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巧用“奇异期权”中信期货临高县天胶“保险+期货”实现突破

? 中证网讯 (记者 张利静)中国证券报记者从中信期货了解到,在2019年中信期货、中信中证资本参与的临高县天然橡胶保险+期货项目中,巧用奇异期权大幅降低期权成本,推动了我国“保险+期货”实现了新的突破。

据介绍,自2016年我国首次提出稳步扩大“保险+期货”试点以来,“保险+期货”今年已经是第五次被中央一号文件提及,其对农产品市场发展的重要性显而易见。

在上海期货交易所的支持下,中信期货、中信中证资本与临高县政府在2017年与临高县人民政府展开合作,并顺利完成了第一期试点项目,获得了良好的社会反响。2019年的项目在2017年、2018年项目的基础之上,中信期货进一步与临高县人民政府,中国人民财产保险股份有限公司海南省分公司,中国人民财产保险股份有限公司临高支公司保持紧密沟通,进一步覆盖全县贫困胶农。项目总保费265万元,胶农免费投保,中信期货支付全额保费。本次项目总计发生赔付133.69万元。

临高县地处海南省西北部,作为海南省五个国家级贫困县之一的临高县,辖内10个镇、1个农场(加来农场)、2个开发区(金牌港经济开发区、临高角旅游度假开发区),176个村(居)委会、880个自然村,人口51.5万。该县产业结构单一,尤其是天然橡胶种植农户无力面对连年来的橡胶价格下跌,贫困胶农生活面临严峻挑战。

临高县天然橡胶保险期货 奇异期权降低成本 保险期货模式创新_奇异期权策略构建

据中信期货相关负责人介绍,本项目中,综合临高县天然橡胶种植和销售的时间周期特点以及入场保价时期货价格水平等因素,参考保险公司及当地政府意愿,此项目选择分批入场的奇异期权结构(挂钩RU2001合约)作为与投保保单对应的场外期权产品。

成本低廉是奇异期权的一大特征之一。奇异期权的回报取决于各种独特的条款,可以用于满足特性化的对冲和投资需求而大受欢迎。奇异期权的种类较多,大致可以分为路径依赖期权、多因子期权、时间依赖期权以及其他奇异期权四类。每一类奇异期权的收益和风险特性都较为独特,种类繁多的奇异期权能为投资者提供多样化的对冲和投资需求。

保险+期货,是一项创新型的农业风险管理模式。农户购买农产品保险,一旦遭遇市场价格动荡触发价格保险赔付条款,将由保险公司赔付亏损,而保险公司则通过向期货公司风险管理子公司购买场外期权产品转移赔付风险,实现“再保险”,形成风险多方共担的共赢格局。近年来,苹果、天然橡胶、大豆等农产品纷纷被纳入“保险+期货”项目中,“保险+期货”的模式应用也连续几年被写入中央一号文件,有力助推了农产品目标价格改革。

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22、东方睿成:东方证券高端客户投资管理(东方睿成)系统是一款由东方证券自主研发的、针对高端客户推出的专业化投资交易管理平台,对接东方睿阳极速交易柜台,具有交易方式多样、易用性强、系统稳定、交易速度快、可定制化开发等特点。当前版本支持功能主要如下: 1)支持股票、债券、基金、融资融券等多种业务功能; 2)支持篮子交易、多账户交易等多种手工交易方式; 3)支持算法交易等多种程序化交易方式; 4)支持针对多个交易标的的实时盯盘及行情展示。

23、迅投PB:东方证券高端客户投资管理(迅投)系统是一款提供纯内存计算的集账户管理、快速交易、交易执行、合规风险监控、数据统计、自动化运维等一体的新型资产管理系统,业务范围涵盖二级市场、期货衍生品、港股、期权等多市场业务品种。 可根据需求,选择对接东方睿阳极速交易柜台。

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26、卡方ATGO策略交易系统:东方证券卡方ATGO交易系统是一款针对高端客户推出的专业化投资交易管理平台,对接东方睿阳极速交易柜台,为用户提供算法交易策略和量化投资的整体解决方案。基于量化投资机构频繁、大额交易的需求,通过内置的卡方智能算法,降低交易滑点、提升自动化水平、帮助机构降低手动交易的错误和运营风险,最终增加投资收益,具有业绩表现突出、执行效果稳定、风控机制严谨、覆盖接口广泛等优点。

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29、95503电话系统:东方证券客服电话,客户也可拨打95503进行电话委托与咨询。

30、东方证券管理人服务平台:是东方证券作为托管与基金服务机构为基金管理人提供的一个在线服务平台,实现了基金的全方位运营服务管理,包括产品运营、份额登记、估值核算、电子指令、绩效分析、CRS信息辅助处理等功能服务。

31、公司官网:东方证券官网。

32、投资者教育网站:国家级证券期货投资者教育基地。

2025年10月股指交割日是几号

2025年10月股指期货交割日为10月17日,该日期同时适用于沪深300(IF2510)、上证50(IH2510)、中证500(IC2510)、中证1000(IM2510)等主要股指期货合约,以及对应的股指期权合约(IO2510、MO2510、HO2510)。

一、交割日核心信息

1. 日期确定依据:根据银河期货有限公司2025年10月9日发布的官方通知,IF2510、IH2510等合约的最后交易日(即交割日)明确为2025年10月17日。这一日期符合股指期货“每月第三个周五”的常规规则,且2025年10月第三个周五恰好为17日,未因节假日调整。

2. 交易时间安排:交割日当天交易时间为上午9:30-11:30、下午13:00-15:00,与普通交易日一致,但需注意当日涨跌停板幅度调整为±20%(普通交易日为±10%),风险管控要求更高。

二、交割结算规则

沪深300股指期货交割结算规则_股指期货2025年10月交割日_2025期指交割日

1. 结算价计算方式:交割结算价为最后交易日标的指数最后2小时的算术平均价,精确到小数点后两位。例如,沪深300股指期货的结算价将基于10月17日13:00-15:00的指数平均值得出,直接影响现金交割金额。

2. 期权行权规则:股指期权(如沪深300股指期权IO2510)采用欧式行权方式,买方仅可在10月17日当天行使权利,且以净持仓参与行权,实值期权需满足“实值额大于最低盈利金额”条件方可自动行权。

三、投资者注意事项

1. 风险防范提示:由于交割日市场波动可能加剧,投资者需提前调整持仓,避免临近收盘时因流动性下降导致的价格冲击。银河期货特别提醒客户做好资金管理和风险对冲。

2. 时间节点要求:当日结算时,未平仓合约将自动进行现金交割,相关资金划转和手续费扣除需在交易结束后完成,投资者需确保账户资金充足。