则。

第二十四条  本协议签署后，若有关法律、法规、规章、规则发生变化，甲方有权依照上述变化直接变更本协议与此相关部分的条款，变更或者补充条款优先适用。

根据上述情况的变化，甲方对本协议有关条款进行的变更或者补充，以书面形式通知乙方及在甲方营业场所、网站公告等方式向乙方发出，变更或者补充协议于该协议发出【  】日后生效。变更与补充协议生效之前，乙方有权与甲方进行协商。

第二十五条  经甲乙双方签字或者盖章，且甲乙双方签署的《期货经纪合同》已生效时，本协议生效。本协议一式两份，甲乙双方各执一份，每份具有同等的法律效力。

第二十六条  本协议执行中发生的争议，甲乙双方可以自行协商解决或者向期货纠纷调解机构申请调解，若协商或者调解不成，双方同意按以下第【  】种方式解决：

1.提交【  】仲裁委员会仲裁；

2.向【  】人民法院提起诉讼。

第二十七条  本协议未作约定的，按照双方《期货经纪合同》的约定执行。

甲方（盖章）：              乙方（签字/盖章）：

签署日期：    年  月  日       签署日期：    年  月  日

程序化交易委托协议文本（必备条款）

本协议于  年  月  日由下列双方签署。

甲方（期货公司）：

乙方（交 易 者）：

根据《中华人民共和国民法典》《中华人民共和国期货和衍生品法》《期货市场程序化交易管理规定（试行）》（以下简称《管理规定》）等有关规定，甲乙双方在签署《期货经纪合同》的基础上，经友好协商，就乙方从事程序化交易委托甲方的有关事宜达成如下协议：

第一章 释义

第一条 本协议所称程序化交易，是指通过计算机程序自动生成或者下达交易指令在期货交易所进行期货交易的行为。

本协议所称高频交易是指乙方交易行为具备以下一项或者多项特征的程序化交易：

（一）短时间内报单、撤单的笔数、频率较高；

（二）日内报单、撤单的笔数较高；

（三）中国证监会认定的其他特征。

高频交易具体标准按照期货交易所规定执行。

第二章 程序化交易报告

第二条 乙方应当按照《管理规定》、期货交易所规定和本协议约定及时向甲方履行报告义务，确保报告的信息真实、准确、完整。

第三条 乙方从事程序化交易前，应当向甲方报告有关信息，甲方核查无误后应当按照期货交易所规定向其报告，甲方在收到期货交易所反馈后以书面形式向乙方确认。乙方收到甲方确认后，方可从事程序化交易。乙方应当报告的信息包括：

（一）账户基本信息，包括交易者名称、交易编码、委托的期货公司、产品管理人等；

（二）交易信息和交易软件信息，包括交易指令执行方式和交易软件名称、基本功能、开发主体等；

（三）期货交易所要求的其他信息。

乙方使用甲方提供的交易软件从事程序化交易的，交易软件信息应当由甲方提供，甲方应当确保所提供的信息真实、准确、完整。

第四条 乙方被期货交易所认定为高频交易者的，除须履行本协议第三条的报告义务外，还应当向甲方报告交易策略类型及主要内容、最高报撤单频率、单日最高报撤单笔数、服务器所在地、技术系统测试报告、应急方案、风险控制措施等信息。

第五条 乙方已报告信息发生重大变更的，应当在变更发生后【  】个交易日内向甲方进行变更报告。乙方已报告信息存在下列情形之一的，属于重大变更：

（一）交易者名称、产品管理人发生变更；

（二）交易指令执行方式、交易软件名称、基本功能、开发主体发生变更；

（三）停止进行程序化交易；

（四）期货交易所认定的其他重大变更情形。

乙方使用甲方提供的交易软件从事程序化交易的，交易软件名称、基本功能、开发主体发生变更时，变更的有关信息应当由甲方提供，甲方应当确保所提供的信息真实、准确、完整。

第六条 乙方被期货交易所认定为高频交易者的，除须履行本协议第五条的报告义务外，乙方已报告的交易策略类型、最高报撤单频率、单日最高报撤单笔数发生变更时，还应当在变更发生后【  】个交易日内向甲方进行变更报告。

第七条 甲方有权定期或者不定期对乙方从事程序化交易报告的信息进行核查，包括但不限于对乙方身份进行核查，对账户交易信息和交易软件信息等进行核查，乙方应当配合。

第八条 甲方应当对乙方从事程序化交易报告的信息和配合核查提供的信息承担保密义务，不得非法买卖、提供、公开或者以其他不正当手段使用乙方报告和提供的信息，不得泄露所知悉的商业秘密等。

第三章 系统接入

第九条 乙方从事程序化交易需要甲方提供交易信息系统外部接入服务的，甲乙双方应当遵守中国证监会有关规定和期货交易所、中国期货业协会业务规则。

第十条 乙方应当确保用于程序化交易的技术系统符合中国证监会、期货交易所、中国期货业协会规定和甲方要求，具备有效的异常监测、阈值管理、错误防范、应急处置、日志记录等功能，并积极采取风险控制措施，防范网络和信息安全等风险。

第十一条  甲方应当确保使用的交易信息系统符合中国证监会、期货交易所和中国期货业协会规定，具备有效的认证管理、验资验仓、权限控制、异常监测、阈值管理、错误处理、应急处置、日志记录等功能。

第十二条  乙方用于程序化交易的技术系统在接入甲方交易信息系统前，甲方应当自行或者委托第三方机构对乙方技术系统进行测试，乙方应当配合。

第十三条  乙方不得利用系统对接从事配资、非法经营期货业务等违法违规活动，不得招揽交易者或者处理第三方交易指令，不得转让、出借自身技术系统或者为第三方提供系统外部接入。

第十四条  乙方用于程序化交易的技术系统发生网络和信息安全等风险，可能存在风险传导、影响期货交易所系统安全或者正常交易秩序、侵害其他交易者的合法权益等情形的，甲方有权采取暂停系统接入等措施。

第四章 交易行为管理

第十五条  乙方应当遵守有关法律法规、监管规定、期货交易所和中国期货业协会业务规则及本协议约定，依法合规从事程序化交易，遵循公平原则，不得影响期货交易所系统安全和正常交易秩序，不得侵害其他交易者的合法权益。

乙方为法人或者非法人组织的，应当建立并有效执行程序化交易内部控制、风险管理、合规管理等制度。乙方负责合规和风险管理的责任人员应当对程序化交易的合法合规性、风险管理有效性进行监督和检查，并符合《管理规定》的任职要求。

第十六条  甲方有权监控乙方程序化交易行为，按照期货交易所规定对乙方程序化交易委托指令进行审核，识别、管理乙方异常交易行为，并配合期货交易所采取相关措施。

第十七条  乙方存在下列行为的，甲方有权拒绝继续接受乙方开仓委托及按照中国证监会、期货交易所和中国期货业协会规定采取相关措施：

（一）乙方拒不履行或者未真实、准确、完整、及时履行报告或者变更报告义务，经甲方督促仍不及时改正；

（二）乙方拒绝接受或者不配合甲方有关程序化交易的核查；

（三）乙方实际用于程序化交易的技术系统与甲方测试的系统不一致；

（四）乙方利用系统对接从事配资、非法经营期货业务，招揽交易者或者处理第三方交易指令，转让、出借自身技术系统或者为第三方提供系统外部接入；

（五）乙方程序化交易可能影响期货交易所系统安全或者正常交易秩序；

（六）乙方程序化交易可能涉及操纵市场、内幕交易等违法违规行为；

（七）法律法规、中国证监会有关规定、期货交易所和中国期货业协会业务规则等规定的其他情形；

（八）双方约定的其他事项。

第十八条  乙方从事程序化交易，因不可抗力、意外事件、重大技术故障、重大人为差错等突发事件，可能引发期货价格或者市场重大异常波动的，应当立即采取暂停交易、撤销委托等措施，并及时向甲方报告。

甲方发现乙方出现前款情形的，有权立即采取暂停接受乙方委托、撤销相关报单等措施。

第五章 违约责任及协议的终止

第十九条  甲乙双方任何一方违反本协议，应当承担相应的法律责任。一方严重违反本协议，导致本协议不能履行的，非违约方有权解除协议并要求赔偿，本协议自非违约方发出的书面形式解约通知到达另一方之日起解除。

第二十条  因出现不能预见、不能避免且不能克服的不可抗力情形，或者因出现无法控制和不可预测的系统故障、设备故障、通讯故障、电力故障等异常事故，或者因本协议生效后新颁布、实施或者修改的法律、法规、规章、规则或者政策等因素，导致协议任何一方不能及时或者完全履行本协议的，其相应责任应当予以免除。

遭受不可抗力、异常事故或者知悉政策法律变化的一方或者双方应当在遭受不可抗力、异常事故或者知悉政策法律变化后的【  】日内以书面形式通知另一方，并提供相应证明，双方应当积极协调善后事宜。

第二十一条  本协议经甲乙双方协商一致，可以解除。甲乙双方因丧失业务资格或者依法不能从事相关业务的，本协议自动终止。甲乙双方签署的《期货经纪合同》终止或者按照有关约定和有关法律法规的规定提前解除时，本协议自动终止。

第六章 其他约定

第二十二条  甲方按照本协议约定采取拒绝接受乙方委托、撤销乙方报单、暂停系统接入等措施的，甲方不承担相关的任何后果、风险和损失。

第二十三条  有关本协议的签署、效力和争议解决等均适用中华人民共和国法律、法规及其他有关规章、规则。

第二十四条  本协议签署后，若有关法律、法规、规章、规则发生变化，甲方有权依照上述变化直接变更本协议与此相关部分的条款，变更或者补充条款优先适用。

根据上述情况的变化，甲方对本协议有关条款进行的变更或者补充，以书面形式通知乙方及在甲方营业场所、网站公告等方式向乙方发出，变更或者补充协议于该协议发出【  】日后生效。变更与补充协议生效之前，乙方有权与甲方进行协商。

第二十五条  经甲乙双方签字或者盖章，且甲乙双方签署的《期货经纪合同》已生效时，本协议生效。本协议一式两份，甲乙双方各执一份，每份具有同等的法律效力。

第二十六条  本协议执行中发生的争议，甲乙双方可以自行协商解决或者向期货纠纷调解机构申请调解，若协商或者调解不成，双方同意按以下第【  】种方式解决：

1.提交【  】仲裁委员会仲裁；

2.向【  】人民法院提起诉讼。

第二十七条  本协议未作约定的，按照双方《期货经纪合同》的约定执行。

甲方（盖章）：              乙方（签字/盖章）：

签署日期：    年  月  日       签署日期：    年  月  日