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干货 | 外汇掉期原理、合约定义及应用

12 月 28, 2025 通过 exness 0 评论 #交易模式, #合约定义, #外汇掉期, #定价原理, #应用案例

2006年4月24日，中国外汇交易中心正式向市场推出人民币外汇掉期业务。人民币外汇掉期正式成为境内市场交易品种之一。本文给大家解释外汇掉期交易的概念、合同定义及应用，帮助大家全方位的理解。

一、什么是外汇掉期？

是指银行与客户签订本币与外币掉期合约，同时约定两笔金额一致、买卖方向相反，交割日期不同、交割汇率不同的两种货币的买卖交易，并在两笔交易的交割日按照掉期合约约定的币种、金额、汇率办理的结汇或售汇业务。

二、开展外汇掉期的成员

1.银行端：具有远期业务资格。

2.客户端：境内依法注册的法人，有切实的外币风险管理和套期保值需求；境外的特定金融机构。

三、外汇掉期的定价原理

影响外汇掉期合约定价的主要因素包括：美元指数、同期限两种货币的拆借利率差异、两种货币的即期汇率等。研究发现，合约定价和美元指数的正相关系数达到0.75左右。一般来说，基本都是银行根据市场环境和定价模型来完成报价的。

典型的外汇掉期现金流图：

外汇掉期合同定义_外汇掉期和货币互换_人民币外汇掉期交易

四、货币掉期合约相关定义

1.起息日

每笔掉期交易包含一个近端期限和一个远端期限，分别用于确定近端起息日和远端起息日。这两个期限可以是标准期限（例如，1M、1Y），也可以是非标准期限。

按照起息日的不同，掉期交易分为隔夜掉期交易、即期对远期掉期交易（Spot-Forward）、远期对远期掉期交易（Forward-Forward）。其中隔夜掉期交易包括O/N(Overnight)、T/N（Tom-Next）和S/N（Spot-Next）三种。

如下表所示：

外汇掉期和货币互换_人民币外汇掉期交易_外汇掉期合同定义

近端起息日（Near-leg Value Date）:第一次货币交割的日期

远端起息日（Far-leg Value Date）:第二次货币交割的日期

2.交易模式（Trading Mode）：询价交易

3.掉期汇率（Swap Rate）

掉期汇率包括近端汇率和远端汇率。

近端汇率（Near-leg Exchange Rate）:交易双方约定的第一次交割货币所适用的汇率。

远端汇率（Far-leg Exchange Rate）:交易双方约定的第二次交割货币所适用的汇率。

掉期点（Swap Point）:指用于确定远端汇率与近端汇率之差的基点数。

掉期全价（Swap All-in Rate）:

指交易双方约定的在起息日基准货币交换非基准货币的价格，包括近端掉期全价和远端掉期全价。

掉期全价的计算公式为：掉期全价=即期汇率+相应期限掉期点

其中即期汇率是掉期交易成交时报价方报出的即期汇率。

a、如果发起方近端买入、远端卖出，则：

l近端掉期全价=即期汇率offer边报价+近端掉期点offer边报价

l远端掉期全价=即期汇率offer边报价+远端掉期点bid边报价

b、如果发起方近端卖出，远端买入，则：

l近端掉期全价=即期汇率bid边报价+近端掉期点bid边报价

l远端掉期全价=即期汇率bid边报价+远端掉期点offer边报价

五、货币掉期业务应用案例

例如：一笔1M/2M的美元兑人民币掉期交易成交时，报价方报出的即期汇率为6.8330/6.8333，近端掉期点为45.01/50.23bp,远端掉期点为60.15/65.00bp。

1.如果发起方近端买入，远端卖出，则：

近端掉期全价为：6.8333+50.23bp=6.838323

远端掉期全价为：6.8333+60.15bp=6.839315

掉期点为：60.15bp-50.23bp=9.92bp

2.发起方近端卖出，远端买入，则：

近端掉期全价为：6.8330+45.01bp=6.837501

远端掉期全价为：6.8330+65.00bp=6.8395

掉期点为：65.00bp-45.01bp=19.99bp

一周外汇专注国际金融教育与服务，以上是我们课程研发干货的一部分，也是国际贸易中应用最广泛、最有价值的理论支撑，现分享给支持我们、关心我们的粉丝们。

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银行的外汇业务的外汇交易风险预警指标？

12 月 28, 2025 通过 exness 0 评论 #外汇交易风险, #外汇敞口, #止损水平, #汇率波动, #预警指标

银行外汇业务中的外汇交易风险预警指标至关重要

在银行的外汇业务中，准确识别和监测外汇交易风险是保障业务稳健运行的关键。以下为您详细介绍一些重要的外汇交易风险预警指标。

汇率波动幅度风险预警_单币种敞口头寸_外汇交易风险预警指标

首先是汇率波动幅度。汇率的大幅波动可能导致外汇交易的损失。银行通常会设定一个可接受的汇率波动范围，一旦超出这个范围，就会触发风险预警。例如，对于某种主要货币对，银行可能规定日波动幅度超过 2%即为风险预警信号。

其次是外汇敞口。这是指银行在外汇交易中未进行套期保值的多头或空头头寸。外汇敞口越大，面临的汇率风险就越高。通过计算外汇敞口的绝对值和相对值，可以评估风险的大小。以下是一个简单的外汇敞口计算示例：

货币多头头寸空头头寸净头寸

美元

1000 万

800 万

200 万

欧元

500 万

700 万

-200 万

再者是止损水平。银行会为每笔外汇交易设定止损点，当汇率达到或超过止损点时，系统会自动平仓以限制损失。止损水平的设定需要综合考虑交易规模、市场波动性和银行的风险承受能力。

还有交易频率和交易量。过于频繁的交易或过大的交易量可能暗示银行在外汇市场上的过度投机，增加了风险暴露。

另外，市场流动性也是一个重要指标。流动性差的外汇市场可能导致交易成本增加、成交困难，从而加大风险。银行会密切关注市场的深度和广度，以及买卖价差等指标来评估流动性状况。

最后，宏观经济指标如利率、通货膨胀率、经济增长率等也会对外汇汇率产生影响。银行会跟踪这些指标的变化，以预测汇率走势和评估外汇交易风险。

总之，银行通过综合运用上述外汇交易风险预警指标，能够及时发现潜在的风险，并采取相应的风险管理措施，保障外汇业务的安全和稳定。

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特大单资金周四净流出额为150.76亿(附净流入净流出比例最大的10只股

12 月 28, 2025 通过 exness 0 评论

线索章节

今日特大单净流入数据一览净流入占比最多的个股净流出占比最多的个股

线索详情#00 今日特大单净流入数据一览

截至今日收盘，特大单资金（单笔成交额大于500万）呈净流出状态，特大单资金净流出额为150.76亿。分个股来看，特大单资金净流入的个股有1179个，净流出的个股有2055个。特大单资金净流入超过1亿的个股有52个，净流出超过1亿的个股有81个。特大单资金净流入前5的个股是中国铝业，方大炭素，包钢股份，兆新股份，爱康科技，净流入额分别为10.87亿、7.40亿、7.07亿、6.71亿、6.24亿。特大单资金净流出前5的个股是比亚迪，贵州茅台，五 粮 液，多氟多，中国平安，净流出额分别为12.98亿、8.15亿、7.71亿、7.32亿、6.45亿。特大单资金净流入/流通市值前5的个股是兆新股份，鑫铂股份，中盐化工，爱康科技，翔丰华，特大单资金净流入/流通市值分别为9.04%、4.35%、3.98%、3.68%、3.52%。特大单资金净流出/流通市值前5的个股是盛弘股份，多氟多，浙江新能，西藏城投，华菱线缆，特大单资金净流出/流通市值分别为2.34%、2.27%、1.72%、1.67%、1.49%。

#01 净流入占比最多的个股

我们按照特大单资金的净流入/流通市值从大到小排序，列出了净流入/流通市值最大的10只股票。注，如个股没有明显的催化因素，可适当关注其中隐藏的逻辑预期差：

净流入占比最多的个股

证券名称——催化因素——最新股价——最新涨跌幅——特大单资金

净流入（亿）——特大单资金净流入

/流通市值（%）——研报来源——目标价——评级——评级变动——发布日期

兆新股份

002256——动力电池回收，锂电池——5.34——10.10——6.71——9.04

鑫铂股份

003038——有色金属，mdi——58.12——9.99——0.67——4.35

中盐化工

600328——中医药试点，央企改革——19.88——10.02——4.42——3.98——中泰证券 买入 2021-05-17

爱康科技

002610——钨，碳交易——3.87——9.94——6.24——3.68

翔丰华

300890——宁德时代，储能——62.17——15.24——0.55——3.52——西南证券——77.0——买入 2021-07-29

中色股份

000758——央企改革，锌——7.04——10.00——4.56——3.29

芯能科技

603105——充电桩，多晶硅——13.72——10.02——1.98——2.89

宏柏新材

605366——新材料，mdi——18.52——9.98——0.79——2.65——东北证券——15.43——增持 2021-04-07

惠云钛业

300891——深股通，钛白粉——21.90——7.88——0.58——2.63

盛通股份

中色股份这支股票怎么样_中色股份这支股票怎么样_中色股份这支股票怎么样

002599——教育，机器人——9.00——10.02——0.92——2.55——华西证券——6.17——买入 2021-04-28

数据来自 萝卜投研

#02 净流出占比最多的个股

同样地，我们按照特大单资金的净流出/流通市值从大到小排序，列出了净流出/流通市值最大的10只股票：

净流出占比最多的个股

证券名称——催化因素——最新股价——最新涨跌幅——特大单资金

净流出（亿）——特大单资金净流出

/流通市值（%）——研报来源——目标价——评级——评级变动——发布日期

盛弘股份

300693——宁德时代，储能——48.77——-5.21——1.61——2.34——光大证券——39.65——买入——维持——2021-04-27

多氟多

002407——宁德时代，深股通——52.67——-8.10——7.32——2.27——财信证券——59.2——推荐 2021-07-23

浙江新能

600032——风电，水电——12.10——-2.50——0.43——1.72——申万宏源研究 2021-04-07

西藏城投

600773——锂电池，锂电设备——29.58——-8.11——3.69——1.67

华菱线缆

001208——军工，航空航天——18.90——-3.23——0.38——1.49

科新机电

300092——石油化工，军工——13.03——-5.10——0.30——1.35

致远新能

300985——天然气，氢能源——39.20——-2.61——0.15——1.23——申万宏源研究 2021-04-14

银龙股份

603969——轨道交通，高铁轨交——4.69——1.29——0.48——1.22

恒星科技

002132——钢铁，新材料——5.60——-1.23——0.86——1.22

国安达

300902——消防，转融券标的——30.54——-4.53——0.12——1.21