观点内容：黄金、比特币等非主权资产配置比例已升至15%，用以对冲美元体系不确定性。与此同时，产业资本向人工智能、绿色能源集中，东南亚与墨西哥因近岸外包和区域协定吸引大规模FDI流入，全球资本格局正在重构。
观点组3: 美联储重启购债是技术性操作，旨在维持流动性管理而非政策宽松。
观点作者：威廉姆斯
观点内容：美联储可能很快需要重启债券购买，作为维持对短期利率控制的技术性措施。此类资产购买不会改变当前货币政策基调，而是为确保利率目标的有效传导和货币市场正常运转。一旦准备金触及充足水平，我们将启动渐进式资产购买以维持储备充裕。
观点作者：作者
观点内容：此次购债被定义为‘准备金管理式购债’，本质是修复货币市场功能的技术性调整，目的在于应对银行体系准备金逼近危险阈值的压力，并非开启新一轮量化宽松或刺激经济的信号。
观点组4: 市场流动性压力加剧正倒逼美联储提前介入以避免系统性风险。
观点作者：道明证券利率策略主管根纳季·戈德堡
观点内容：从近期市场压力来看，部分投资者认为美联储政策响应节奏偏慢，这或将难以规避银行准备金缺口扩大的风险。SOFR与准备金利率利差走阔至8个基点，显示资金面紧张态势持续升级，亟需央行干预防止重演2019年‘钱荒’事件。
观点作者：信贷观察美国投资级债券与宏观策略主管扎卡里·格里菲斯
观点内容：2019年的流动性危机堪称灾难性事件。当前银行准备金规模已普遍回落至缩表临界点附近，虽然尚在可控区间，但若不及时采取行动，美债收益率上升可能触发加杠杆机构的被动平仓潮，冲击全球定价基准市场。
