Archive: 2025-11-29

股票行情快报：中远海能（600026）7月14日主力资金净卖出1633.65万元

证券之星消息，截至2025年7月14日收盘，中远海能(600026)报收于10.31元，下跌0.1%，换手率0.52%，成交量18.0万手，成交额1.86亿元。

7月14日的资金流向数据方面，主力资金净流出1633.65万元，占总成交额8.79%，游资资金净流入1745.96万元，占总成交额9.4%，散户资金净流出112.31万元，占总成交额0.6%。

近5日资金流向一览见下表：

近5日融资融券数据一览见下表：

该股主要指标及行业内排名如下：

中远海能2025年一季报显示，公司主营收入57.53亿元，同比下降4.01%；归母净利润7.08亿元，同比下降43.31%；扣非净利润7.07亿元，同比下降42.75%；负债率51.14%，投资收益2.99亿元，财务费用3.06亿元，毛利率21.07%。中远海能（600026）主营业务：原油、成品油、液化天然气、液化石油气、化学品等散装液体危险货物的海上运输业务,以油轮运输和LNG运输为两大核心主业。

该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级6家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为13.68。

资金流向名词解释：指通过价格变化反推资金流向。股价处于上升状态时主动性买单形成的成交额是推动股价上涨的力量，这部分成交额被定义为资金流入，股价处于下跌状态时主动性卖单产生的的成交额是推动股价下跌的力量，这部分成交额被定义为资金流出。当天两者的差额即是当天两种力量相抵之后剩下的推动股价上升的净力。通过逐笔交易单成交金额计算主力资金流向、游资资金流向和散户资金流向。

注：主力资金为特大单成交，游资为大单成交，散户为中小单成交

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

​人民币汇率：在岸、离岸人民币升破7.09

​人民币汇率：在岸、离岸人民币升破7.09###

【行情回顾】前一交易日，在岸、离岸人民币对美元汇率双双升破7.09元关口，触及逾一年盘中新高。在岸人民币对美元16:30收盘报7.0938，较上一交易日上涨118个基点，夜盘收报7.0845。人民币对美元中间价报7.0826，较上一交易日调升21个基点。

【重要资讯】

1）据央视新闻报道，贝森特周二表示，美国总统特朗普“极有可能”在今年年底的传统节日前，提名美联储主席鲍威尔的继任者。考虑到现在已经是11月底，所以贝森特预期中的那个时刻，满打满算都已经不足一个月了。

2）美国财政部表示，受近期联邦政府“停摆”影响，10月份联邦政府预算赤字高达2840亿美元。

3）美国9月PPI环比上涨0.3%，核心PPI环比上涨0.1%，均较前值明显加速，显示美国通胀在9月重新升温。同时，美国9月零售销售环比增长0.2%，连续四个月正增长但显著放缓，且低于市场预期，汽车销售四个月来首次下滑。

4）自动数据处理公司（ADP）报告显示，美国劳动力市场正显现进一步疲软迹象。数据显示，过去四周私营企业每周平均减少13500个工作岗位，较一周前公布的每周减少2500个岗位呈现加速恶化趋势。

【核心观点及逻辑】展望后市，我们认为美元兑人民币即期汇率或继续呈现“震荡筑底、中枢缓慢下行”的运行特征。一方面，国内稳增长政策在年末逐步进入实质性落地阶段，叠加季节性结汇需求的阶段性上升，人民币相对于美元的内在升值动力正持续积累。这一趋势可通过近期市场的盘面特征得到印证。另一方面，前期汇率在低波动环境下的温和下行，主要由交易型资金的短期流动驱动，缺乏宏观经济基本面的趋势性支撑，因此短期内人民币难以形成单边快速升值的行情。从美元反弹空间来看，当前推动美元走强的动能或显著弱于上一轮周期。我们认为，上一轮汇率快速反转的核心逻辑是市场此前对中美关系缓和的预期过度定价，自营盘积累了高度集中的人民币多头头寸，在相关预期落地后，多头集中平仓引发汇率反向波动。而本轮人民币升值始于汇率波动率长期处于低位的真空期，投资者仓位普遍呈现中性甚至偏空状态，人民币多头筹码相对稀疏，缺乏大规模止盈卖压形成的对冲力量。因此，即便美元后续出现反弹，其反弹力度也将明显弱于前一轮周期。

【风险提示】海外经济数据超预期；特朗普政策超预期

作者：南华期货宏观外汇分析师 周 骥 Z0017101

如何确定期权合约的交割方式？交割方式有什么影响？

在期权交易里，确定期权合约的交割方式是一个关键环节，它对交易双方的利益和市场的稳定运行有着重要意义。期权合约的交割方式主要分为实物交割和现金交割，以下将介绍如何确定合适的交割方式以及其带来的影响。

首先，市场特性是确定交割方式的重要考量因素。对于一些商品期货期权，如农产品、金属等，实物交割往往是较为合适的选择。因为这些市场有真实的现货交易基础，实物交割可以让期权与现货市场紧密相连，保证市场价格的合理性。以大豆期货期权为例，若市场上大豆的现货贸易活跃，采用实物交割能使期权到期时的价格与现货价格保持一致，避免价格大幅偏离。而对于一些金融期货期权，如股票指数期权，由于股票指数是一个虚拟的概念，无法进行实物交割，现金交割就成为必然的选择。

其次，投资者的需求也是决定交割方式的关键因素。对于那些有实际现货需求或供应的投资者，如农产品的种植户、加工企业等，他们更倾向于实物交割。通过实物交割，种植户可以将自己的农产品销售出去，加工企业可以获得所需的原材料。而对于一些纯粹的投机者来说，他们并不关心实物的交付，更看重资金的流转和利润的获取，现金交割更符合他们的需求。

交割方式对市场和投资者都会产生重要影响。从市场角度来看，实物交割能够增强期货市场与现货市场的联系，促进现货市场的发展。但实物交割也存在一些问题，如交割成本较高、交割过程复杂等，可能会影响市场的流动性。现金交割则可以降低交易成本，提高市场的流动性，但可能会导致期货市场与现货市场的联系减弱，出现价格扭曲的情况。

对于投资者而言，不同的交割方式也会带来不同的风险和收益。实物交割可能会面临货物质量、运输等方面的风险，但也有可能通过实物交割获得额外的收益。现金交割则相对简单，投资者只需关注资金的变化，但可能会因为市场价格的波动而遭受损失。以下是实物交割和现金交割的对比表格：

交割方式优点缺点

实物交割

增强期现联系，可能获额外收益

成本高、过程复杂，影响流动性

现金交割

降低成本，提高流动性

期现联系弱，可能价格扭曲

确定期权合约的交割方式需要综合考虑市场特性和投资者需求等多方面因素。投资者在参与期权交易时，应充分了解不同交割方式的特点和影响，根据自己的实际情况做出合理的选择。